并购圈段子手“劳阿毛”，辞别华泰联合证券

21世纪经济报道 记者 孙永乐

近日，一则人事变动消息让投行圈沸腾。

21世纪经济报道记者获悉，华泰联合证券董事总经理、投行执行委员会委员、并购业务负责人劳志明（圈内俗称“劳阿毛”）已从华泰联合离职。其本人也通过个人社交账号确认了该消息。

此举结束了他长达22年的华泰生涯，也为其逾25年的并购从业经历画上句号。

^{图片来源：小红书}

8月9日，劳志明刚度过49岁生日，其在社交媒体发文称“人生开启新篇章，帅气与才华依旧”。对于去向，其本人对外回应称要“自己做点事”，未来将从事自媒体和并购咨询业务，“不能说是创业，应该算半隐退”。

截至目前，中国证券业协会官网公示信息仍显示其在华泰联合登记在职，离职流程尚未最终走完。

华泰联合并购的“扛旗人”

公开履历显示，劳志明1977年8月生，毕业于中国政法大学。2001年起从事并购业务，2004年加入华泰联合，此后历任董事总经理、投行执行委员会委员，专注A股上市公司并购重组实务逾20年。

^{图片来源：中国证券业协会官网}

作为国内最早成立并购部的券商之一，华泰联合长期深耕半导体、AI等硬科技赛道，公司并购团队连续多年稳坐并购过会家数行业头把交椅。

2019年，被誉为“并购女王”的刘晓丹卸任华泰联合董事长、创办晨壹投资后，劳志明接任公司并购业务负责人。彼时市场不乏质疑：灵魂人物离场后，劳志明能否带领团队擦亮金字招牌？此后数年，华泰联合并购业务量仍旧领先同行。

据沪深交易所并购重组审核委员会公告统计，2026年上半年，华泰联合证券担任独立财务顾问的许可类并购重组项目过会7单，过会数量高居全市场首位；而在2025年，据华泰证券年报披露，华泰联合证券担任独立财务顾问的审核类重组项目过会8单、获证监会注册8单，均居市场第一；担任财务顾问的上市公司控制权变更交易首次披露16单、完成12单，同样位列行业第一。

回顾劳志明操盘的标杆并购项目，有三个堪称教科书级别的案例。

2014年申银万国换股吸收合并宏源证券案，以近400亿元规模创当时A股并购纪录。与当时常见的母子公司内部吸收合并不同，这宗交易是同一控制人下两家独立公司通过市场化方式进行的平等合并，交易结构复杂、博弈密集，此后多年仍为并购从业者入门必读的样本。

注册制时代，其团队又接连落地两项科创并购：思瑞浦以发行可转债方式收购创芯微，开创科创板定向可转债先河；芯联集成收购芯联越州，被视为“并购六条”发布后首单收购未盈利硬科技资产的案例。

此外，首旅收购如家、广日股份借壳等项目亦出自其团队。劳志明亦多次受证监会邀请，参与并购重组法规修订讨论与课题研究，以一线交易经验反哺制度设计。

投行罕见出圈的“段子手”

相较于硬核的并购业务负责人身份，劳志明的“段子手”标签更为人熟知。

早年在博客和微博上，他以“劳阿毛”为笔名，将交易方案中的博弈逻辑、监管沟通的微妙平衡写成段子，在投行圈内积累了第一批读者。

凭借通俗化表达，劳志明成功打破了投行圈高冷的壁垒，曾连续两季担任江苏卫视职场综艺《闪闪发光的你》导师，“劳阿毛”IP全网累计粉丝超50万。

他将这些内容系统化后，先后出版了《劳阿毛说并购》《劳阿毛并购新说》等著作，这些书成为不少投行新人的入门读物。刘晓丹当年为《劳阿毛说并购》作序时评价：“不是故作高深的理论，而是阿毛同学亲历中国资本市场并购实践的感悟。”

在社交媒体平台上，他如此自我介绍：很正经地闲扯，做一个简单真诚的有趣人；并购市场观察人、弹弓网资深版主、二人转业余票友、金融畅销书作者、朝阳区优秀家长。

行业变局下的“老将转身”

劳志明曾多次公开表示：“成熟的资本市场，一定是并购唱主角；并购不是万能的，但没有并购万万不能。”此番在49岁转向自媒体与并购咨询，既出于个人职业规划，也顺应了“并购六条”落地后市场活跃度回升的行业时机。

放眼全行业，劳志明的离职并非孤例。当前，行业收缩与业务回暖并存：一方面，券商从业人数持续下滑，投行人才流动明显加快。截至2026年6月底，证券行业登记从业人员数量已降至36.35万人；另一方面，“并购六条”落地带动了上市公司并购活跃度回升，今年以来A股并购重组交易热度持续，市场对资深并购人才的需求并未减弱。

对劳志明而言，“半隐退”更像是一种身份转换，以另一种方式保持与并购市场的交集。至于其下一步的具体落点，业内人士及其粉丝都在持续关注。

对华泰联合而言，这已是其并购业务第二次失去核心人物。2019年刘晓丹卸任董事长并创办晨壹投资，时隔7年劳志明再度离场。

个人品牌能否在新战场延续，华泰联合的并购业务由谁接棒，以及人才流动加速下的行业洗牌走向何方，市场仍在等待答案。