万亿AI“芯”贵，半年多了3家

2026 年上半年最后一个交易日， A 股市场又诞生一个万亿市值公司。

30 日， AI 芯片公司寒武纪收盘大涨 7.66% ，股价达到 1595.55 元，总市值突破 1 万亿元，在 A 股总市值排名中跃升至第 11 位。

从 2025 年 7 月的约 348 元阶段低点算起， 11 个月寒武纪累计涨幅高达 358% ；仅 2026 年年初至今，涨幅超过 75% 。

纵观上半年中国资本市场，最令人瞩目的行情，出现在人工智能赛道。

短短六个月时间， A+H 股市场诞生了三家万亿市值上市公司。除了寒武纪以外，还有 A 股的中际旭创（截至 6 月 30 日收盘，市值约 1.42 万亿元）和港股上市的智谱。

在此之前， A+H 股万亿阵营，大多是金融、能源等传统行业的企业，增长稳健但增速平缓。

“这些新晋的万亿市值公司集中在 AI 科技板块，包括大模型、芯片、半导体等领域，说明这轮 AI 科技行情走势强劲。 ” 前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受中新经纬采访时说。

今年上榜的三家公司，精准卡位 AI 产业的核心环节，凭借技术壁垒、向好业绩，实现市值跨越式突破，打破了多年来万亿市值俱乐部的固有格局。

三家公司中，寒武纪是 AI 算力芯片的代表。随着全球大模型、智能体应用爆发，算力芯片需求持续供不应求。 2026 年一季度，寒武纪净利润达 10.13 亿元，同比增幅 185% ，扭转了此前的亏损局面。

站在 AI 风口上的，还有中际旭创。今年 4 月，中际旭创率先冲破万亿市值，成为光模块行业首家万亿级企业。在 AI 产业爆发下，高速光模块需求井喷，该公司业绩也迎来爆发。今年一季度，中际旭创营收达 194.96 亿元，同比增长 192% ；归母净利润 57.35 亿元，同比大涨 262% ，仅单季盈利已超 2024 年全年水平。

港股市场的智谱也走出一波上涨行情。这家年初登陆港交所的大模型企业，上市初期市值为 500 多亿港元，短短半年时间股价暴涨近 20 倍。 6 月 22 日，该公司盘中市值突破 1.3 万亿港元（约合 1.13 万亿元人民币），成为国内首家依靠自研通用大模型为主业实现万亿市值的企业。

“三家公司共性在于它们分别卡住了 AI 产业链上不可替代的三个关键节点——算力芯片、数据传输、模型输出，互为上下游、彼此依存。更深层的共性是业绩从概念走向兑现。”南开大学金融学教授田利辉对中新经纬表示。

杨德龙分析称，今年上半年，上证指数上涨 3.16% ，科创 50 和创业板指数大幅上涨，涨幅分别达到 64% 和 35% 。行情出现极致分化，这也与当前经济转型有关。

在田利辉看来，这三家万亿市值公司的出现，是中国资本市场从 “地产周期”转向“科技周期”的标志性事件。

从个股成交额来看， 2026 年上半年市场资金明显偏好硬科技赛道，有 19 只个股成交额突破万亿元。其中，光模块“双雄”中际旭创、新易盛分别以 2.83 万亿、 2.45 万亿成交额包揽前两名，存储龙头兆易创新位列 第三。 排名前十的企业里，有八家来自AI产业链。

AI 已经成为继移动互联网之后，重塑全球经济的新一代通用技术革命。在全球科技竞争加剧、算力领域自主可控的背景下，中国持续加码数字经济和人工智能产业扶持，为国产 AI 企业开辟了稳定的市场。

同时，港股、科创板的制度优化，放宽了硬科技企业的盈利考核标准，重点考量企业研发投入、技术专利、产业落地能力，让持续高研发投入的大模型、算力硬件企业能够获得资本市场的包容与认可。

“万亿市值不是终点，是中国在全球 AI 竞赛中争夺定价权与标准权的起点。” 田利辉说。

在杨德龙看来，这轮 AI 科技行情还在强势上涨之中，后续可能在不同赛道之间轮动， 个别涨幅较大的板块可能会出现波动加大的现象。

万亿市值固然振奋人心，但抛开数字带来的热度，企业真正的核心价值，在于长久稳健的发展。唯有深耕技术研发， 将短期资本利好转化为可持续的技术优势 ，硬科技企业才能在产业变革中真正立足。