信号明确！券商复盘光模块：短期回调，长线高景气逻辑不变！

21世纪经济报道 记者 崔文静

近期强势的光模块板块出现估值回调，市场情绪波动，部分投资者开始担忧行业景气度见顶。

但广发证券、国盛证券、银河证券、天风证券等多家主流券商最新调研结果与研报指出，本轮下跌属于交易层面的正常筹码优化，与产业基本面完全脱节。

整体来看，行业需求、企业经营、技术落地等核心基本面要素均维持稳健向好态势。

产业端高景气兑现态势清晰，头部企业业绩与订单持续超预期——新易盛上半年归母净利润预计达70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%；中际旭创部分客户订单已覆盖至2027年。

针对市场传言的行业降价、恶性内卷，产业链实地调研已明确澄清相关传言，当前市场价格体系健康，不存在大幅降价和恶意竞争。

机构判断，2026至2027年光模块行业高景气确定性极强，2028年需求前景亦逐步明朗。

全球算力资本开支维持高速增长，谷歌等头部云厂商2026年资本开支同比增长一倍以上；产品迭代有序接力，行业供需持续偏紧。

当前板块估值已快速回归合理区间，短期调整反而为中长期布局龙头企业提供了良好窗口期。