“易中天”下跌，原因找到了！存储牛股涨停，见底信号出现？丨越声理财

每日解盘

韩国出手救市，韩股盘中涨5%，结果跳水翻绿，抛压还是太大了。

A股更是惊心动魄，“易、中、天”为首的光模块盘中大跌。创业板今年最高涨30%+，盘中一度翻绿。

按盘中的低点算，创业板7月创下有史以来最大跌幅纪录。比2016年1月和2015年8月跌得还要多。

“易、中、天”大跌的原因是什么？

一是技术性补跌。科技股批量腰斩，光模块作为机构抱团股，跌幅相对较小。基民赎回+融资盘卖出+机构调仓共振形成补跌。

二是微软下调资本开支。2027财年的资本支出预计为1750亿美元，较此前预估的1900亿美元下调。这里面调整了会计准则，实际上没有下滑多少。

市场逻辑发生变化，微软盘后一度大涨9%，其他科技巨头可能跟随。资本开支一旦放缓，AI硬件的天花板也将出现。

从盘口看，出现一些见底信号。

第一个信号，德明利涨停，带动存储芯片板块反弹。德明利是这一波下跌的总熊头，AI硬件也是从存储芯片开始闪崩。解铃还须系铃人，留意反弹的持续性。

第二个信号，宽基ETF爆量。

尾盘，创业板ETF易方达成交额163亿元，超越2026年7月17日的年内次高纪录，7月份该ETF累计申赎净流入320.26亿元。科创50ETF华夏成交额145亿元，刷新年内第3高纪录，7月份该ETF累计申赎净流入389.22亿元。

之前我们聊过，见底有两种形式，一种是急跌放量，另一种是缩量震荡。

目前大盘走的是第二种剧本，用时间换空间。

可能有朋友要问了，为什么神秘资金爆买，市场还没见底呢？

量变达到质变，1月份降温的时候，市场也没有直接下跌。情绪是有惯性的，近期的下跌和基本面关系不大。

韩股是因为杠杆，A股是因为两融+机构抱团，主力扫货宽基ETF，给权重提供了增量流动性。

中际旭创盘中能从-16%拉到-3%，因为它是沪深300和创业板的权重。

展望后市，星星之火出现，代表聪明资金开始试错。

秋季行情一旦开启，预计以轮动为主。老登和小登，基本回到同一起跑线。对8月的行情，该乐观一些了。

热点解读

微软业绩超预期，股价盘后一度大涨9%。而Meta二季度净利润下滑14%，股价盘后一度大跌10%。值得注意的是，Meta股价已连续10天下跌。

微软公布截至2026年6月30日的2026财年第四财季业绩，实现营收900.1亿美元，同比增长18%；调整后每股收益4.74美元，同比增长23%，均高于市场预期。

Meta公布2026年第二季度业绩，实现营收608亿美元，同比增长28%，略高于市场预期；广告收入593.6亿美元，同比增长27%；净利润158.5亿美元，同比下降14%，远低于市场预期的185亿美元。

解读：

摩根士丹利认为，尽管亚马逊、谷歌、微软三大云巨头合计资本支出高达1.4万亿美元，但他们测算这些投资有望带来25%至50%的投资资本回报率(ROIC)。

大摩7月有一份报告很火，建议客户减持半导体芯片股‌，转而‌超配超大规模云计算厂商。

如今回头看，确实大幅跑赢费城半导体指数。其实云厂很赚钱，一旦减少资本开支，财报马上就变好看。

7月29日晚间，A股存储龙头兆易创新连发5份公告，紧急抛出护盘方案：公司董事长朱一明提议公司以集中竞价方式回购股份，金额不低于10亿元、不超过20亿元，回购股份全部用于注销并减少注册资本。与此同时，朱一明承诺未来12个月内不减持公司股份，并计划在2026年12月13日至2027年7月29日期间增持公司股份，增持金额不低于10亿元。

不过，公司同日也披露了一份股东股份减持结果公告，公告显示，股东朱一明在2026年5月6日至6月12日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份1111.06万股，占公司总股本的1.58%，减持总金额约44亿元。

投资者都懵了，董事长先套现44亿元，再计划年底增持。这是高抛低吸吗？

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