中国平安中期“成绩单”：寿险稳、银行回血、产险“增收不增利”

21世纪经济报道记者 曹媛 深圳报道

8月20日，中国平安（02318.HK，601318.SH）公布截至2026年6月30日的中期业绩。

上半年，中国平安实现营业收入5751.38亿元，同比增长15.0%；实现归属于母公司股东的营运利润841.96亿元，同比增长8.3%；归属于母公司股东的净利润925.85亿元，同比增长36.1%。

其中，平安寿险及健康险主业增长稳健，是平安的利润压舱石；平安银行也“重回增长”，上半年营收利润双增，净息差企稳；但受极端天气增多、赔付压力增大等因素影响，平安产险营运利润下滑超12%；平安集团的金融赋能业务板块利润也有所下滑。

股东回报方面，中国平安将向股东派发中期股息每股现金人民币0.98元，同比增长3.2%。截至8月20日收盘，A股报收52.14元/股，今年跌幅21.22%；港股报收54.1港元/股，今年跌幅14.07%。

（图源：中国平安中期业绩报）

寿险新业务价值增11.2%，分红险贡献业务主要增量 

寿险及健康险业务作为平安的利润压舱石，上半年表现亮眼。2026年上半年，平安寿险及健康险业务营运利润558.72亿元，同比增长2.3%；新业务价值达成248.47亿元，同比增长11.2%。

渠道贡献方面，2026年上半年，代理人渠道人均新业务价值同比增长14.1%；银保渠道新业务价值同比增长18.0%。银保、社区金融服务及其他渠道对平安寿险新业务价值的贡献占比近四成，同比提升3.8个百分点。

从产品端看，平安寿险持续推进分红型产品转型，上半年新业务中分红险占比已超九成。同时，公司优化交期结构，丰富长交期产品供给，代理人渠道新业务长交期占比同比提升6个百分点，扩大了长期客户规模，提升了客户黏性。

产险“增收不增利”，平安银行“重回增长”

财产险业务方面，2026年上半年，平安产险实现原保险保费收入1787.51亿元，同比增长4.0%；但营运利润下滑12.4%至88.12亿元。

其中，车险贡献了平安产险超60%的保费收入，新能源车原保险保费收入同比增长21.5%；保险服务收入1718.79亿元，同比增长3.8%。

另外，平安产险的整体综合成本率95.1%，同比优化了0.1个百分点。风险减量方面，上半年累计减损2.12亿元，预警自然灾害17.7万场，服务客户1.2亿人次。

银行业务方面，历经三年的主动调整后，平安银行“重回增长”轨道。今年上半年，平安银行实现营业收入706.17亿元，同比增长1.8%；实现净利润256.96亿元，同比增长3.3%。截至2026年6月末，该行不良贷款率1.05%，与年初持平；拨备覆盖率219.58%，风险抵补能力保持良好。

尽管业绩重回增长通道，但一些局部“隐忧”仍存，如受市场利率持续下行、有效信贷需求不足及资产重定价效应等影响，该行贷款和垫款平均收益率承压，上半年利息净收入为442.88亿元，同比下滑0.5%。 

险资综合投资收益率略下滑，日均词元消耗量超1200亿

保险资金投资方面，截至2026年6月30日，中国平安保险资金投资组合规模6.61万亿元，较年初增长1.9%。

但综合投资收益率略有下滑，今年上半年，其保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率2.1%，同比下降1.0个百分点。中国平安解释称，主要由于高股息及低波动权益资产表现不及去年同期。

拉长时间看，近10年，中国平安平均净投资收益率4.8%，平均综合投资收益率4.9%，超内含价值长期投资回报假设。

科技赋能是平安本轮业绩增长的另一亮点。中报披露，平安日均Token（词元）消耗量从2025年12月的300亿跃升至2026年6月的超1200亿，增幅显著。

在具体业务场景赋能上，2026年上半年寿险闪赔占比59%，产险车代渠道94%的单件平均一分钟智能出单；控风险上，平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损71.1亿元，同比增长10.4%；促销售上，AI智能体辅助实现销售额573.13亿元；降成本上，AI座席服务量约9.39亿次，覆盖平安81%的客服总量。