金融城小燃哥｜五年期存单回归 背后藏着三本账

消失快一年的五年期大额存单，被四大行集体重新上架！

去年11月，四大国有银行曾经集体下架了这个产品。结果今年7月到8月，一个月左右时间，工、农、中、建四大国有银行，又陆续重新上架了五年期大额存单。

我看了一下利率：五年期封顶1.6%，20万元起存。

什么概念？20万元存五年，利息一共是1.6万元。

而2021年存三年的利率是3.35%，三年利息就有2万多元。

现在五年期，多存两年，利息反而少了4000多块。

但这并不妨碍大额存单的热度。

截至目前，工农中建四大行在手机客户端上利率1.6%的五年期大额存单显示已经全部售罄，有的银行表示会每日放出十几二十亿元的额度，但需要九点半到网点线下进行办理，或者是留意手机客户端线上放出更多额度。一般额度放出10-20分钟就被抢光了，错过需等次日。

抢的人在买什么？两个字：确定性。

他们手里可能有刚刚到期的存单，或者刚赎回了亏损的理财产品。现在权益市场波动大，动不动就回撤，他们愿意用“大行信用+可转让”换一个稳稳的五年期锁定。他们买的不是利率，是在低利率周期里，一个“长锁价”的标签。

但现在市场上还有人选择等待，暂时不出手。

城商行三年期定存给到1.8%甚至1.9%，比大行五年期1.6%还高20到30个基点。起存门槛低、期限短、三年就到期——同样20万元，存城商行三年利息更多，资金也更快释放出来。再加上大额存单20万元起，资金占比太大，锁五年期对很多人来说不划算。

所以本质上，抢的人买的是安全感，等的人算的是收益率。两种逻辑都没错。

但不管抢的还是等的，有一点可能很多人没搞清楚——大额存单和普通定期最核心的区别，不是利率，而是可以转让。

举个例子：你存了三年大额存单，中途急用钱，普通定期提前取只能按活期算利息，几乎为零。

但大额存单可以在银行App上挂单转让给别人，你拿回本金和大部分利息，接手的人拿到剩余期限的收益。说白了，大额存单 = 定期存款 + 流动性保险。

这时候你可能会想：利率这么低，银行又不赚钱，干嘛要恢复？

答案是——银行也有三本账要算。

第一本账：存款到期潮。

2026年，大约有50万亿元的定期存款集中到期，其中不少是前几年3%以上的高息存单。如果银行不拿出长期产品接住这些钱，储户就可能把钱转到理财、货基，甚至存到其他银行。先上架的银行，等于先锁住了一部分资金。

第二本账：久期错配。

大行过去几年放了很多中长期贷款——基建、房贷、企业长期融资——这些钱一借就是五六年，甚至二三十年。但负债端呢？如果储户只存一两年短期，银行就要不断“借新还旧”，一旦资金面紧张就很被动。吸收五年期存款，就是拉长负债端，跟资产端匹配。

第三本账：净息差企稳。

2026年一季度，商业银行净息差降到1.4%，国有大行只有1.29%。但监管数据显示，部分银行的净息差已经开始企稳，不再往下掉了。这给了银行一点点空间，可以阶段性地多付一点成本去吸收长期资金。

我也了解了专家对这次国有大行重新上架五年期大额存单的观点。

天府立言金融研究院院长曾刚的判断是：这是“阶段性调节工具”，不是长期回归。等这波到期压力过去了，发行规模可能又会收缩。

所以普通人怎么办？

手里有长期不用的钱、风险偏好低的，确实可以锁定五年期，把未来五年的收益钉死。但如果考虑到资金流动性需求，也想要多一些收益，那就别只盯着五年期，三年期的大额存单也是个不错的选择。

但都要记住：大额存单的额度是限量发售的，看到合适的窗口就下手，犹豫就没了。这不是广告，也不是推荐，就是帮你把账算清楚。

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