卖AI、买白马？7月机构调仓“再平衡”路线图浮出水面
21世纪经济报道 21财经APP 庞华玮
2026-07-07 11:33
21世纪经济报道特约记者 庞华玮
7月以来，科技板块持续回调，传统行业顺势反弹，“风格切换”讨论升温。
机构调仓了吗？答案是肯定的，但方向各不相同。减仓高位AI是共识，减出来的钱去了哪里——消费、医药、港股、AI电力，还是光模块？不同基金经理给出了截然不同的答案。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，公募近期操作虽不统一，但整体呈现从涨幅过大的科技股向业绩优良、估值较低的传统白马股调仓的趋势。
一位公募投资人表示，公募近期虽有调仓，但比例不高，多数为风格内切换——科技切科技，传统切传统，主要围绕二季报预告寻找性价比更高的资产。而保险资金则在逢低追加科技成长仓位。
多数机构认为，当前更接近“再平衡”而非“大切换”，包括从AI板块向传统板块、AI板块内由高估值向低估值的“再平衡”，建议均衡配置——科技看业绩兑现，非科技看超跌修复，等待中报验证，切勿押注单一赛道。
（作者：庞华玮 编辑：姜诗蔷,朱益民,视频编辑王学权 视频编辑：王学权）
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