重仓黄金股的基金，悄悄大涨

现货黄金在 4100 美元 / 盎司上下波动时，买入黄金股的基金已经尝到甜头。截至 7 月 30 日， 7 月以来全市场公募基金收益率第一、第二名，均是重仓黄金股的产品。

7 月以来，多只黄金股出现“躁动”，部分龙头个股的股价涨幅超过 40% 。除了重仓主动权益型基金，黄金股 ETF 的收益也排在基金前列。

多只重仓黄金股基金收益靠前

截至 30 日，浦银安盛景气优选混合 7 月份以来（ 7 月 1 日至 30 日）的累计收益约为 26.25% ，收益排在全市场公募基金第一。

从该基金今年以来的净值走势看，单位净值在 4 月初触及高点后不断回落，至 7 月 1 日降至年内最低点，即 0.8509 元 / 份。此后，走势逆转，净值开始波动回升。

参考浦银安盛景气优选混合二季度报数据，截至二季度末，该产品重仓黄金股，前十大重仓股依次是赤峰黄金（ A 股）、赤峰黄金（港股）、万国黄金集团、紫金矿业（ A 股）、中国黄金国际、灵宝黄金、盛屯矿业、山金国际（ A 股）、紫金黄金国际、山东黄金（ A 股）、兴业银锡（ A 股），重仓股占基金净值的 69.99% 。

东方兴瑞趋势领航混合 7 月份以来的累计收益约为 23.96% ，收益排在全市场公募基金第二。截至二季度末，该基金的前十大重仓股依次是赤峰黄金（ A 股）、赤峰黄金（港股）、灵宝黄金、万国黄金集团、招金矿业、紫金矿业（ A 股）、紫金矿业（港股）、中金黄金、山东黄金（港股）、株冶集团、松发股份、中国太保。

从上述两只基金重仓股的股价表现来看，多只个股在 7 月份迎来反弹。截至 30 日， 灵宝黄金、中国黄金国际、赤峰黄金（港股）、赤峰黄金（ A 股）、山金国际（ A 股）、紫金黄金国际、紫金矿业（ A 股） 7 月以来股价分别累计上涨约 48.49% 、 43.10% 、 41.95% 、 41.22% 、 36.29% 、 33.56% 、 30.07% 。

另外，一些重仓于包括黄金在内的有色等上游资源股的基金收益，也在 7 月出现回升。 截至 30 日，景顺长城周期优选混合 7 月以来的收益率约为 19.03% ，排在市场第三名。截至二季度末，该基金的重仓股就包括有色、煤炭个股。

嘉实资源精选 、浦银安盛周期优选、万家周期视野等重仓有色等资源股的基金， 7 月以来的收益率均超 15% ，排在基金前列。

黄金股ETF跑赢黄金ETF

目前，市场上共有 20 只黄金股 ETF （股票类黄金股 ETF ）和黄金 ETF （商品类黄金 ETF ）， 相较而言，追踪上市公司股票的黄金股 ETF 涨幅更大。

从指数表现看，截至 30 日， 中证沪深港黄金产业股票指数 7 月以来累计上涨约 15.99% 。该指数的成分股中，除了开采黄金的上市公司外，还有一些珠宝上市公司，比如周大福、老铺黄金、六福集团、中国黄金等。

共有 6 只追踪上述指数的黄金股 ETF ，截至 30 日，永赢中证沪深港黄金产业股票 ETF 、华夏中证沪深港黄金产业股票 ETF 、国泰中证沪深港黄金产业股票 ETF 、工银中证沪深港黄金产业股票 ETF 的累计收益率超过 16% ，华安中证沪深港黄金产业股票 ETF 、平安中证沪深港黄金产业股票 ETF 的累计收益率超过 15% 。

市场上有 7 只黄金 ETF 跟踪 SGE 黄金 9999 指数，该指数是上海黄金交易所合约，价格由连续竞价机制形成； 7 只 ETF 跟踪上海金，上海金 ETF 既能投资上海金集中定价合约，也能投资其他在上海黄金交易所上市的黄金现货合约。

14 只黄金 ETF 的表现与黄金价格表现挂钩，截至 30 日， SGE 黄金 9999 指数 7 月以来仅累计上涨 1.15% 。这些黄金 ETF 净值表现相似， 7 月以来的累计收益率均不足 1% ，甚至是负数。

中泰证券在近日的研报中称， 权益端经历上半年的深度回调之后，当前矿产金公司估值水平已较年初大幅回落至低位，具备较高的赔率。后续除了估值修复的行情外，有望进一步享受金价上行带来的价格弹性。同时金价上涨的过程，本身也在持续增强黄金股投资的胜率。

金价在4000美元/盎司存技术支撑

截至 30 日， 7 月份以来国际现货黄金价格在 3950 美元 / 盎司至 4200 美元 / 盎司徘徊，当前价格在 4100 美元 / 盎司左右。

近来，市场较为关注美联储加息对黄金价格的压制影响。当地时间 7 月 29 日，美联储宣布 将联邦基金利率目标区间维持不变。 受此影响，国际现货黄金价格小幅上涨。

世界黄金协会 30 日 发布的 2026 年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示， 二季度 全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备 289 吨，同比增长 62% 。一季度各央行购金需求曾明显放缓，随后二季度全球央行购金量强劲回升至过去四年来的高位水平。

国新证券在近日发布的研报中称， 经历上半年深度回调后，金价在 4000 美元 / 盎司 附近底部特征逐步显现，后续仅待事件催化剂推动上涨。建议在 4000 美元 / 盎司 附近分批逢低布局，避免追高。

华夏基金方面对中新经纬表示， 金价在 4000 美元 / 盎司 整数关口附近存在技术支撑，逢低买盘在前期下跌中已有初步介入迹象，但在油价上行趋势明确逆转之前，黄金的反弹空间受到通胀焦虑的持续压制。当前阶段黄金板块的调整更多是情绪驱动而非基本面恶化，待通胀预期稳定后板块有望迎来修复。