股价腰斩！贝佐斯瞄准马斯克最赚钱业务 SpaceX股民慌了

21世纪经济报道记者 彭新

当地时间7月27日，亚马逊向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射一个由5000多颗低轨卫星组成的“直连设备”（Direct-to-Device, D2D）星座，在全球传统地面网络覆盖薄弱的区域，为智能手机等移动终端提供语音通话、短信、数据及紧急通信服务。

这标志着亚马逊正大举进军卫星移动通信赛道，将与马斯克旗下SpaceX的低轨卫星互联网系统星链（Starlink）展开正面竞争。

与此前挑战SpaceX的初创企业不同，亚马逊同时具备资本实力、云计算能力、电商生态和全球客户资源，有望成为SpaceX在卫星移动通信领域遇到的首个重量级对手。

同期，SpaceX正经历上市后的剧烈波动。当地时间7月29日，SpaceX（NASDAQ：SPCX）收报112.55美元，下跌3.32%，较6月12日135美元的发行价低约16.6%，较上市后225.64美元的盘中高点已经“腰斩”。

亚马逊扩大太空版图

根据亚马逊披露的方案，5105颗D2D卫星将分布在五个不同的轨道高度上，整体高度在510公里至580公里之间，其中三层主要覆盖中纬度人口密集地区，另外两层则分别负责高纬度和近极地地区的覆盖。

在技术架构上，卫星将使用L频段和S频段与移动设备通信，通过Ka频段和V频段连接地面站，卫星还将具备星上信号处理、数字波束赋形、波束跳变等功能，并配备激光星间链路，以便根据不同地区的需求调配通信容量。

新申请的D2D星座将与亚马逊原有的Amazon Leo宽带星座双轨并行。Amazon Leo前身为Project Kuiper，于2019年对外公布，2020年7月获FCC批准，计划到2029年部署3236颗卫星。截至2026年7月2日最新一次发射后，其在轨卫星数量已超过390颗，目前是全球第三大卫星星座。

Amazon Leo目前正在部署第一代固定宽带系统，已有超过390颗卫星在轨，计划今年晚些时候在部分区域推出初期固定宽带服务。新申请的D2D星座则主要连接兼容卫星通信功能的智能手机、物联网设备和其他移动终端，并将与Amazon Leo第一代、第二代宽带星座以及Globalstar既有卫星系统协同运行。

亚马逊还为此提前补齐了最稀缺的频谱资源。今年4月，亚马逊宣布以约115.7亿美元收购卫星运营商Globalstar，交易预计于2027年完成。通过这笔交易，亚马逊将获得Globalstar的卫星、地面基础设施，以及在多个国家的移动卫星服务频谱。

与重新申请并协调全球频谱相比，收购现有卫星运营商可显著缩短进入市场的时间。此外，亚马逊已与苹果达成协议，将为iPhone和Apple Watch提供卫星紧急求救、消息、定位及道路救援等功能，并共同开发未来卫星服务。这意味着，在Amazon Leo完成实际部署前，其已提前获得相对成熟的应用场景和消费电子入口。

亚马逊还计划通过专用设备开展卫星通信服务，其曾于2023年展示Kuiper消费级终端设备，包括一款尺寸与黑胶唱片相当的中型终端，以及一款Kindle电子书阅读器大小的小型终端。该公司计划以每台低于400美元的成本生产数千万台设备。

未来，亚马逊的太空业务将由单一的卫星宽带向“固定宽带+手机直连+物联网”方向扩展。不过，目前亚马逊在轨卫星数量与星链相比仍有数量级差距，新增5105颗卫星还需经过监管审批、卫星制造和密集发射等环节，全球大型火箭运力有限，也可能制约亚马逊的部署进度。

马斯克“星链”帝国将迎真正对手

可以预见，星链终将迎来真正的竞争对手，太空中将上演类似过去电信运营商之间的群雄争霸。

目前在卫星通信市场，马斯克旗下的“星链”仍是全球难以撼动的巨无霸。SpaceX凭借先发优势，不仅在低轨卫星数量上占据压倒性优势，更在轨道和频谱资源上形成有效卡位。

截至2026年7月25日，SpaceX星链在轨活跃卫星约10865颗，其中专用于手机直连的第一代V1 Mobile卫星约650颗。SpaceX已与30多家移动运营商合作，在约30个国家为月均740万部独立设备提供数据、网络语音和信息服务。公司计划从2027年起部署第二代V2 Mobile卫星，进一步提高手机直连网络的覆盖范围和传输容量。

星链是SpaceX的财务引擎，根据SpaceX招股书，2025年公司总营收达187亿美元。其中，火箭发射业务营收40.9亿美元，卫星通信“星链”业务营收113.9亿美元，已超越火箭发射业务成为公司最大收入来源。

此外，星链的利润率高达63%，显著高于AT&T、T-Mobile US等传统电信运营商，接近微软、Visa等企业水平。这种高盈利能力源于显著的规模效应，一旦卫星星座完成部署，终端设备费用由用户自行承担，新增用户的边际服务成本极低。

作为卫星服务提供商，星链在手机连接方面仍存在局限。目前，手机端的卫星连接速度较慢，性能也相对有限。分析人士指出，SpaceX仍需借助地面网络，才能在建筑物内部或隧道等卫星信号难以覆盖的盲区提供连接。

目前，SpaceX正在持续推进地面网络服务。在美国，SpaceX与T-Mobile合作推出的T-Satellite服务于2025年进入商用，覆盖短信、地图、天气及户外导航等应用。其技术方案是通过搭载蜂窝通信载荷的星链卫星充当“太空基站”，使用T-Mobile移动通信频谱，为地面网络覆盖盲区内的兼容手机提供补充服务，用户无需专用卫星电话或外接天线。

此外，SpaceX正进一步加快获取频谱资源，巩固其在太空互联网市场的地位。2025年，该公司与无线电频谱许可证公司EchoStar达成协议，以约196亿美元收购其名下卫星频谱资源，为下一代手机直连业务储备关键频谱。

近期，SpaceX管理层被曝讨论直接面向消费者提供移动通信服务，甚至考虑建设或收购部分地面移动网络。若这一设想落地，SpaceX的角色将进一步向移动通信服务商转型。

相比SpaceX，亚马逊更强调与运营商合作，称其D2D系统主要用于覆盖地面网络难以覆盖、建设成本过高或易受灾害影响的区域。不过，随着亚马逊取得Globalstar频谱并接入苹果终端，其业务也将从提供卫星基础设施，向频谱、网络与设备的综合通信服务商转型。

在中国，手机直连卫星被视为6G通信的重要方向，也是电信运营商和卫星网络运营商业务探索的重点之一。中国电信自2023年9月开展手机直连卫星业务，已运营接近三年。2026年4月，中国移动、中国联通先后面向全国上线天通卫星通话服务，三大运营商在卫星通信业务上的竞争格局正式形成。

卫星网络运营服务商垣信卫星也在探索手机直连卫星通话。6月9日，垣信卫星通过蓝箭航天朱雀二号改进型遥六运载火箭发射其首颗手机直连试验星。6月19日，垣信卫星宣布打通国内首例无改造存量商用手机直连卫星通话（FirstCall）链路，并称无需对普通商用手持终端做软硬件改造，实测通话信号满格，质量比肩地面5G，为天地一体化通信深度融合开辟可行路线。

2025年8月25日，工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，明确提出支持电信运营商与卫星企业“共建共享”，加速手机直连卫星业务的普及，鼓励运营商依托低轨卫星互联网拓展高速数据服务，支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用，目标是到2030年发展卫星通信用户超千万。