利空突袭，AI巨头直线跳水！刚刚，梁文锋会议内容曝光丨越声理财

每日解盘

兄弟姐妹们注意，盘口有两个重要信号。

第一个信号：严重缩量。

大盘看着波澜不惊，但市场缩量约4500亿元。老股民都知道，行情见底一般有两种方式。

一种是连续急跌+放量，筹码交换越快花的时间越少。另一种是缩量震荡，靠时间换空间。

从今天的情况看，市场大概率选择第二种。

主力在等什么？等中东局势降温、等美联储落地、等科技巨头发中报。

这个时候贸然进攻，性价比不高，特别是科技股上方有套牢盘。

上周急跌的原因，除了外围影响，就是场内量化+融资盘卖出。

随着神秘资金买入宽基ETF，目前市场流动性回归正常，融资盘连续3天稳住。

第二个信号：光通信+芯片巨震。

今天缩量这么多，但个股4200家上涨，更是走出百股涨停。

这个钱从哪里来？就是从光通信+芯片产业链流出来的钱，流入了微盘股。

现在AI硬件端面临一个大问题，就是拥挤度太高。

据中信建投证券研究报告，截至2026年二季度末，主动偏股基金电子行业持仓占比升至约43%，通信行业占比约17%，两者合计近60%，均创2015年以来新高。

复盘以前四次抱团，不管是2015年杠杆牛，还是2021年基金牛，公募基金抱团占比大概就35%。

现在AI占比接近60%，这里面只统计了通信+电子。如果你算上电子布、MLCC、电子特气等材料，恐怕得到70%以上。

看完这个数据，就会瞬间明白为什么其他板块都在跌。7月科技股这一轮急跌，为什么承接不住，因为连张坤、刘彦春都割肉白酒买进去了。

之前刘彦春的基金引入新的基金经理，新人割肉老登买入科技。短短一个月，景顺长城鼎益混合就修复半年的跌幅。当时基民感动落泪，现在回头一看，净值又创了新低。

展望后市，现在要做的就是保持耐心。

趁着这一轮震荡，投资者要审视一下自己的持仓结构，不宜单押某个赛道。抱团松动后，板块未来会频繁轮动，直到出现与大盘共振的新主线。

热点解读

据财联社报道，美股“科技七巨头”中的两家谷歌母公司Alphabet和特斯拉同日公布第二季度财报。一个共同点是：这两家公司在最新季报中均报告了负自由现金流，并告诉投资者要为更高的资本支出做好准备。尽管这两家公司的营收均好于预期，但这仍不足以阻止盘后股价下跌：特斯拉股价跌超4%，Alphabet跌近3%。

解读：

瑞穗证券分析师在一份报告中写道，谷歌上调资本支出预测的举措 “基本在预期之内”，且整体叙事向好，这主要得益于云收入激增——同比飙升82%，远超预期。在云业务利润率扩大的同时，谷歌Gemini模型的使用率也在加速增长。

AI硬件松了一口气，因为巨头还在增加开支。但巨头现金流转负，未来就得不断融资，如果美联储再加息，将进一步抬升企业融资成本。

去年巨头增加资本开支股价会大涨，今年变成大跌，说明资金开始害怕。

2、梁文锋投资会讲话流出

据财联社报道，DeepSeek近期完成了公司首次外部股权融资。在融资期间，DeepSeek创始人梁文锋和投资人进行了一场近4小时的交流会。

在此次会议中，梁文锋围绕DeepSeek的发展方向、AGI（通用人工智能）路线、开源策略、商业化规划以及AI行业竞争等话题进行了交流。

"克制"是整场交流会中出现频率最高的关键词之一。梁文锋将"克制"定义为一种主动的战略选择，不追求利润最大化、不抢占C端流量、不开源变相收费。他的底层逻辑是：AI市场大到无法独吞，越想独占，阻力越大；越愿意分享，反而越容易做成。

梁文锋判断，国产AI芯片替代有历史性的机遇，因为英伟达CUDA生态的护城河正在被AI和新技术快速瓦解。“未来一年之内，我们能够看到有一个事情被验证：国产芯片的生态完全没有问题。之前认为用不起来、不好用，但是未来一年之内，我们能够用事实扭转这个认知。”

解读：

梁文锋的观点传疯了，大家惊讶发现，DeepSeek的商业逻辑与市场大多数厂商并不相同。

有网友辣评，不愧是搞量化交易出身，越反人性越容易成功。

3、业内专家：量化交易不是不能做，但绝不能成为市场波动的“放大器”。（上证报）

解读：

赞同，希望有更多规范措施出台。

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