13:35，A股拉升原因找到了！野村：长鑫科技目标价116元丨越声理财
每日解盘
用一个段子，来形容今天的行情。
有个合肥女孩发信息跟我说，这是她成年以来最好的夏天：这一年长鑫上市，她所在的酒店摆满庆功宴。她一天就赚了五年的薪水，自己的房子也要涨价了。今天走在合肥街头，所有人突然停下手头的事，不约而同地抱在一起，她感觉进入了黄金时代。
长鑫科技今天破了很多纪录，市值超英特尔，相当于两个茅台。
合肥持股36.79%，账面浮盈超1.3万亿，真是赢麻了。很可惜的是碧桂园，当年9亿元的投资，因为某些原因卖了。不然可以赚近500亿元，现在港股碧桂园的市值仅82亿港元。
长鑫今天成交额约1400亿元，两市放量约1400亿元，等于市场没放量。
两市约5200股上涨，走出百股涨停。
一边是普涨，一边是长鑫虹吸，这个流动性由谁提供？答案是原先的科技抱团股。
科创50早盘一度急跌3.5%，兆易创新一度跌停。
如果要讲基本面，那95%以上的科技股都不如长鑫科技。长鑫科技盘中低点是38元，对应市值2.5万亿元，吸引了很多活跃资金买入。
郑重提醒大家：
目前长鑫科技的流通市值仅2000亿元出头，参考港股智谱，短期走势更看重情绪和筹码博弈。
再看一下外围情况：
韩国存储双雄，签下9500亿美元大单，结果韩股盘中跳水。这个级别的利好，走势明显不及预期。
这周美股几个巨头会公布财报，大家留意一下资本开支和走势。
纳斯达克指数期货大涨，A股这边的相关ETF，溢价都干到10%。
午后，全球股市集体拉升，量化终于抓对因子了。
展望后市：
依旧看好A股在酝酿秋季行情，大盘的第一个目标还是年线。
板块方面，目前有序轮动，没有出现像AI硬件那样的绝对主线。
热点解读
1、野村：给予长鑫科技116元目标价
据华尔街见闻报道，7月27日，野村证券首次覆盖长鑫科技，给出更为激进的判断。该行以“买入”评级启动覆盖，目标价116元人民币，对应约20倍PE——是美光当前估值（约10倍）的整整两倍，也是SK海力士当前估值的两倍有余。以IPO发行价8.66元计算，116元的目标价意味着隐含涨幅1239.5%，对应市值约7.76万亿元人民币。
中国云厂商、手机厂商对国产DRAM的采购意愿持续上升，这为长鑫提供了独立于全球周期之外的额外增量。与此同时，AI服务器对DRAM的需求呈指数级增长，服务器单机DRAM搭载量是智能手机的近80倍。两重逻辑叠加，野村认为长鑫理应享有比海外同类公司更高的估值溢价，而非折价。
解读：
海外机构唱多是好事，但千万不要迷信。
之前韩股大涨的时候，投行高呼12000点，甚至喊出15000点。现在呢？不到7000点。
长鑫是非常优秀的公司，未来的看点主要有两个。一是扩产情况；二是HBM的研发和试产。
2、小米大涨8%
在无人问津的角落，小米股价大涨8%，从低点以来涨幅约40%。
很多人忽略了一点，长鑫科技扩产其实利好小米。
从LPDDR4X→LPDDR5→LPDDR5X，小米跟着长鑫量产节奏走认证。2024年起小米数字旗舰全系批量配长鑫LPDDR5X，长鑫已是小米第二大DRAM供应商。
还有长江存储，小米14就开始用。双方签了长期供货协议，2026年计划采购的NAND里长存占约40%。
难怪小米上调了今年的出货预期，股价已经提前开始反应。
3、医药股走强
中药、CRO、创新药等医药股集体走强，陇神戎发20CM涨停。
2026年上半年，我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，再创历史新高。截至6月30日，国家药监局今年共批准药品上市注册申请2318件，其中“全球新”创新药38个，包括20个化学药品、17个生物制品和1个中药。
解读：
国金证券表示，BD交易的持续升温，不仅提振了行业研发投入信心，也为内需CRO产业链带来持续订单增量。近期披露的中报业绩预告，也表明了CRO板块的高景气。
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