ETF周报：休整完毕再出发？主力的号角吹哪里？|E起前进

ETF周报

（2026/8/10-2026/8/14）

导读：上一个交易周（8月10日至14日），A股市场前半周延续反弹，后半周小幅回落，主要股指周K线收出红绿不一的十字星。上周沪深两市成交11.89万亿元，较前一周小幅缩量，其中沪市成交5.73万亿元，深市成交6.16万亿元。截至收盘，沪指报收于3927.18点，全周微跌0.33%，深证成指报收于14354.31点，全周微涨0.3%。与此同时，Wind数据显示，上周沪深两市宽基指数ETF净流出超过400亿元，行业主题ETF净流入近100亿元，部分指数排行数据如下：

自7月20日主力资金开启反弹势头以来，经过反复洗盘震荡，各大核心指数在8月第一周确立了震荡向上的趋势。但上一个交易周（8月10日至14日）市场显得踌躇不前。市场似乎在等待冲锋的号角？那么后市是进攻还是撤退？本周进入中报密集披露期，前期我们反复强调，市场进入了“验证期”，能兑现预期则震荡上行，不及预期则需等待更多的“催化剂”。那么，已经披露的中报情况如何？

中报核心数据概览：

截至2026年8月14日（半年报披露截止日期为2026年8月31日），已有358家A股上市公司披露半年报，超七成公司营收和归母净利润实现同比增长，整体盈利表现向好，盈利端增长强于收入端。从机构盈利跟踪模型看，2026年上半年全部A股非金融企业整体净利润同比增速预计为17.8%，较一季度继续回升；二季度工业上市公司累计利润增速预计达23.3%。

中报亮点归纳：

亮点一：AI算力产业链进入业绩兑现期，科技成长主线或将再确立。AI算力产业链是2026年中报最亮眼的增长主线，上下游公司普遍实现大幅增长，如图。

核心逻辑：全球AI算力基础设施投资加速，数据中心建设带动高速光模块、光器件、服务器、PCB等需求爆发，叠加国产替代深化，相关公司订单饱满、产能利用率提升，规模效应显现。

 亮点二：周期板块景气度持续，传统行业盈利修复超预期。

油运价格高位运行，如XXXX预告净利润92亿元~110亿元，同比增长144%~191%；XXXX净利润66亿元~73亿元，同比增长214%~248%。

化工基本面获支撑，如XXXX净利润60亿元，同比增长119%~155%；XXXX净利润55亿元，同比暴增约23倍，PTA/聚酯一体化价差大幅修复。

创新药：板块整体景气度显著回暖，XXXX增幅领跑（+2846%，扭亏），XXXX（+1131%）、XXX（+544%）等业绩爆发，多家企业实现扭亏为盈，验证了创新药产业链估值修复逻辑。

亮点三：消费复苏与高端制造稳步修复，业绩韧性凸显。

消费复苏：XXXX净利润7.3亿元~10.95亿元，同比增长133%~250%，线下消费复苏带动零售业务回暖；XXXX净利润1.2亿元~1.7亿元，国潮黄金珠宝创新提效。

高端制造：汽车零部件（XXXX+263%~285%）、工业自动化（XXXX+54%~126%）等板块订单规模大幅提升，经营持续向好。

大金融：XXXX预告净利润200亿元~205亿元，同比增长27%~30%，行业龙头基本面持续稳固。

后市整体判断：业绩底已现，结构性行情为主。

就目前的数据来看，非金融企业净利润增速17.8%处于较好水平，预期2026年中报能够验证A股盈利复苏趋势，但业绩分化极为明显——AI算力、半导体、航运、化工等赛道业绩爆发，而部分新能源（如XXXX受汇率拖累）、项目周期切换类企业（如XXXX）以及受股权激励费用影响的企业业绩承压。综合而言，大盘大概率维持震荡向上的结构性行情，而非全面牛市。指数层面维持前期预测的“箱体运行”格局，目前各大核心指数处于箱体的中部，主题行业赛道则继续缓慢轮动。

除了中报业绩披露外，近期新发行的ETF及公募基金值得投资者重点关注，《E起前进》栏目将及时为你呈上最新数据动态及分析，敬请关注。

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