14000%！9.7万股民嗨了，雅化集团赚麻了

锂矿业披露了首份中报业绩预告。

雅化集团（002497.SZ）预计2026年上半年实现归母净利润11亿元-13亿元，同比增长710.17%-857.48%；扣非净利润11.25亿元-13.15亿元，同比增长1392.73%-1644.84%。

此前一季度，雅化经营业绩就录得高增。其中，归母净利润3.39亿元，同比+310.87%；扣非净利润3.57亿元，同比+419.73%。

据此计算，今年二季度，雅化预计实现归母净利润7.61亿元-9.61亿元，同比增长1327.86%-1703.04%；扣非净利润7.68亿元-9.58亿元，同比增长11266.35%-14076.71%。

环比来看，26Q2增速亦表现得相当不俗（归母净利润预增124.65%-183.68%；扣非净利润预增115.52%-168.81%）。

业绩预告显示，受行业行情向好及内部经营提质增效双重因素驱动，公司经营业绩较去年同期大幅增长。

一个是锂盐市场价格持续上行，公司锂盐产品销量和销售均价同步增长，主营业务收入显著提升。

据其2025年财报，公司现有锂盐综合设计产能近13万吨，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂、磷酸锂等系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。

进入25H2，因江西部分锂矿整顿停产引发供给收缩，需求端进入锂电产业旺季，新能源汽车销量快速增长，动力电池企业排产大幅提升，同时储能领域需求超预期回暖，形成供需两旺格局。

在供需格局发生扭转后，锂产品价格触底反弹。

据iFinD数据，电池级碳酸锂平均价在2025.6.23跌至5.99万元/吨触及底部，进入7月后开始反弹，并于8月重新站上8万元/吨的关口。到了11月，碳酸锂开始进入加速上涨模式，年底一度涨破12万元/吨。

步入2026年，碳酸锂延续上涨。1月，一举站上17万元/吨，并于4月下旬成功站稳这一关口；到了5月中旬，加速上探至19.945万元/吨。之后，有所回落。

氢氧化锂几乎复刻了碳酸锂的走势，在2025.7.8触及5.19万元/吨的底部，开启了反弹。2025年11月，成功站稳7万元/吨；12月开始加速上攻，接连收复8-10万元/吨的失地。

2026年1月，最高涨至15.5万元/吨；并于5月进一步冲高至17.9万元/吨，开始回落。

雅化是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，是全球知名车企、电池厂商、正极材料等行业头部企业的核心供应商，与TESLA、LGES、SKON、LGC、L&F、松下、宁德时代、振华新材、厦钨新能、当升科技、瑞翔股份、容百科技、五矿新能等头部企业建立了长期合作关系。

事实上，锂业务是雅化第一大主营，占据其营收半壁江山（2025年收入48.24亿元，营收贡献率56.46%）。

锂盐价格的持续逼空，自然极大地利好雅化的经营业绩。

加上，雅化在不断深化全链条生产运营管理，加强矿、产、销平衡，持续优化生产效率、严控生产成本，这使得公司盈利水平同步改善。

民爆业务是雅化另一业务，分为民爆生产、爆破及矿服业务。公司拥有炸药生产许可产能33万吨（截至2026年4月）、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列。

2025年民爆业务收入33.16亿元，营收贡献率38.82%。

值得一提的是，该业务毛利率较高，2025年为37.46%。凭此，该业务仅用4成不到的收入为公司贡献了超六成的毛利。

民爆业务在很大程度上提高了雅化抗锂盐价格波动给业绩带来的负面影响。