洁美科技：拟追加4.28亿元投资高端离型膜产能，押注MLCC景气周期

来源：中国证券网

受益于AI服务器需求放量，多层片式陶瓷电容器（MLCC）产业链景气度持续升温。在此背景下，MLCC离型膜国产龙头洁美科技决定扩产。

洁美科技8月17日晚间公告，公司董事会已审议通过《关于对华北地区产研总部基地项目追加投资的议案》，该事项尚需提交股东会审议。此次追加投资后，项目总投资由原计划的14.5亿元增加4.28亿元至18.78亿元，资金来源于自筹及银行融资。项目计划于2027年年底前陆续投产。

从产能规划来看，调整后华北产研总部将形成年产7.68亿㎡离型膜、2万吨基膜（BOPET膜）、88万卷薄型载带及13万卷封装胶带的生产能力。其中，离型膜产能较原计划的4.8亿㎡大幅提升60%，是本次扩产的核心增量。此前，项目一期离型膜扩产已于2026年初试生产，二期基膜产线于年初启动建设。

对于追加投资的原因，洁美科技在公告中明确指向下游需求的快速攀升。公司表示，随着AI服务器、新能源汽车、机器人等赛道高速发展，MLCC市场需求持续增长，进而带动MLCC离型膜需求量大幅提升。为匹配客户不断扩大的产能需求及日益严苛的性能要求，公司决定在原有设计基础上升级生产设备、扩大产能。此外，前期建筑工程受外部因素影响，材料及设备成本上升，加之公司主动提升建设标准，也构成了追加投入的一部分。

从行业整体看，MLCC板块的景气度已在多家龙头公司业绩中得以印证。国内方面，三环集团预计上半年归母净利润同比增长45%至65%，风华高科预计上半年归母净利润增长61.84%至79.82%；海外方面，全球被动元器件大厂村田2026财年第一季度营业总收入同比增长20.7%，归母净利润同比增长63.7%。

中国银河证券研报显示，MLCC在AI服务器中大规模应用，AI相关的高容MLCC用量大幅增长，超高容MLCC现货紧缺、交期拉长。龙头小幅扩产，但产能释放预计需要一年以上，超高容MLCC产品需求旺盛但供给受限格局短期难以缓解，未来MLCC产业链有望持续受益。