全球AI“付费”图谱：你的技能在哪个段位？

大家都知道了吧

那个天天帮我们写文案、查资料的AI小助手豆包，居然开始主动"领工资"了。

就在前天（6月24日），某包正式推出了三档付费套餐：标准版68元/月、加强版200元/月、专业版500元/月。从"免费打工人"摇身一变成了"持证上岗的专业选手"。

既然要收费了，自然得算算性价比，看看咱到底用了多少Token。你可以把Token理解为AI“吃”和“写”的文字块。大约1个Token ≈ 1.5个汉字。

根据火山引擎披露的数据，截至2026年6月，豆包大模型日均Token调用量已突破180万亿。基于不同使用强度，中金公司将用户分为三个段位：

数据测算：中金公司研究部。

这么算下来，轻度用户免费额度基本够用，中度用户开始面临付费门槛，而重度用户——周均超3000万Token——付费几乎是必选项。

虽然大家开始付费，但放眼全球市场，咱的Token消费，还是更有性价比的——把国内各大主流 AI 产品的活跃用户付费金额平摊下来，大家每月平均只花0.8-2.5元。反观美国市场，普通用户每月平均付费在21.6-57.6元，双方付费差距十分显著。

数据来源：1.中国AI付费数据来自QuestMobile 研究院《用户付费行为月报》，2026年5月。2.美国AI付费数据来自Counterpoint Research ，2026 年 4 月。（汇率换算：1 美元≈7.2 元人民币）

产生差距的根源，在于Token的定价。中国大模型价格仅为美国的0.6%-2%——DeepSeek V3.2每百万输出Token约3元，而Anthropic Claude Opus 4.6高达540元，相差近180倍。上文提到，1个Token ≈ 1.5个汉字。所以，100万Token大约相当于一本《三体》三部曲（约90万字）的文字量~

第一部分

从免费到收费：AI为什么开始"算账"？

Q

既然咱们的Token便宜，为什么AI厂商们突然集体“收费”了呢？

A

答案藏在三个数字里：120万亿、1000多倍、每天上亿元。

单价低不代表总账单低。截至2026年6月，火山引擎披露，豆包大模型日均Token调用量突破180万亿。这是什么概念？2024年5月豆包刚发布时，这个数字是1200亿——两年翻了1000多倍。拿国内主流大模型的API报价做个粗略估算：每百万Token输入价格在2到4元区间（综合阿里云百炼平台、百度智能云千帆平台公开报价）。按这个区间折算，120万亿Token的单日算力成本在2亿到5亿元之间，一年下来就是千亿级支出。

数据来源：火山引擎、字节跳动官方公众号。

更关键的是成本结构变了。互联网时代免费模式能跑通，靠的是边际成本趋近于零——多服务一个用户，微信和百度几乎不增加成本。但AI不是这回事。如果一个用户只是聊几句天、问几个天气，边际成本确实不高；可当用户开始拿AI生成PPT、做视频、跑深度数据分析时，单用户的算力消耗就从“洒洒水”变成“一个月烧掉几十块”。

而且这个趋势还在加速。2026年开年以来，以智能体（Agent）为代表的AI新形态火爆出圈，而Agent类应用的Token消耗量是普通对话的数十倍。换句话说，AI越能干，厂商的账期越短。

所以，AI收费说白了就是一个很朴素的商业常识：当一项服务的成本实打实摆在那里，免费就注定不是长久之计。

第二部分

全球AI付费图谱：谁在收钱，谁还在免费？

一

国内AI现状：同一赛道，三种商业模式

富二认真做了功课，目前国内大模型圈子，根据付费策略和变现路径，可以大致分成三个段位。每个段位都有自己的打法和生存哲学。

第一梯队：C端付费闭环已打通

这个梯队的选手，是国内第一批跑通C端付费的"优等生"。他们不再只靠B端企业订单活着，个人用户的会员订阅已经成了稳定的收入来源。

第二梯队：深耕B端，C端继续免费

这个梯队背靠大厂生态，商业化重心在企业端、政务端和垂直行业。个人C端基本先免费养着，暂时没有大规模收费的计划~

第三梯队：低价免费拓生态，先占坑再说

这个梯队的新锐选手，现阶段的核心目标就一个字——抢。抢用户、抢开发者、抢市场份额，商业化变现以后再说~

总体来看，截至2026年年中，国内只有约30%的头部AI大模型完成了完整的C端付费商业化落地。剩下70%的腰部和新兴模型，仍然以免费或低价运营为主。

二

海外AI现状：付费已是标配，不收费是少数

对比国内"梯度化发展"的节奏，海外头部AI大模型几乎全面完成商业化布局。市场竞争的焦点，早就从"要不要收费"变成了"谁赚得更多、赚得更高效"。

第一梯队：成熟付费闭环，独立盈利模式

这个梯队的选手付费体系成熟，直接向用户收钱~

第二梯队：免费引流，生态协同变现

这个梯队的选手，走的是"基础免费引流、生态协同变现"的路线。基础AI能力免费开放，靠的是背后庞大的生态帝国来间接赚钱。

整体来看，2026年全球AI大模型市场规模8720亿美元（同比+78.5%），企业级服务占比74.3%，全球前十企业合计占91.7%份额。招商证券判断，大模型正从"吞金兽"向"印钞机"切换，奇点或正在临近。

第三部分

AI在涨什么？钱都流到哪里去了？

前面聊完了咱作为"AI消费者"的账本。但别忘了，咱们还有一个身份——投资者。

既然每天都在用AI、聊AI，那么资本市场上，今年AI行情到底是怎么走的？钱都流到哪儿去了？借此机会，富二也帮你捋一捋。

一

今年上半年AI成绩单：MLCC、半导体领跑

今年AI细分板块的成绩单，呈现显著的结构性分化。行情领跑者的共同特征是——"需求爆发+供给刚性"双轮驱动，越是"卡脖子"、扩产慢、供给格局集中的环节，涨幅越猛。MLCC（多层陶瓷电容）和半导体材料/设备正是这一逻辑的典型体现。

MLCC因AI服务器功耗倍增成为关键器件，单机价值量CAGR超85%，而日韩龙头满产且扩产周期长达2-3年，供需缺口持续扩大；半导体设备则受益于国产替代加速和海外供给受限的共振；光模块CPO则处于800G向1.6T迭代的关键阶段，核心物料激光器芯片缺口超30%，产能已锁定至2028年。

数据来源：国信证券，《AI服务器架构升级驱动MLCC量价齐升》，2026年6月。

数据来源：Wind，截至2026年6月26日。

二

更有趣的现象：AI小金属的"集体爆发"

如果说MLCC、半导体设备是AI行情中"明牌"的主战场，那么今年一个更有趣的现象正在浮出水面——市场关注点正从算力设备向上游原材料延伸，小金属是重要方向。

今年以来，钽锭以158%的涨幅，超越了MLCC和半导体设备，成为AI产业链中涨幅更高的品种。锗、铟的涨幅也大幅领先服务器等中游硬件板块。AI的故事，正在向上游资源品全面扩散。

数据来源：Wind，截至2026年6月26日。

小金属的补涨并非偶然，国金证券指出：当大宗商品的上涨叙事脱离传统周期框架进入结构性牛市，此前滞涨的品种将受益于技术革命的扩散效应，或形成"高低切"的补涨动能。具体来说，核心逻辑可以概括为供给受限、需求扩散与估值重构三重共振。

首先，供给端面临天然与政策的双重约束，扩产难度较大。小金属的供给刚性远超市场普遍认知，以铟和锗为例，两者均无独立原生矿山，主要作为铅锌锡等主矿的伴生副产品存在，这意味着其产量完全受制于主矿开采计划，无法根据下游需求单独扩产。钽矿的全球供应则高度集中于刚果（金），受矿区地质条件及年初塌方等突发事件影响，原料流通量持续收缩。更为关键的是，随着2026年6月《矿产资源法实施条例》的施行，包括锗、钨、镓、锑在内的36种关键矿产已被纳入国家级战略资源目录，采矿权审批权限上收，新增产能通道显著收紧。叠加上出口管控，全球能流通的原料更少了。

其次，需求端多点扩散，AI赋予了小金属高附加值场景。华西证券指出，AI对小金属的拉动不再是传统的线性增量，而是全方位的需求重构。钽作为“算力金属”，电容、靶材、高温合金都离不开它，AI相关使用占比一半，年化需求增速预计达10%-15%；铟则是高速光模块关键材料，1.6T光模块用磷化铟的量是800G的 2.7-3倍，光是AI赛道就能多消耗上百吨。可以说，小金属们找到了专属的AI爆发故事，需求呈现多点开花态势。

最后，定价逻辑正从“工业原料”向“战略资产”发生根本性切换，这也是本轮小金属行情最本质的变化。随着36种战略矿产纳入国家目录，市场对小金属的定价尺度已不再局限于传统的供需平衡表，而是叠加了资源主权、科技刚需与战略储备三重逻辑。此外，由于小金属在终端产品成本占比较低，下游对价格变动的容忍度较高，这也为价格弹性提供了充足空间。

数据来源：国金证券，华西证券。

所以，总体来看，今年AI行情最显著的结构性变化，是资金从"算力大动脉"向"材料毛细血管"全面渗透。当前，科技产业催化相对处于真空期，叠加市场对流动性收紧的预期，拥挤板块借机消化一下估值，本质上还是资金的短期再平衡行为，而非彻底的风格切换。

往后看，7月财报季即将开启——7月上旬A股业绩预告、7月中下旬美股业绩、8月底之前A股正式中报。分子端（业绩）的景气和产业趋势的验证，有望成为市场验证AI产业趋势的重要窗口~

你的AI技能使用在哪个段位？欢迎留言分享～

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