午后回调，原因找到了！5000亿美元，黄仁勋否认循环融资丨越声理财

来源：越声理财

每日解盘

指数午后集体回落，近3800股下跌，啥情况？

猜想一：沪指5连阳，已经反弹至年线。之前的支撑变成现在的压力，先看技术性回调。

猜想二：市场缩量约2000亿元，不足以支撑持续反弹，市场维持电风扇行情。

猜想三：中东局势升温，国际油价大涨。

猜想四：据财联社，美联储鹰派释放加息信号。

猜想五：英伟达循环融资，影响全球科技股。

光模块消息面回暖，怎么看？

中际今天反弹不到3%，力度不及预期。立足全球股市，美股AI的锚是英伟达等巨头，韩股AI的锚是存储双雄，咱们AI的锚是光。

“易中天”反复穿越了几年，不仅是机构重仓股，还是指数核心权重。如果大光没有脱离调整通道，没有再次新高，整个AI硬件的天花板很难打开。

我们反复说，AI硬件分化概率大。目前反弹比较猛的细分还是设备+材料。

其中材料又分两条线，一条是反制+替代；另一条是涨价，比如MLCC。

创新药是新主线吗？

据财联社，上周，医药生物行业的调研热度超越电子行业，获公募机构调研104次，在全部申万一级行业中排名第一，且调研次数比第二名的汽车行业高出近一倍。

创新药热度上来了，但板块连续两天上影线。龙头药明康德出现166.66“对子顶”，还是需要留个心眼。

展望后市：

秋季行情已经启动，从概率的角度看，回调还是找机会为主。

热点解读

据财联社，英伟达宣布与Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR合作，设立独立的算力融资平台，为AI基础设施建设筹集逾5000亿美元第三方资本。

报道指出，各参与机构将以联合体形式组建专项投资基金，融资资金将专项用于AI芯片采购、电力生产及数据中心建设等领域。若该交易最终落地，将跻身华尔街历史上规模最大的融资行动之列，进一步凸显主流金融资本大规模进入AI基础设施赛道的趋势。

解读：

部分投资者担忧，英伟达正通过与AI生态系统各参与方缔结数千亿美元的协议来推高整体需求与估值，而上述参与方本身亦高度依赖AI行业保持高景气，由此形成“循环融资”结构。

面对质疑，英伟达CEO黄仁勋努力否认关于“循环融资”的质疑，并在访谈中强调，当前AI算力已经成为刚需基础设施，搭建融资平台背后代表着市场对于AI基建的“真实而长期的需求”，并非资本单纯炒作催生的泡沫需求。

2、恒生科技指数，将迎重大修订

8月10日，恒生指数公司发布咨询文件，就恒生科技指数可能作出的修订方案征询市场意见。这是恒生科技指数自2020年推出以来第五次修订编制方案。继2021年10月指数新增“智能化”板块、对指数结构形成较大影响后，恒生科技指数此次再度启动编制规则优化，属于又一次重大修订。

此次修订主要涉及两个方面：一是扩大科技主题覆盖；二是引入分组选股机制，成份股从30只扩容至50只。

解读：

国联基金认为，随着香港科技板块持续扩展，恒生科技指数有望加强对人工智能、半导体、机器人、自动驾驶、先进制造及新能源科技等“硬科技”领域的覆盖，改善现有指数对互联网平台公司的较高集中度。

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