3万店背后：鸣鸣很忙规模与质量齐增的密码

7月21日，鸣鸣很忙集团官方宣布，截至2026年7月20日，旗下“零食很忙”“赵一鸣零食”签约门店总数突破30000家，成为国内首家迈入3万店规模的休闲食品饮料连锁企业。

从2023年底双品牌合并时的7000家，到2025年底的21948家，再到2026年中跨过签约3万门槛——这家2017年起家的休闲食品饮料连锁龙头，仅用一年半便完成“两万到三万”的跃迁。

但比起数字本身，更值得关注的是这3万店的质地。它并非加盟模式的粗放堆砌，也非追求短期规模的盲目铺店，而是精细化运营、成熟盈利模型与高效供应链落地后的高质量经营成果。这标志着中国休闲食品饮料连锁，正从快速跑马圈地正式进入质量驱动、规模扩张的新阶段。

连锁第三极：3万店的行业坐标与稀缺成色

门店规模的“含金量”，要看它在行业坐标系里的位置。

中国连锁经营协会（CCFA）2026年6月15日发布的“2026年中国连锁Top100”（按2025年销售规模）给出了清晰答案：沃尔玛（中国）以1958.6亿元居首，盒马1070亿元位列第二，鸣鸣很忙以935.69亿元销售额、21948家门店位列全国第三。

更值得关注的是增速维度。鸣鸣很忙销售额同比增长68.5%、门店同比增长52.5%，是Top3中增速最快的一家，远超传统零售企业的个位数增长水平。

更关键的是专业连锁的业态辨识度已大幅提升。在连锁Top3中，鸣鸣很忙是唯一门店均为150—190㎡实体专业店，且以加盟模式为主的民生零售，与大卖场、会员店、新零售的业态架构完全不同。它用“高质价比量贩”跑通了继商超、便利店之后的第三类全国连锁范式，即以更小的门店面积、更高的坪效、更快的周转，实现对大众日常消费的深度覆盖。

将视野放大至CCFA同期发布的“2026年商业特许经营Top300”，更能看清3万店的稀缺成色。放眼全国，门店规模超过3万家的企业屈指可数：圆通门店网点约78000家，蜜雪冰城约55356家，美宜佳约40147家，瑞幸咖啡约31048家。虽然分属快递、现制饮品、便利店、咖啡及零食等不同业态，但当门店网络跨越3万家时，背后都离不开高度标准化的单店模型、覆盖全国的供应链与物流体系、成熟的数字化管理能力，以及长期稳定的加盟生态支撑。

值得强调的是，鸣鸣很忙自2024年起已全面免收加盟费与管理费，靠供应链差价和规模效应反哺实现盈利。门店是覆盖大众真实日常消费的民生基础设施，而非追逐流量的短期风口。对行业而言，鸣鸣很忙迈入3万店的真正意义，是证明休闲食品饮料连锁能够比肩国际零售巨头，成为覆盖数亿消费者的国民级渠道。

量质双升：首份财报验证经营成色

3万店的底气，来自2025年港股上市后的首份年度财报。规模增长的同时，经营质量同步抬升，而非“以利润换门店”。

公开数据显示，规模端2025年全年GMV达935.69亿元，同比增长68.5%，营业收入661.70亿元，同比增长68.2%，门店从14394家增至21948家。进入2026年，公司于7月20日正式突破3万关口，全国门店60%位于县城与乡镇，覆盖1401个县级行政区，三线及以下城市占比达65.5%——这是真正的消费普惠，体现的是对广阔下沉市场消费升级需求的精准卡位。

盈利端的数据更能说明问题。毛利率从2024年的7.6%提升至2025年的9.8%，经调整净利润达到26.92亿元，同比增幅高达194.9%，经调整净利率升至4.1%；货币资金37.44亿元，同比增长93%，流动资产净值达41.56亿元。在持续大规模开店，且全面免除加盟费的前提下，盈利能力仍能实现翻倍增长，靠的是规模经济效应的持续释放、精细化运营带来的成本优化，以及供应链提效所产生的利润空间——三重因素的叠加，构筑了难以复制的经营壁垒。

而运营质量，则是3万店不“虚胖”的核心保障。

加盟生态的健康度被置于首位。目前共有10327位加盟商，单加盟商平均开店2.12家。2025年闭店率仅1.2%，在万店连锁行业中处于极低水平。不收加盟费后，加盟商的盈利来源完全依赖供货差价与总部的运营赋能，总部、加盟商与消费者之间形成了正向循环的利益共同体。

供应链的极致效率，是鸣鸣很忙成功的底层支撑。直连2500多家厂商，在全国布局56个数智化仓配中心，实现300公里半径内24小时送达，存货周转仅需12.6天，仓储物流成本占比仅1.6%。在产品结构上，34%的SKU为厂商定制、38%为散称商品，同品质商品比线下超市便宜约25%。这套供应链体系不仅是9.8%毛利率能持续抬升的根本原因，更是其“高质价比”定位得以兑现的履约保障。

单店模型的扎实程度同样值得关注。门店日均481单，客单价约30元，会员总数突破2.1亿，复购率高达76%，2025年新店盈利性创下历史最好水平。通过AI巡店系统和数字化自动报货系统，公司得以在数万家门店的体量下实现运营标准的统一输出，有效避免了因管理半径扩大而导致的门店质量流失。

目前，公司仍坚持“开好店才能多开店”的经营哲学：不设定硬性开店KPI，严格筛选A类点位，对加盟商资质严进严出，始终将单店盈利放在首位。这种“质量优先于规模”的战略定力，正是首份财报传递给资本市场的核心信号：量贩零食不是资本催生的泡沫，而是具备真实经营厚度和可持续成长性的零售新业态。

从规模驱动到质量驱动：万店之后的竞争逻辑

鸣鸣很忙的3万店，也是整个行业的风向标。万店易得，但万店能稳才是真门槛。

2025年以来，行业竞争格局已发生深刻变化。头部企业依靠运营效率拉开差距：鸣鸣很忙毛利率持续提升、盈利翻倍增长，万辰集团稳居行业第二，而大量中小品牌要么被并购整合，要么因单店模型不成立而逐步退出市场。行业竞争的主题，已从“谁开得更多、更快”全面转向“谁单店赚得更稳、供应链更省、加盟商更忠诚”。

这一行业演进与宏观政策环境同频共振。2026年“促消费、反内卷”成为零售业的核心主线，监管层面明确要求企业拒绝恶性价格战，转而依靠供应链提效让利于民。鸣鸣很忙的商业模式恰与此高度契合：不挤压上游厂商利润、不占用供应商资金（应付周转保持低位）、将约25%的价差空间让渡给终端消费者。这既符合“反内卷”的政策导向，也切中了“扩大内需、普惠民生”的消费基础设施定位。

当然，突破3万店并非终点。此前有行业人士指出，鸣鸣很忙的下一程需要在多个维度继续深耕“运营红利”。在品类层面，向热食烤肠、蛋挞、冷链短保等高频高毛利品类做场景深化；在技术层面，通过AI巡店与自动报货系统持续推动数字化降本；在用户层面，围绕2.1亿会员做精细化运营与精准营销，提升单客价值；在存量层面，通过“万店调改”激活老店同店增长。

3万店不是终点，而是规模与质量双轮驱动的真实起点。当行业格局逐步成型、市场从增量扩张转向增量、存量并重，真正比拼经营质量的玩家，才能最终成为服务14亿人日常零食的“国民渠道”。

从7000家门店到30000家门店，鸣鸣很忙正在用持续提升的毛利率水平、26.92亿经调整净利润、1.2%的闭店率、12.6天的存货周转天数、持续下降的预付款项以及稳步增长的流动资产净值等一系列硬核经营指标，书写“开好店、多开店”的质量故事。

3万店的中国连锁零售第三极，不只是门店数量的里程碑，更是休闲食品饮料连锁高质量增长的行业样板。这或许就是鸣鸣很忙穿越周期的真实答案。

内容仅供参考，不作为任何投资建议。