“算力之王”涨价，谁受益？丨 越声投研
英伟达宣布明年涨价15%，连算力之王都被内存卡了脖子，接下来AI产业链势必又将迎来一轮新的成本涨价叙事。那么到底谁，能跟着鸡犬升天呢？
周末有消息称英伟达宣布明年涨价15%，这个涨幅是远超之前市场预期的5%-10%，给出的涨价原因也很直接，就是存储涨价带来的成本飙升，英伟达自己扛不住了，所以选择将成本压力向下游传导。
那这件事也说明在当下AI对基础设施需求暴涨的情况下，存储大厂实际上已经掌握了强势的定价权，即使强如英伟达，也要退让三分。
那涨价这件事传导到产业链上，也不仅仅只是服务器变得更贵这么简单，而是意味着所有制约AI算力扩张的环节，都要跟着鸡犬升天，本质上这也是AI产业链利润再分配的一个信号。那回到最开始的问题，有谁能直接受益呢？
映射到A股上，我觉得可以分几条线来看，首先最直接受益的，肯定就是存储原厂以及跟存储强相关的模组、芯片企业，以及服务器代工跟算力硬件产业链。
另一条就是国产算力链，这个我最近直播也一直在讲，这一次英伟达产品涨价之后，我们国产AI芯片的性价比优势会进一步凸显，也有望能够加速推进国产算力的进一步渗透。
至于大家最关心的光产业链，其实跟这次涨价关联并不大，逻辑上无功无过，不过短期可能会有一些情绪上的加成，但是中长期反而要警惕涨价带来的销量反噬风险。毕竟如果这15% 的涨幅，最后压制住云厂商的采购意愿，市场开始预期 AI 资本开支要见顶，那整个 AI 板块，都会迎来情绪层面的冲击。
最后也提醒一下，英伟达马上就要公布第二季度财报了。这一波存储涨价引发的算力调价浪潮，也直接为这次财报增加了新的市场关注点。后续财报里的成本压力、营收表现以及供货、定价规划，都会直接影响AI产业链的短期走势，这也是接下来市场要重点跟踪的核心看点。大家可以点点关注，后续有最新消息都会第一时间跟大家同步。
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