今夜无眠，华尔街进退两难！摩根大通：韩国杠杆ETF平仓潮接近尾声

            

热点情报

据财联社报道，韩国议员表示，韩国财政部长、央行行长及金融监管机构负责人将于周四下午举行会议。

周三，韩国综合股价指数（KOSPI）盘中最大跌幅一度超过12%，下探至4月初以来最低水平，尾盘跌幅收窄，收盘录得5.98%的跌幅。芯片制造商SK海力士今日虽交出亮眼业绩，却未能达到市场的高预期，收盘大跌9.61%。

解读：

韩股见底了吗？

据财联社报道，分析师们认为，韩国股市此轮暴跌主要由前期过度拥挤的杠杆头寸集中平仓所驱动，本质上是一次技术性回调，而非对AI板块基本面的否定。

多位分析师指出，在杠杆充分出清、市场预期完成重置之前，韩国市场相关股票的波动或将持续。

据财联社报道，截至7月28日，7月以来，全市场ETF合计净流入4359.88亿元，其中宽基ETF净流入2581.45亿元。

无论是全部ETF还是宽基ETF，7月均创下年内净流入的峰值。尤其是宽基ETF，7月也是其年内唯一一个净流入月份，此前6个月已经累计净流出1.85万亿元，规模一度缩水至1万亿元以下。

    

（来源：财联社、Wind）

解读：

资金流向哪些方向呢？

截至目前，7月以来已经有8只ETF吸金超过百亿元。华夏科创50ETF吸金348.45亿元，其次是华泰柏瑞沪深300ETF吸金295.13亿元；易方达创业板ETF净流入293.39亿元。

金鹰基金认为，尽管目前宏观层面、持仓层面有各种负面叙事充斥，但短期在股价上其实大多已经得到了比较充分的体现。后续一旦出现仓位回补，无论资金流向哪些板块，指数层面大概率都会有明显超跌反弹，板块出现新的轮动修复。

有朋友问，为什么每次宽基ETF放量，就代表主力资金买入呢？

大家可以看这些宽基ETF之前的成交额，整体比较平稳。自从中国诚通、中国国新看多资本市场后，宽基ETF轮番放量，答案自然是显而易见。

据券商中国报道，北京时间7月30日凌晨2:00，美联储将公布最新利率决议。尽管大部分经济学家预计美联储将“按兵不动”，但货币市场给出的加息概率达32%。

摩根大通警告称，如果美联储意外加息25个基点，标普500指数可能大跌1.5%—2%。高盛表示，如果美联储加息，将属于历史罕见的意外行动；如果不加息，市场也会迅速重估此前计入的加息风险。

解读：

近期科技股跌幅较大，谷歌的季度现金流转负，如果此时加息，不利于美国AI产业链的发展。

这次会议的走向难以预判，市场的目光聚焦在美联储主席凯文·沃什身上。

考虑到美联储公开市场委员会会议存在加息风险，以及市场对超大规模科技公司即将公布的财报寄予厚望，许多投资者仍保持谨慎。

每日侃市

    

没有一颗大心脏，很难扛住资本市场的波动。韩国综合指数盘中一度下跌12%，把全球投资者都吓坏了。

午后，主力资金扫货宽基ETF，A股走出深V行情。超4200股上涨，市场情绪有所好转。

带领市场反攻的是大消费+大金融，之前被资金嘲笑的传统板块，如今成了香饽饽。

一鸣食品2连板打出高度，良品铺子、欢乐家、李子园等涨停。乳业、零售轮番发力，资金提前押注后续的促消费利好。

被誉为牛市旗手的券商板块午后拉升，华林证券秒板。大金融位置低、估值便宜，护盘的同时提升市场人气。

通信+电子持续调整，表面上受韩股影响，但不能忽略拥挤度过高的事实。公募基金中报显示，通信+电子板块占比已经接近60%。

本周市场消息较多，静候靴子落地，从外围走势看，明天A股仍有继续反弹的预期。

最后，祝大家投资顺利。

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专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）；编辑：池伟嘉。本文不构成投资建议，投资需谨慎。