【信托消息汇】2026.7.28 星期二

目录

一、武汉将开展不动产信托财产登记试点试行期两年

二、财政部、税务总局明确离岸信托个税征管规则，7月24日起施行

三、长钱长投“信托样本”：布局硬科技拿齐股指期货牌照

四、又一位80后，出任国资信托董事长

武汉将开展不动产信托财产登记试点 试行期两年

来源：中国网财经2026-7-27

日前，武汉市委金融办、湖北金融监管局、武汉市自然资源和城乡建设局、武汉市税务局联合发布《关于武汉市开展不动产信托财产登记试点的通知》，为落实国务院《关于<加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案>的批复》、国家金融监督管理总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》等有关要求，经研究，决定在武汉市开展不动产信托财产登记试点，推动信托机构规范开展不动产信托业务，保护信托当事人合法权益，现就做好我市不动产信托财产登记工作通知如下：

一、定义及适用范围

本通知所指的不动产信托是指依据《中华人民共和国民法典》《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《不动产登记暂行条例》等法律法规，委托人将其合法所有的不动产转移给信托机构或信托机构以信托财产取得不动产权利，由信托机构按照委托人的意愿以受托人名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的信托业务。委托人交付的不动产应为委托人合法所有，需满足可估值、可转让，权属清晰、状态正常、无权利限制等条件，且不得以恶意逃避债务或规避国家法律法规等非法目的申请设立信托。

本通知所称不动产信托财产登记是指不动产登记机构依据信托当事人的共同申请，根据信托文件及其他申请材料，依法将不动产信托财产相关权利、其他法定事项和信托相关事项记载于不动产登记簿的行为。

本通知所称信托文件，是指相关信托当事人为设立信托而按照法律、行政法规的相关规定签订或签发的书面文件，包括不限于信托合同及其附属协议、信托合同补充协议等。信托文件至少应载明信托目的、信托财产、信托期限、信托当事人及当事人的权利义务、信托财产管理、运用和处分等内容。

经国家金融监督管理总局及其派出机构批准的信托机构作为信托受托人取得武汉市行政区域范围内国有土地上的不动产权利，根据信托文件约定管理、运用、处分该不动产权利的，不动产信托财产登记适用本通知。

二、开展不动产登记的情形

(一)信托设立时或者信托存续期间，委托人以其持有的不动产转入信托的；

(二)信托存续期间信托机构使用信托资金购买不动产转入信托的；

(三)信托存续期间或信托终止时，信托机构根据信托文件约定以不动产分配信托利益或处置不动产的。

三、登记流程

(一)信托产品预登记

不动产信托成立前，信托机构应根据信托登记相关规定在中国信托登记有限责任公司(以下简称信托登记机构)办理信托产品预登记，取得信托登记系统产品编码和信托产品预登记完成通知书。

(二)签订信托文件

委托人与信托机构共同签订信托文件，信托文件应明确信托目的、信托财产、信托期限、信托当事人的权利义务、信托财产管理、运用和处分等具体内容。

(三)办理信托财产登记

委托人和信托机构共同向不动产登记机构提出登记申请，不动产登记机构根据信托文件、完税或减免税证明材料、信托文件、信托登记机构出具的证明文件等，办理不动产信托财产登记，具体申请材料及登记信息见附件。

(四)办理信托受益权证

信托机构完成信托财产登记后，在办理信托产品登记时，一并提交不动产登记机构出具的注记信托财产的不动产权证书。信托产品登记完成后，信托受益人可向信托登记机构申请办理信托受益权证。具体按照信托登记机构规定执行。

四、工作要求

不动产信托财产登记涉及相关税收的，按照相应法律法规、税收政策办理。

中共武汉市委金融委员会办公室、国家金融监督管理总局湖北监管局、武汉市自然资源和城乡建设局、武汉市税务局、武汉市民政局建立信息共享与工作协同机制。信托登记机构配合做好试点信息共享与监测评价。

不动产信托财产处置按照信托文件约定实施。因人民法院、仲裁机构已发生法律效力的证明文件导致权属发生转移，或者人民政府、人民法院、人民检察院等有权机关出具的生效决定办理不动产登记的，按照有关规定执行。如相关部门出台最新规定，从其规定执行。

各相关主管部门强化与司法机关的沟通协作，配合推动在不动产信托纠纷审判活动中发布司法解释、指导意见或典型案例，依法保障信托财产独立性。

本通知由联合发文单位解释，自印发之日起实施，试行期两年。

财政部、税务总局明确离岸信托个税征管规则，7月24日起施行

来源：中国银行保险报 吴彬2026-7-27

7月24日，财政部、税务总局发布《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（以下简称《公告》），明确了离岸信托设立、存续、终止清算等环节的征税规定。《公告》自发布之日起实施。

据财政部税政司、税务总局所得税司有关负责人介绍，近年来，一些个人通过设立离岸信托进行财富代际传承、跨境资产配置以及风险管理。由于离岸信托往往设立在信息透明度低、税负较低的国家和地区，部分个人利用其转移资产、隐匿财富及逃税避税。按照我国个人所得税法对居民全球所得征税的基本原则，《公告》明确了离岸信托设立、存续、终止清算等环节的征税规定，有利于提高税收确定性和透明度，便于纳税人合规遵从；有利于促进社会公平，维护国家权益，稳定纳税人预期。

具体而言，关于离岸信托设立环节缴纳个人所得税，财政部税政司、税务总局所得税司有关负责人答记者问时表示，一是对于居民个人将公司股权、股票及房产等财产装入离岸信托，以装入财产的居民个人为纳税人，以装入财产的市场价值扣除财产原值和合理费用后的余额为应税所得，按照“财产转让所得”征收个人所得税，适用20%税率。二是对于非居民个人将公司股权、股票及房产等财产装入离岸信托，对其来源于境内的财产转让所得，以装入财产的非居民个人为纳税人，按照“财产转让所得”征收个人所得税，适用20%税率；非居民个人将财产装入离岸信托，装入财产由居民个人实际控制的，视为居民个人将财产装入离岸信托，由该居民个人按规定缴纳个人所得税。

离岸信托存续环节如何缴纳个人所得税？据财政部税政司、税务总局所得税司有关负责人介绍，一是对于居民个人装入财产的离岸信托存续期间产生的收益，以居民个人为纳税人，根据收益性质分别按照“财产转让所得”和“利息、股息、红利所得”，按年计算缴纳个人所得税，适用20%税率。其中，“财产转让所得”按照转让股权、股票、房产等财产收入额扣除财产原值和合理费用后的余额计算，在一个年度内的盈利和损失额可以互抵，但损失额不得结转以后年度；“利息、股息、红利所得”按照利息股息红利等其他各项所得总和计算。二是对于非居民个人装入财产的离岸信托，以获得收益的居民个人为纳税人，就实际分配给居民个人的所得，按照“利息、股息、红利所得”计算缴纳个人所得税，适用20%税率。

关于离岸信托终止环节缴纳个人所得税，财政部税政司、税务总局所得税司有关负责人表示，一是对于居民个人装入财产的离岸信托，以居民个人为纳税人，就全部信托财产清算收益按照“利息、股息、红利所得”缴纳个人所得税，适用20%税率。二是对于非居民个人装入财产的离岸信托，以获得分配财产的居民个人为纳税人，就获得信托财产的市场价值为应纳税所得额，按照“利息、股息、红利所得”缴纳个人所得税，适用20%税率。三是对于居民个人转为非居民个人等情况，也明确了相应税收清算处理的纳税规定。

长钱长投“信托样本”：布局硬科技 拿齐股指期货牌照

来源：中国网财经2026-7-27

今日，长鑫科技正式上市，该股上市首日开盘涨471.59%，截至记者发稿前最高报49.88元/股，市值超3.3万亿元，长鑫科技发行价为8.66元。其网下配售结果显示，华宝信托、紫金信托两家信托公司现身B类投资者名单，各获配28.14万股。往前追溯，长鑫科技股东名单中的私募股权基金背后，国元信托、外贸信托、华润信托、厦门信托、国投泰康信托、上海信托、建信信托、爱建信托等多家信托机构在列，这只是信托行业布局硬科技赛道的缩影。

一级市场：信托批量潜入硬科技

据记者了解，信托公司正批量布局硬科技一级市场，不止充当财务投资者，更沿产业链纵深下注。东莞信托认缴11.5亿元，成为39.1亿元规模长智瀚海集成电路产业基金的第二大发起方，该基金绑定长鑫科技全资子公司、阿里巴巴、中微公司；年内东莞信托还出资3亿元参与兆易智芯创投基金，持续围绕长鑫科技上下游布局。

执中ZERONE平台数据显示，2025年信托机构股权投资全年出资规模从2024年的181亿元增至215亿元，同比增长18.95%。2026年上半年，五矿信托、交银国际信托出资分别达9.42亿元和7.99亿元，建信信托、国民信托登记备案规模均超亿元。

头部机构动作密集：五矿信托开年单笔9亿元投向苏州盛新启行一期创业投资合伙企业，精准布局AI、半导体等硬科技领域；交银国际信托与上海浦东创新投资发展集团设立首期10亿元的上海交融接续私募投资基金，布局上海三大先导产业与六大新兴支柱产业，是上海首只金融机构与地方国资联合主导的S策略母基金。

截至2025年末，上海信托科技股权投资规模接近400亿元，自主投资科创企业上市及退出率达30%，覆盖国产AI芯片万卡集群、国内首款四价流感疫苗、肠道菌群诊疗技术等多个硬科技项目；建信信托子公司建信北京累计投资总额近300亿元，投资项目超300个，50余家企业上市，仅2025年就有8家被投企业登陆资本市场。

执中联合创始人宋绍彦判断，金融机构正从被动财务配置、短期收益导向，转向主动战略布局、产业协同赋能、长期价值创造，信托公司成为连接资本市场与实体经济、推动科技自立自强与产业升级的核心力量之一。

天府立言金融与发展研究院院长曾刚表示，信托加码硬科技赛道股权投资，本质是行业压降非标、刚兑信仰打破后的主动转型逻辑与外部政策引导的共振。监管持续引导信托回归“受人之托、代人理财”本源，推动资金脱虚向实，产业股权投资契合服务实体经济的战略定位；国家推进科技自立自强，耐心资本政策频出，信托凭借灵活产品结构和多元投资人属性，天然具备充当长期股权资本“容器”的制度优势；传统非标资产持续收缩，硬科技赛道长成长周期、高回报潜力，与信托产品中长期封闭期相匹配。通过私募股权基金模式间接参与，能分散尽调与投后管理压力，是当前阶段最务实的路径选择。长钱长投的核心要义在于资金久期与资产久期的匹配，产业股权投资正是这一逻辑在一级市场端的落地抓手。

信托开展股权投资有制度优势，也存在现实瓶颈。私募股权投资周期长、收益不确定，平衡投资者中短期回报诉求仍是考验。华北地区一位信托研究员指出，大额股权投资的资金募集能力正成为关键门槛，绑定链主的优质项目可行性与预期收益可观，但机构竞争激烈，高度依赖地方政府资源协同，多数信托公司缺乏成熟专业投研团队，能力亟待提升。沪上一位律师谈到，信托业长期以非标债权业务起家，债性思维根深蒂固，资管新规前许多股权投资类项目普遍使用回购、对赌等条款，名义是股、实质是债；即便如此，相比银行，信托公司凭借跨市场配置、风险隔离和产品设计灵活性，在股权投资领域仍具优势。

北京社科院副研究员王鹏表示，资管新规后信托非标规模持续压降，传统融资类业务空间收窄。硬科技赛道成为政策与资本共振主线，一级市场估值回调后性价比凸显。信托资金久期长、规模大，天然适配PE/VC的7-10年投资周期，久期匹配逻辑清晰。

信托业协会特约讲师周萍认为，硬科技企业成长周期长，亟需耐心资本持续赋能。信托公司发展家族信托、家庭服务信托、养老信托等，能够汇聚长久期资金，尝试匹配科创产业投资节奏。依托信托制度灵活优势，通过员工持股信托、各类服务信托等多元工具，适配企业不同发展阶段诉求，持续助力硬科技产业发展。

二级市场：股指期货工具加速到位

一级市场布局硬科技的同时，信托公司在二级市场也拿到了新的风险管理工具。近日，建元信托获批开展股指期货交易业务资格，成为业内第29家获此资质的信托公司。2026年以来，江苏信托、建信信托、国联信托三家相继获批，上一次一年之内多家机构集中获批还要追溯到2022年。

股指期货交易业务是信托公司开展资本市场投资、精细化风险管理的核心工具，主要用于对冲股票资产价格波动风险、平滑组合收益波动、优化大类资产配置结构，业务开展以套期保值、风险对冲为核心导向。

用益金融研究院研究员帅国让分析，当前信托业全面去非标、发力标品信托，股指工具可对冲权益系统性波动，支撑固收+、量化对冲等标品策略，平滑产品回撤、丰富产品线，补齐主动管理短板。监管审批严守评级、风控、人员硬门槛，批复仅限套期保值与套利，严禁投机，准入标准未放宽；集中批复是适配标品转型的配套工具供给，核心是引导信托行业依托标准化工具稳健转型。

2011年7月原银监会发布《信托公司参与股指期货交易业务指引》，明确信托公司参与股指期货交易须经监管批准并取得业务资格；固有业务不得参与，集合信托业务可以套期保值和套利为目的参与，单一信托业务可以套期保值、套利和投机为目的开展。目前衍生品业务层面，信托机构只允许参与股指期货交易。

当前上市股指期货均在中金所挂牌，涵盖上证50、沪深300、中证500、中证1000四个品种。2026年4月证监会相关意见明确适时推出创业板股指期货，填补创业板专属对冲工具空白。中金所统计显示，2025年股指期货市场全年成交额157.43万亿元，同比增长28%；中小盘对应品种成交增长尤为突出，反映机构量化对冲、小盘权益风险管理需求持续走高。

一位业内专家表示，股指对冲是量化阳光私募投资体系中不可或缺的工具，当前市场主流量化产品大多通过信托载体发行。投顾类信托产品需聘请量化私募担任投资顾问，组合底层运用股指期货对冲市场波动时，信托公司只有自身具备股指期货交易资质，才能承接对应投资策略、满足投顾实操需求。

中国证券投资基金业协会数据显示，今年以来私募机构作为投顾发行的信托计划达248只，同比增长67.57%。Wind统计显示，外贸信托凭借1.17万只私募基金位列业内受托人榜首，中粮信托、中信信托、平安信托发行数量均超2000只，前十受托人中仅两家尚无股指期货交易资格。

曾刚指出，截至2026年上半年全行业已有近30家信托公司取得股指期货交易资质，证券投资信托规模占比突破51%，标品转型进入深水期，股指期货配套价值随之显现。对于信托开展长期权益投资，股指期货套保功能从三个维度提供实质支撑：波动平滑方面，通过卖出股指期货对冲持仓系统性风险敞口，市场剧烈调整时保护组合净值，避免客户因短期回撤赎回，支撑长期持有行为；建仓缓冲方面，大规模建仓初期先用期货替代现货减少冲击成本，逐步买入现货后平仓期货，提升执行效率；产品设计方面，套保工具引入使信托可构建“低波稳健型”长期权益策略，扩展客户圈层，吸引风险偏好中性的机构和高净值客户配置长钱。监管对集合信托套保仓位设有不超过权益总市值20%的上限约束，这是风控红线，也使套保功能定位更加清晰——辅助工具而非投机通道，恰与长期投资理念相融。

不过真正运用该工具的信托公司并不多。中部地区某信托财富管理总部负责人坦言，股指期货高杠杆、高波动，信托机构不会大规模运用，市场上风险对冲工具种类较多，并非开展权益类投资就必须配置股指期货。另一家信托公司资管部工作人员透露，公司早已拿到业务资格，但发行产品中并未实质落地运用股指期货，长远看希望拓展业务类型、布局多策略大类资产配置，中短期先运用交易资质落地套保等策略产品。用益金融研究院研究员喻智分析，信托公司投研能力有限，标品业务仍以固收类产品为主，借助股指期货可丰富配置、对冲风险，但相关人员培训、交易规则、技术安排等准备工作仍处初期熟悉阶段。

信托公司长钱长投的三道坎

一级市场布局产业股权投资，二级市场配齐股指期货工具，信托公司“长钱长投”的制度拼图正在补齐，但要真正落地，还有三道坎要过。

曾刚向记者表示，当前信托在一级股权和二级标品两端同步布局，战略方向清晰，但能力建设短板同样显著，最核心缺口集中在三点。投研与投后管理能力的系统化建设不足，信托公司历史上长期依赖抵押担保逻辑，具备产业研究深度和股权投后管理能力的团队稀缺，制约在硬科技赛道进行独立判断和主动增值的空间；退出机制的多元化安排有待完善，长期股权投资价值最终需通过退出来兑现，IPO通道周期不确定性较高，S基金生态发展但流动性有限，信托在构建多元退出预案方面显不足；资金端的期限匹配存在错配，当前信托募集资金大量仍是1-3年中短期产品，与5-8年股权投资周期明显错配，设计滚动续期机制、引入真正长线LP，是实现“长钱”的关键。三者之中，投研能力是根本，没有真实主动管理能力，其他环节建设难以产生复利效应，也是未来行业分化的核心变量。

王鹏表示，信托公司投研认知需从“信用风险评估”转向“产业深度研判”，建立行业研究框架和企业家识别能力，传统团队积累不足。风控体系方面，PE投资缺乏可抵押资产、现金流不确定，传统“抵质押+担保”风控模式失效，需重构以退出为导向的全周期风控逻辑。资金属性方面，信托资金虽有长钱名义，但投资人仍存在短期赎回预期，“伪长钱”属性导致真长钱策略难以落地，资金端与资产端错配。信托长钱转型是政策倒逼与市场机遇的交汇，PE布局方向正确，但投研、风控、资金端三重能力重塑是破局关键，股指期货可作为过渡期风险缓冲工具，无法替代底层能力建设。

周萍指出，信托公司实现一二级市场联动布局，需要搭建专业化投研体系，建立覆盖全产品链条的一体化风控能力；完善适配长期投资的内部考核机制，弱化短期业绩约束；拓宽家族信托、养老信托等长久期资金渠道，打通资金与资产匹配通道；健全资产转换、多元化退出路径，真正做好跨周期资产统筹配置。

目前，信托公司“长钱长投”的故事已经写好了开篇，硬科技的一级市场布局初见成效，股指期货的二级市场工具陆续到位。从“非标王座”上起身的信托业，正在产业资本与金融资本的交汇处寻找新的坐标。长钱来了，长投能不能立住，取决于投研、风控、资金端三重能力能否真正完成重构。对于未来信托业在长钱长投方面布局，中国网财经将持续关注。

又一位80后，出任国资信托董事长

来源：信托百佬汇 刘艺文2026-7-27