韩国All in AI，国内产业机会在哪里？丨 越声投研

再次提醒大家，7月份一定要重点关注半导体设备，虽然这个方向我从六月份直播就一直在讲，但是现在，整个行情的底层逻辑已经彻底升级了。接下来，将会有一股规模巨大、持续时间长达十年的增量资金，源源不断地涌入这个赛道。

6月29号，韩国总统李在明，在青瓦台主持了“三大超级项目报告会”，三星以及SK海力士掌门人也都同时到场，会上官宣了韩国未来十年，要在AI数据中心和半导体领域，投入超2000万亿韩元，而如果按照三星跟SK海力士，各自公布的未来十年具体投资金额来看，这个投入数字，将高达4755万亿韩元，折合人民币约等于20.9万亿。这个数字，差不多能顶韩国两年的GDP总量，说韩国是在拿国运all in半导体跟AI赛道都不为过。其中三星是官宣投入2655万亿韩元，SK海力士是2100万亿韩元。

那么韩国这种行业巨变，对我们国内产业链以及资本市场，又将会有哪些潜在的机会呢？有些朋友可能会说，韩国的资本开支，关我们中国企业什么事？其实大家不知道的是，按照韩国供应链的生产力来说，大概率是很难撑起这么大的资本开支的，后续随着产业持续扩张，大量的设备、材料、工程配套等环节，中国企业都是非常有希望能够参与其中的，所以韩国这轮产业扩张，大概率也会成为国产半导体产业链一个全新的出海的机会。不信的话，大家可以先收藏点关注，后续可以回来验证。

废话不多说，接下来给大家梳理四个在扩张浪潮中，确定性相对较高，可以长期跟踪的核心细分：

第一也是最受益的，就是半导体设备。可以说几乎所有产能扩产，最先爆发、最先兑现业绩的，永远是设备和配套环节。因为不管是要新建晶圆厂，还是搭建先进封装集群，又或者是落地大型数据中心，首先要做的，都是要采购设备，所以这个方向，也是产业链中，订单落地最快、业绩弹性最大的。这也是为什么消息公布之后，资金最先把半导体设备拉起来的原因。

第二就是半导体材料，材料属于是刚需耗材，那么只要产业持续扩张，相应的需求也就会持续攀升，也就是走的长期成长逻辑。

第三，就是像一些做HBM封测和后道设备的企业，因为随着后续HBM产能逐步释放，先进封装、后道检测设备的需求，也都会同步爆发，相关企业业绩增量也是实打实的。

第四是一个比较冷门的，洁净工程和厂务配套。因为一般晶圆厂在开工生产之前，都要搭建高标准洁净车间，像空气过滤、工艺系统配套这些，都必须提前落地。而且这个跟上面的材料一样，也都是属于耗材的，所以后续产业扩张，需求也会跟着加大。

那么以上几个说完，不知道大家有没有一种似曾相识的感觉，经常看直播的老粉应该就能看出来，这些逻辑，跟我们在直播间里分享的长江、长鑫等国内存储芯片扩产的受益方向，几乎是一致的，所以这几个方向，基本上就是可以长期跟踪的核心。尤其是现在已经进入到七月份，中报很快就要密集披露了，接下来这段时间，市场的目光会放到业绩兑现上。对于资金来说，这种真金白银盈利的赛道，要远比单纯的题材炒作，更具有吸引力。

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