大盘走弱中证银行指数逆势翻红，“投资策略再平衡”讨论持续升温

7月2日早盘，A股走弱，上证指数、深证成指、科创50和创业板指等主要指数悉数下跌，截至发稿，中证银行指数（399986.SZ）逆势上涨0.38%。  

据证券时报，伴随下半年投资窗口开启，公募基金围绕K型分化收敛、投资策略再平衡的讨论持续升温。最新数据显示，上半年全市场业绩翻倍基金数量突破200只，同期半年净值跌幅超20%的基金数量同样破百只，两端收益差距较为悬殊。业绩榜单靠前产品大多侧重布局AI全产业链，年内最高主动权益基金收益率达到183.67%，算力、应用端、AI硬件为主要持仓方向；重仓传统消费赛道的主动权益基金同期最大亏损为34.48%。不过，在极端分化行情运行半年之际，市场也开始出现了一些局部收敛，部分低位价值赛道迎来小幅修复。

低估值也孕育修复动能。据经济参考报，有业内人士认为，当前估值已充分反映悲观预期，随着息差压力边际缓解、地方债务风险化解推进，行业基本面有望逐步企稳。低估值对应高股息，在无风险利率下行环境中，银行股作为稳健分红资产的相对价值反而凸显。

数据显示，银行ETF华夏（515020.SH）是跟踪中证银行指数（399986.SZ）综合费率最低档的ETF，其联接基金A类008298；联接基金C类008299；联接D类024642；港股通内地金融指数（中证港股通内地金融指数）从港股通范围内，选取内地控股金融主题股票；“银行+保险”占比近90%，“四大行“占比近50%，港股通金融ETF华夏（513190.SH）是唯一跟踪该指数的ETF。