两家头部CDMO在手订单同比均增超五成，港股医疗ETF永赢（159366）跟踪指数药明系“含量”全市场第一，交投活跃，同类规模最大

CXO概念近期交投持续活跃。全市场同类规模最大的港股医疗ETF永赢（159366）最新规模3.87亿元（截至2026年8月24日），近一个月日均成交额2.15亿元，在全市场同类产品中居首，交投活跃、流动性佳。其跟踪的中证港股通医疗主题指数CXO含量52.25%，为全市场CXO含量最高的医药主题指数，是观察CDMO与AI制药景气度变化较为直接的一类工具。

消息面上，首先，从订单维度看，头部CDMO企业在手订单的高增长正在验证行业景气。指数成分股药明合联8月24日盘后披露2026年中期业绩，截至报告期末未完成服务订单约20亿美元，同比增长50.4%，若计入潜在里程碑付款则未完成总订单约22亿美元，同比增长62.2%；同日，另一成分股凯莱英亦披露中报，剔除报告期内已确认收入后的在手订单总额为16.73亿美元，同比增长53.77%。两家头部CDMO在手订单同比增幅均超五成，叠加本月初药明康德上调全年收入指引，行业订单端的修复正逐步向收入端传导。

其次，从出海维度看，创新药对外授权持续放量为上游外包需求提供增量。据国家药监局数据，2026年上半年我国创新药对外授权81笔，交易总额约1100亿美元，已超过2025年全年的80%，是2024年全年的两倍多。

此外，从政策维度看，监管端对创新成果转化的支持导向进一步明确。据国家药监局微信公众号消息，8月24日，国家药监局召开局务（扩大）会议。会议要求，要建立“服务+审评审批”机制，以高效服务加速成果转化，支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障，扩大高水平对外开放。要提升监管能力，抓紧推进规划落地实施，健全技术监督体系，加强人才培养，加快智慧监管建设。

券商研报方面，天风证券指出，AI4S迈入3.0阶段，科研智能体与无人实验室推动科研范式加速升级，AI制药从模型创新走向干湿闭环，上游科研服务率先迎来需求放量；创新药融资与外包率同步改善，中国CXO新一轮景气周期逐步确立，头部化、新分子与全球化共同构筑竞争力，CXO板块有望迎来业绩与估值共振。华源证券亦表示，展望四季度，其对医药板块信心较强，产业链方面行业景气度整体较高，其中CDMO与早研环节的业绩确定性较高。

产品方面，港股医疗ETF永赢（159366）紧密跟踪中证港股通医疗主题指数，为跟踪该指数的首只ETF基金。该指数CXO含量52.25%，为全市场CXO含量最高的医药主题指数；药明系权重35.31%，为全市场第一，同时纳入CXO/CDMO龙头、AI制药与互联网医疗龙头，兼具出海弹性与订单端的业绩验证。指数前十大成分股包括药明生物、药明康德、京东健康、金斯瑞生物科技、药明合联、晶泰控股、国药控股、阿里健康、石药集团、百济神州（涉及个股仅作为指数权重股举例，不构成投资建议）。场外投资者可通过其联接基金布局（A类：024860；C类：024861）。

数据说明

- 港股医疗ETF永赢（159366）成立时间为2025/4/2，同类产品指追踪中证港股通医疗主题指数的所有ETF基金。港股医疗ETF永赢最新规模数据为3.87亿元（截至2026/8/24），数据来源：深圳证券交易所。以上数据为节点数据，会根据市场变化发生波动，仅供参考，不预示未来表现。

- 近一个月日均成交额为2026/7/27至2026/8/24共21个交易日的日均成交额，同类排名对比范围为追踪中证港股通医疗主题指数的所有ETF基金，数据来源：深圳证券交易所、上海证券交易所公开行情数据，截至2026-08-24。

- 药明系权重指指数成分股中药明康德、药明生物、药明合联三家的权重合计为35.31%，截至2026/8/5。数据来源：中证指数公司。

- 指数成分股与前十大权重股名单来源：中证指数公司，权重数据截至2026/7/31。

- 创新药对外授权笔数与交易总额数据来源：国家药品监督管理局，统计区间为2026年上半年。

- 国家药监局局务（扩大）会议内容来源：国家药品监督管理局，2026/8/24。

- 基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级：中高风险（R4）。观点仅供参考，不构成投资建议。

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