财务造假，三家A股公司遭ST，波及逾9万投资者

南方财经投资快报记者 莫丽娟 广州报道

监管持续紧盯上市公司信披质量，又一波罚单接连落地。近期，A股公司ST交昂（600530）、ST派瑞（300831）、ST司特（002538）相继公告称收到监管处罚文书，股票也先后被实施其他风险警示。三家公司皆因财务造假被罚，虽然手法各有不同，背后却都指向了同一个问题——当业绩承压时，用财务手段粉饰报表。截至2026年一季度末，三家公司股东合计超9万户。符合文末条件的受损投资者，可关注“投资快报”公众号，点击“股民索赔”菜单栏了解索赔详情。

ST交昂：一笔减值准备来回“变脸”

ST交昂原以昂立一号保健品为主业，2001年登陆上交所，一度被市场称为“保健品第一股”。近年来，公司保健品主业增长乏力，业绩在盈亏线上反复挣扎。

此次被罚，源于一笔2350万元减值准备的反复操作。2023年，公司旗下典当子公司对一笔当金补提了减值准备，并将该损失追溯计入2021年度损益。但监管部门认定，这笔操作依据不足，公司因此虚减了2021年度利润2350万元，占更正后利润总额的两倍以上。

到了2024年末，公司又将这笔减值损失全部冲回，虚增了当年利润2350万元，占年报披露利润总额的六成。一减一增之间，利润被来回调节，两份年报双双失真。

上海证监局拟对公司罚款400万元，相关责任人合计被罚400万元。公司股票简称已于8月4日变更为“ST交昂”，“戴帽”当日股价一字跌停。

ST派瑞：为“平滑业绩”篡改验收单据

ST派瑞主营电力半导体器件，是特高压直流输电换流阀的核心供应商，在细分领域地位突出。但近年来，公司经营压力渐显，业绩开始下滑。

为了平滑财务数据，公司选择了最直接的方式——篡改单据。陕西证监局查明，公司通过篡改商品验收单，将一笔本应在2024年确认的收入推迟到了2025年。

这一操作，让2024年年报少计了营业收入2271.5万元、利润总额1711.73万元，2025年半年报则虚增了同等金额的营业收入和利润总额。迟半年确认收入，让前后两期报表双双失真，而虚增的利润占到了当期披露利润总额的一半以上。

公司时任董事长、总经理、财务总监均被认定负有责任。陕西证监局对公司罚款400万元，对相关责任人合计罚款620万元。公司股票自2026年6月9日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST派瑞”。

ST司特：虚假工程叠加虚假销售

ST司特是一家以磷化工和复合肥为主业的化肥企业。在此次被罚的三家公司中，其造假体系最为复杂，涉及虚构工程和虚假销售两套操作。

2021年，公司全资子公司与多家公司签订了台车掘进和工程建设合同，但这些公司并未实际提供工程服务。通过这套虚假工程，公司虚增了当年资产和利润各约4580万元。

同一年，公司还玩起了“左手倒右手”：向两家农资公司虚假采购尿素，同时通过子公司向17家经销商虚假销售有机肥，采购和销售的对手方均由公司控制，交易并不真实存在。这套操作合计虚减了当年利润约945万元。

一增一减对冲后，ST司特2021年度合计虚增利润总额3634.67万元；2023年，公司又因前述虚假工程虚减利润约1735万元，相关年报存在重大虚假记载。

安徽证监局对公司给予警告并处以600万元罚款。公司称此次违规系“原关键少数人员侵占公司财产”所致，并向投资者致歉，同时披露实控人已对损失金额出具赔偿承诺，将就相关违规事项对上市公司造成的损失进行等额赔偿。

三家公司索赔通道均已开启

从减值准备的来回调节，到篡改验收单据，再到虚构工程与虚假销售，三家公司及高管合计被罚超过2000万元，上述行为均指向财务造假这一核心问题。随着行政处罚落地，受损投资者依法维权的路径已经明晰。

符合以下条件的投资者可依法主张赔偿权利：

ST交昂：在2023年8月31日至2025年7月11日期间买入，并在2025年7月12日之后卖出或仍持有而亏损；

ST派瑞：在2025年4月15日至2025年12月26日期间买入，并在2025年12月27日之后卖出或仍持有而亏损；

ST司特：在2022年4月20日至2025年4月22日期间买入，并在2025年4月23日之后卖出或仍持有而亏损。

符合条件的受损投资者可关注“投资快报”公众号，点击“股民索赔”菜单栏依法主张权益。

【重要提示：索赔资格、赔付金额最终以法院生效判决为准。本文仅供普法参考，不构成法律意见、投资建议；文中维权入口仅提供资讯科普，不承诺赔付、不构成委托】