权威访谈 | 李树峰：用真金白银为耐心资本“撑腰”

“最难的是怎么搭建起与硬科技赛道相匹配的长期资本和风险共担体系。”

6月25日，松山湖科技金融集聚区正式开园。松山湖党工委委员、管委会副主任李树峰接受南方+专访，直面集聚区建设中那道最难的题。八大平台揭牌、30余家机构签约背后，松山湖正以先行先试的闯劲，探路科技金融深度融合的机制突破。

最难的题：让“短钱”变“长钱”

“国家层面对于早期科创项目的长周期决策、尽职免责等，尚未出台统一办法和配套细则，地方没有现成参照。”李树峰直言，早期科创项目研发周期长、风险高，与金融机构以短期考核为主的风控逻辑存在天然张力。单靠政府补贴，很难从根本上改变市场的风险偏好。

松山湖的解法是：用真金白银的制度设计，培育真正的长期耐心资本。

错位布局的百亿产投母基金与十亿创投母基金，在功能定位、投资阶段上分工明确。一组数据可窥见诚意——政府出资比例最高可达70%，基金投资收益最高50%可让渡给合作机构，存续期最长可设15年。风险补偿方面，对投早投小、符合国家导向的基金损失，给予最高500万元补偿；投资溢价退出，给予最高100万元奖励。

“这不是撒钱，是算大账。”李树峰说，要让机构敢投、愿意等。

三道“硬菜”：让机构来了就不想走

落地奖励和资金补贴能把机构引进来，但凭什么留下来？

李树峰开出了松山湖的三道“硬菜”。

中国散裂中子源

第一道是优质的项目供给。中国散裂中子源等国家大科学装置，能把“纸面专利”转化为可核验、可量化的硬核技术资产，为金融机构风控提供第三方权威依据。种子项目、专精特新企业、拟上市梯队呈金字塔分层，投资机构不缺好标的。

第二道是协同完整的金融生态。截至目前，集聚区已进驻各类金融服务及基金机构超220家，备案基金185家、占全市61%，基金规模703亿元、占全市69%。“双母基金+天使基金+种子基金”的资本接力体系已成形，耐心资本覆盖硬科技全生命周期。

第三道是高效的一站式配套服务。依托“1+1+3”服务架构，企业投融资只跑一个地方，就能同时获得股、债、担保、租赁全套服务。开园当天，莞企赴港上市服务基地、人保科技保险服务中心等八大合作平台集中揭牌，服务生态再扩容。

“优质的项目、协同的生态、高效的服务，是我们长期留住机构、服务好企业的关键。”李树峰表示。

松山湖的抱负：打造可复制的“试验田”

放眼未来，松山湖正着力构建“政策+基金+集聚区”三位一体的科技产业金融全生命周期服务生态。

东莞松山湖科技金融集聚区

“这一生态的核心，在于打破资本与产业‘两张皮’的现象，让金融活水从企业初创期到成熟期实现全程精准滴灌。”李树峰说，松山湖的使命是集聚资源、试验创新，努力打造一个可复制、可推广的创新样本。

撰文：韦基礼 蓝昭仪

视频：陈雅靖