核心宽基，不只沪深300！资金连续14日净流入这只ETF，机构高呼“先宽基，后行业”

【连续14日净流入！有望冲击三连涨】

7月22日午后，两市震荡反弹，A500ETF招商（560610）延续稳健走势。截至发稿，该ETF上涨0.41%，有望冲击三连涨。技术面上，股价站稳年线且量能温和，连续三日站上年线，短期反弹信号明确。交投势能逐级放大，近5日、近10日及近20日日均成交额分别为1.6亿元、1.5亿元及1.4亿元，流动性持续改善。

资金面上，Wind数据显示，截至7月21日，该ETF已连续14日资金净流入，累计超5.4亿元，最新规模近60亿元，创阶段新高。业内人士认为，在近期市场波动中，主力资金“闷声吸筹”节奏清晰，连续净流入的时长与金额均显示出较强的配置属性。

【三大长钱形成默契共振】

业内人士指出，三大长钱形成默契共振。

第一，央企增持释放明确信号。 中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资明确宣布增持中国股票资产，宽基ETF成为大额资金进场的主要承接工具。央企增持向市场传递出对A股核心资产中长期投资价值的认可，具有较强的信号意义。

第二，险资等以中证A500为底仓配置。 中证A500当前PB约1.7倍，处于指数发布以来约40%分位的中等偏低水平。对于险资等绝对收益型长钱而言，这一估值水平具备较高的安全边际。叠加中证A500覆盖各行业龙头、新质生产力含量高的特征，天然适合作为权益底仓进行长期配置。保险资金运用余额已增至约39.4万亿元，权益配置比例的微小提升就能带来可观的增量资金。

第三，普通投资者通过定投宽基ETF逆向布局。 在市场调整期，个人投资者通过定投等方式持续净申购宽基ETF，与机构资金形成合力。三类资金共同推动宽基ETF持续净流入，形成资金面上的默契共振。

【估值合理，盈利上调】

Wind数据显示，截至7月21日，中证A500指数当前PE约15-16倍，PB约1.7倍。从历史分位来看，PB处于指数发布以来的43%分位，属于中等偏低水平。年初以来指数盈利预期持续上调，EPS增长消化了部分估值压力，当前估值与盈利匹配度较好。

东方证券发布研报称：数底部反弹过程中，先宽基后行业，行业可关注四个重点方向。指数底部反弹起始阶段，市场对行业选择会存在分歧，那么宽基指数应当率先受益。

【中证A500：新质生产力含量高，行业分布均衡】

中证A500指数从各行业选取500只市值较大、流动性较好的证券作为样本，覆盖A股各行业龙头，行业分布均衡。与其他宽基指数相比，中证A500在电力设备、电子、医药生物、计算机等新质生产力相关行业的权重更高，更能代表中国经济转型的方向。

Wind数据显示，年初至今，A500ETF招商（560610）规模稳步增长，最新规模已接近60亿元。

【A500ETF招商：布局A股核心资产的高效工具】

A500ETF招商（560610）跟踪中证A500指数，管理费率仅0.15%/年，在全市场宽基ETF中处于最低一档，长期持有成本优势显著。该基金还采用季度分红评估机制，在符合条件时即可进行收益分配，有助于提升投资者的现金流体验。

展望后市，招商证券定量研究团队指出，在宏观经济弱复苏叠加流动性宽松的环境下，核心宽基指数的配置价值逐步凸显。中证A500指数兼具大盘蓝筹的稳定性与新质生产力的成长性，是布局A股核心资产的高效工具。