财政金融协同扩内需：1000亿专项资金落地，超2万亿债券蓄力

21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道 

8月21日，财政部副部长廖岷及相关负责人出席国新办发布会，重点回应了有关下半年积极财政政策安排，以及未来五年财政重点工作等关切。

今年我国财政支出预算安排首次超过30万亿元，新增政府债券规模达到11.89万亿元，中央对地方转移支付连续第四年超过10万亿元，积极财政政策力度可见一斑。

廖岷表示，下半年，还有超2万亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用，这个规模是历年来较大的，能够继续保持政策强度。抓紧指导地方组织好债券发行，加强项目前期准备，推动项目尽快开工建设，形成更多实物量。合理加快财政支出进度，提高资金使用效益。继续发挥新型政策性金融工具作用，支持重大项目建设。

当天，财政部、央行、金融监管总局三部门对外发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》（以下简称《通知》），明确进一步拓宽贴息优惠政策覆盖范围，并进一步提高相关优惠贷款的上限，以更大的政策力度促进民间投资和居民消费。

信用卡分期消费均可享贴息优惠  

今年1月份，我国新设财政金融协同促内需政策工具，包括个人消费贷款贴息、服务业经营主体贷款贴息、中小微企业贷款贴息、设备更新贷款贴息、民间投资专项担保计划、民营企业债券风险分担机制等六项政策。中央财政专门安排1000亿元，通过财政引导、金融投放、市场运作的传导链条，来更好地提振民间投资和促进居民消费。

这一揽子政策执行七个多月后，迎来了扩围。《通知》明确扩大贴息范围、增加经办机构、适当提高额度。

具体而言，将符合条件的中小微民营企业的新发放流动资金贷款纳入中小微企业贷款贴息政策支持范围，中央财政按照流动资金贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过2年的贴息支持。将信用卡专项分期、消费分期、预借现金分期等新发生的各类信用卡分期业务纳入个人消费贷款财政贴息政策支持范围，贴息比例为年化1个百分点。 

同时，将中小微企业贷款贴息政策、服务业经营主体贷款贴息政策经办机构范围扩大至21家全国性银行和金融监管评级3A及以上的城市商业银行、农村合作金融机构、民营银行、外资银行。

另外，进一步提高三项贷款贴息政策的贷款上限。比如，单户在单家经办机构可享受中小微企业贷款贴息的贷款规模上限由每年5000万元提高至7500万元，单户在单家经办机构可享受的服务业经营主体贷款贴息的贷款规模上限由每年1000万元提高至2000万元，每名借款人在单家经办机构可享受的个人消费贷款和信用卡分期业务累计贴息上限由每年3000元提高至每年5000元。 

财政部数据显示，今年1—7月，这一揽子六项政策累计支持相关领域新发放信贷超20万亿元，较上年同期增长了超8800亿元，增幅为4.5%。约1.13亿人次居民和约622万家企业（其中绝大多数是中小微企业）获得了政策支持。不仅惠及农林牧副渔、文旅康养等传统产业，也支持了高端装备、人工智能、绿色低碳、生物制造等新兴产业和未来产业的投资和消费。

廖岷指出，结合前期政策执行情况和调研中各方意见，对这一揽子政策进行优化完善，从今年8月1日起实施。比如，充分考虑企业的实际需要，在先前固定资产贷款的基础之上，将新发放的流动资金贷款也纳入了中小微企业贷款贴息的政策范围。更好贴近大众消费习惯，将包括购车、装修在内的新发生的各类信用卡分期消费都纳入政策支持范围，按此，消费者只要是用信用卡分期方式进行消费，都可以享受贴息优惠。

“结合经济发展需要，财政部正在继续研究制定财政金融协同的新政策和新举措，将于今年下半年推出。”廖岷进一步指出。

提高居民消费能力

今年我国继续实施消费品以旧换新政策，安排2500亿元超长期特别国债资金，用于支持汽车、家电、手机等重点商品消费，根据不同情形按6%—12%的比例给予补贴，设置最高补贴上限。

国家统计局数据显示，1—7月，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.6%，其中服务零售额增长5.0%，商品零售额增长1.1%。今年以来，我国服务消费增势较好，但是商品消费表现偏弱。商品消费表现偏弱，与部分重点商品消费提前释放、“国补”政策边际效用有所下降有关。

中央政治局会议强调，要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力。下半年如何进一步提振消费为外界所关注。

廖岷表示，财政部门始终坚持扩大内需这一战略基点，推出一系列政策来促进居民消费提质升级，包括：实施消费品以旧换新政策，把惠民生和促消费有机结合；实施个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，降低居民消费信贷成本；全面落实就业优先战略，支持地方落实各项就业创业扶持政策，促进重点群体就业创业；深入推进现代商贸流通体系试点城市建设，开展消费新业态新模式新场景试点建设，持续优化消费环境。

今年7月，国务院对外印发《扩大消费“十五五”规划》，明确提出要着力提升消费能力，促进高质量充分就业，多渠道增进居民收入，完善社会保障政策，合理增加公共消费。

廖岷表示，下一步，财政部将按照规划要求，聚焦就业、增收、社保等方面，系统谋划提升居民消费能力的战略举措。短期看，主要是充分发挥当前各项政策效能，推动各项政策措施更好更快落地见效，增强大家的获得感。中长期看，主要还是通过持续提升社会保障能力，深化收入分配制度改革，强化税收、转移支付等再分配调节，不断夯实居民能消费、敢消费和愿消费的基础，释放我国超大消费市场的内生动力。

近期，有政策信号显示，完善社保方面有望推出新的举措。7月20日，国务院常务会议研究优化社会保障体系有关工作，提出要提高社会保障体系的整体性协同性，优化相关制度安排，加强衔接联动，高效配置各种资源，增强社保制度可持续发展能力。

国务院发展研究中心原副主任刘世锦对21世纪经济报道记者表示，大力提振消费，要推进系列结构性改革，包括提升基本公共服务水平、提升城市化质量、优化收入分配、调整长期以来形成的“重投资轻消费”的政策导向等。比如在收入分配方面，适度缩小收入差距，将基尼系数降至0.4以下；推进中等收入群体倍增计划，将中等收入群体从目前的4亿人扩至8—9亿人，形成中等收入群体占多数的社会收入分配结构。低收入群体是“十五五”时期提高居民消费率的重点，他们消费倾向较高，可以通过提高可支配收入、加强社会保障等措施，来释放他们的消费潜力。

及时推出增量政策

8月21日，财政部对外发布1—7月财政收支数据。1—7月全国一般公共预算收入14.37万亿元，同比增长5.8%。受我国经济平稳增长、工业生产者出厂价格上行、股市交易活跃等因素带动，今年以来我国一般公共预算收入增速在逐月回升。与此同时，1—7月全国一般公共预算支出16.29万亿元，同比增长1.3%。财政支出在稳定增长，但与收入增速存在差距，意味着后续财政支出有进一步提速的空间。

21世纪经济报道记者梳理发现，今年年内仍有相当规模的既定政策有待释放。2026年我国安排了1.3万亿元超长期特别国债，重点用于“两重”“两新”建设，1—8月累计发行9720亿元，将近3280亿元额度有待释放。2026年安排4.4万亿元新增专项债，重点用于项目建设、土地收储、化解存量债务等，1—7月累计发行2.4万亿元，还有2万亿元额度有待释放。另外，今年安排了8000亿元新型政策性金融工具，重点支持城市更新、人工智能、交通物流、低空经济等领域建设，这8000亿元“准财政”工具也有待释放。

廖岷表示，下半年，还有超2万亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用，这个规模是历年来较大的，能够继续保持政策强度。将抓紧指导地方组织好债券发行，加强项目前期准备，推动项目尽快开工建设，形成更多实物量。合理加快财政支出进度，对支出进度持续偏慢的地区加强督导，提高资金使用效益。配合相关部门继续发挥新型政策性金融工具作用，支持重大项目建设。继续抓好地方政府债务风险防范化解，严防新增隐债、虚假化债。

廖岷进一步表示，关于增量政策，下半年根据宏观经济运行情况，财政部将及时谋划出台务实管用的增量政策，为实现经济质的有效提升和量的合理增长提供有力支撑。

东方金诚首席宏观分析师王青对21世纪经济报道记者表示，下一步，稳增长政策进一步加力预计分为“两步走”。第一步，加快财政支出和政府债券发行使用节奏，加快推动8000亿元新型政策性金融工具落地生效，带动投资止跌回稳；进一步发挥科技金融、普惠金融等支持作用，加大货币政策对新旧动能转换的支持力度。第二步，预计在三季度末前后，可能出台一批务实管用的增量政策，包括增发一定规模的政府债券，用于促消费、稳投资，货币政策还有降准降息的空间，稳楼市政策可能在供需两端适度发力等。

中诚信国际研究院院长袁海霞对21世纪经济报道记者表示，年内是否进一步追加化债额度，取决于宏观经济运行态势及“清欠”工作实效。参考近年来的经验，可以考虑通过盘活地方债结存限额来支持化债，额度在3000亿元左右，确保财政政策的连续性和灵活性。时机上，三、四季度可以观察并启动追加额度的时间窗口。