突变！科技股，重大变数？

据新华社报道，伊朗12日开始对美国在中东地区的目标发动一系列打击，中东多国启动防空系统、拉响防空警报。

01. 美伊冲突升级！

据最新消息，伊朗方面称，打击了美军在中东多处军事设施，其中包括位于阿曼杜库姆港的美国航母后勤保障中心和加油平台、位于卡塔尔的美军乌代德空军基地，以及美军位于科威特的“爱国者”防空系统、位于巴林的通信系统和雷达站。

稍早之前，美军称打击了约140个伊朗军事目标，完成了本周对伊朗的第三次打击。

值得注意的是，美伊周末的冲突，再度引发油价拉升。截至发稿，纽约原油暗盘、布伦特原油暗盘涨幅均超过2.50%，而此前一度涨超3%。

美联储于7月10日发布的半年期《货币政策报告》指出，当前通胀依旧处于高位，主要诱因包括中东冲突推高能源价格、关税抬升消费品成本，以及数据中心建设拉动半导体等零部件需求。而7月8日，美国联邦储备委员会公布的6月货币政策会议纪要显示，美联储官员对美国通胀走势和未来货币政策走向仍存在明显分歧。

会议纪要显示，与会美联储官员普遍注意到通胀进一步升高，且仍远高于2%的长期目标，但对通胀走势的判断存在分歧。多名官员表示，物价上涨的压力已变得更为广泛，很多商品和服务的价格在经历显著上涨。另一些官员则认为，住房相关服务价格涨势放缓很可能推动通胀压力逐步缓解。

市场分析人士指出，随着美伊再度爆发冲突，伊朗关闭霍尔木兹海峡，国际油价下周可能迎来新一轮上行压力。此举或将加剧全球能源供给风险，重新点燃市场对通胀预期的担忧情绪，进而对美股科技板块形成压制，估值面临调整压力。

02. 美联储和市场将走向何方

美联储新任主席沃什即将首次出席国会听证，恰逢美国6月通胀数据密集发布，两者交织之下，市场对7月加息前景的押注将面临一次集中检验。

下周二，沃什听证会将在众议院金融服务委员会举行，届时6月美国CPI数据将在当天先行发布。周三，美国PPI数据公布后不久，沃什将再赴参议院作证。

彭博经济学家调查显示，市场目前对7月加息的隐含概率仅为24%，要推动这一数字大幅上升，需同时具备"超预期热门的CPI"和"沃什明显鹰派的表态"。

彭博首席美国经济学家Andrew Sacher认为，两者同时出现的可能性均不高。

与此同时，高盛在其最新发布的美股周度策略报告中明确指出，若美联储启动加息周期，美股短期内将面临显著阻力。

高盛利率策略师认为，随着美联储主席沃什建立新的沟通框架，未来数次FOMC会议前后的利率波动率存在上行风险。

无论美联储最终是否加息，利率路径的不确定性本身也将形成对股市的压制。历史数据表明，股市在利率出现快速大幅变动。无论方向向上还是向下，通常都表现欠佳。

据高盛测算，若利率波动率升至2022至2023年加息周期时的水平，将对应标普500市盈率下降约6%或约1倍。

03. 环球下周看点

美国6月CPI、PPI及经济褐皮书密集出炉，美联储主席沃什首次出席国会听证；中国二季度GDP、社零、工业增加值等数据同步亮相。WAIC人工智能大会召开，华为Atlas 950真机或首秀，Gemini 3.5 Pro传将发布。财报季方面，华尔街五大行同日放榜，ASML、台积电验证AI需求；国内长鑫科技IPO打新备受关注。此外，韩国央行预计时隔五年重启加息，而霍尔木兹再度关闭，美伊局势再升级。

下周重要财经事件概览

周一(7月13日)：欧佩克公布月度原油市场报告

周二(7月14日)：美国6月CPI、美联储主席沃什出席众议院听证会

周三(7月15日)：国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会、美国6月PPI、加拿大央行公布利率决议和货币政策报告、美联储主席沃什出席参议院听证会

周四(7月16日)：美联储公布经济状况褐皮书、韩国央行公布利率决议、美国6月零售销售数据

周五(7月17日)：韩国股市休市、欧元区6月CPI、美国7月密歇根大学消费者信心指数

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