资金连买11日，软件ETF招商（159899）累计“吸金”超1亿元！资金缘何押注？

8月18日，三大指数震荡翻红。软件、计算机板块承压，软件ETF招商（159899）下跌1.35%，权重股科大讯飞、拓维信息、恒生电子、三六零纷纷下挫。

值得一提的是，Wind数据显示，截至8月17日，软件ETF招商（159899）自8月3日起连续11个交易日获资金净流入，累计净流入近1.16亿元；年内累计净流入近4.7亿元，年初至今份额变动率超98%。值得关注的是：近11个交易日中有6日净值下跌（8/6、8/7、8/10、8/12、8/13），但资金仍逐日净申购，呈现“低位布局”信号。

从板块表现来看，Wind数据显示，中证全指软件指数7月末迎来反弹，累计涨幅达11.33%。其中，7月31日上涨5.71%，8月5日冲高至0.77元后于8月6日—8月13日回调整理， 8月14日起企稳并三连升。业内人士表示，回调期间成交未见异常放大，资金借回调继续吸筹，体现了“启动确认—回踩消化”的节奏。

三重共振，资金押注软件赛道。

政策层面，据大河财立方，上海市经信委8月11日印发《软件和信息服务业“十五五”规划》，提出 2030年产业规模力争达4万亿元（2025年约2.1万亿元，几近翻倍），首次官方确认AI编程（Coding）战略地位。此前，北京7月发布了《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，明确提出支持模型服务商和行业企业等通过FDE等模式创新加速智能体应用落地。

中国银河证券提出，FDE重构AI应用新范式，软件行业迎价值重估。FDE是指将工程师前置部署到企业业务一线，通过现场探索与快速迭代将大模型等AI技术嵌入到企业内部业业务流程。FDE有望推动AI产品在企业端降本增效并提升商业化价值，加速AI应用及Agent智能体在企业端落地，推动FDE服务商及AI应用端价值重估，FDE服务商、AI+办公、AI+营销、AI+工业软件值得关注。

业内人士认为，产业逻辑上， AI应用商业化得到验证。海外微软、 Palantir的Q2财报验证了AI变现能力，比如微软Azure收入同比增长43%，大模型叙事从“模型吞噬软件”转向“软件变现AI”。

与此同时，国产模型正在追平海外：阿里Qwen3.8（2.4万亿参数）、DeepSeek V4发布，调用成本骤降（每百万Tokens仅12元），应用层爆发条件成熟。FDE前置部署工程师模式扩散，传统软件公司的行业Know-how与客户入口价值凸显。

配置层面，软件板块经历深度调整后，公募对计算机行业配置比例仅1.1%-1.24%，处2010年以来历史底部。Wind数据显示，中证全指软件PE(TTM）约110倍，处于近一年20%分位。业内人士指出，在AI硬件（光模块/PCB/CPO）高位拥挤背景下，资金从算力硬件向低位软件应用“再平衡”，筹码出清充分提供加仓弹性。

软件ETF招商（159899）跟踪中证全指软件指数，前十大重仓股合计权重 52.52%，全面覆盖 AI 应用、金融科技、信创安全等核心赛道。前十大成分股包括科大讯飞、金山办公、拓维信息、恒生电子、三六零、润和软件、指南针、深信服、合合信息。

 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）