美联储不加息，为何市场还是暴跌？丨 越声投研
凌晨的美联储议息会议没有意外，跟我们昨天预测的一样，依旧是维持原利率不变，但是奇怪的是，美股三大指数尾盘都崩了，道指跌超2%，费城半导体指数暴跌超5%，最聚焦科技权重的纳斯达克100也正式进入回调区间，今天我们的大A，截止我拍视频这会，除了几个老登还在撑着，其他也基本是全军覆没。
明明没加息符合预期，不涨就算了，为什么反而还暴跌呢？因为很多人只看到了表面“不加息”这个信息，而忽略了背后真正的信号。我昨天视频就已经说过了，千万不要把不加息理解成利好落地。
我们先来看下，昨天我说要重点留意的三个信息。
第一个是投票的分歧结果，这次美联储投票结果是9票赞成，3票反对，这也是自2016年以来，首次有3位票委同时投出反对票，而上一次会议，是12票赞成、0票反对。这个信号就非常明显了，说明最近外围地缘反复，国际油价回升，导致美联储内部对于通胀的担忧也在明显上升。
第二个官方的声明，这一次整份声明正文，只有115个字，再度刷新了20年来的最短纪录。这也呼应了沃什在会后记者会上的表态：“美联储不必始终成为市场关注的焦点”，说白了就是希望投资者把重心放回资产本身，不要时时刻刻紧盯美联储的动向。那这对于市场来说，就意味着以后将缺少相对明确的前瞻指引，而这种不确定性，恰恰是市场最为忌惮的。并且沃什在会后讲话还强调了，“以后美联储不会对任何市场走势背书，”也就是不管再怎么跌，美联储都不会出手托底了。两者一叠加，就直接让市场对年内加息节奏的定价明显前置了。之前预期是2027年上半年可能会加息两次，现在已经提前到今年下半年就要加1-2次，所以市场就要开始重新计价，这也是纳指跟费城半导体暴跌的原因，毕竟这些高科技都属于长久期的资产，对利率变动反应也最敏感。
至于通胀，沃什明确表示，这个问题不可能在9周内就解决，并且也不存在什么软性通胀目标，目标一直都是2%，如果后续通胀高企压不下来的话，那么还是会通过提高利率去补救。
总之这次会议，整体基调其实还是偏鹰派的，所以市场短期冲击肯定会有，但是我认为这个冲击持续时间不会太久，因为沃什还说了一句话“人工智能相关投资正在为未来经济增长奠定基础。”也就是说美联储也是看好AI的发展前景的。
那回到我们市场，科技回调已经基本到位，目前就是一个底部区域，只是现在量能还没达到质变的标准，这里建议大家可以持续观察资金进场力度，先不要盲目去抄底，耐心等待市场情绪出清。重点可以关注那些真正有订单，有业绩，有技术壁垒的国产替代公司，这些好公司，即使短期被市场情绪拖累，只要中长期逻辑不变，后续终将迎来修复。
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