苹果折叠屏手机将至，消费电子板块逆市爆发！捷荣技术直线封板

8月25日，消费电子板块盘中异动拉升，折叠屏方向领涨。截至午间收盘，捷荣技术（002855.SZ）直线封板，恒铭达（002947.SZ）涨停，星星科技（300256.SZ）、绿联科技（301606.SZ）涨超10%，安克创新（300866.SZ）、朗特智能（301260.SZ）、影石创新（688272.SH）、格林精密（300968.SZ）等多股跟涨。

消息面上，苹果新品节奏变化成为板块短期催化剂。苹果预计9月9日举行秋季特别活动，打破近20年“全系齐发”惯例，仅推出iPhone18 Pro、iPhone18 Pro Max及首款折叠屏iPhone三款高端机型，标准版iPhone18推迟至2027年春季发布。高端机型与折叠屏新品集中落地，带动市场对果链、折叠屏零部件产业链的情绪回暖。

机构Rothschild &Co.分析师此前表示，苹果进军超高端折叠屏手机领域可能在2027年6月前将iPhone的平均售价（ASP）提升11%。该分析师还预计，在2027财年，iPhone Ultra折叠屏手机的销量将达到1400万部，对传统iPhone销量的蚕食影响仅为2%。

行业基本面层面，智能终端消费市场已经显现回暖信号。国家统计局发布数据显示，2026年1—7月，限额以上单位可穿戴智能设备零售额同比增长超过一倍，通讯器材类零售额增长15.1%，增速比上半年加快0.7个百分点。AI导览、虚拟试衣间等一批沉浸式、互动式的消费场景加快落地，不断激发新的消费潜力。

终端制造企业经营业绩随之改善。以智能手机等智能终端产品为核心业务的福日电子2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入79.23亿元，同比增长48.57%；归母净利润8334.97万元，同比大幅增长277.41%；扣非净利润1524.30万元。公司在半年报中介绍，上半年行业竞争焦点向AI全场景智能生态转型，AI成为增长新动能。

政策端持续加码，为消费电子行业构筑中长期支撑。今年7月份，《扩大消费“十五五”规划》发布，对深入推进“人工智能+消费”作出重点部署，明确扩大数字产品消费，增加人工智能手机和电脑、智能穿戴、智能机器人、桌面级三维（3D）打印设备等新一代智能终端产品有效供给。

短期激励政策也在同步助力。2026年以旧换新政策升级至2.0版本，数码和智能产品补贴范围有所扩大，在原有手机、平板、智能手表/手环基础上，首次将智能眼镜纳入补贴范围，并与智能家居（含适老化产品）一同构成新的支持方向。

机构研判，消费电子产业链压力正在边际缓释。中信证券研报指出，2026年三季度消费级存储合约价环比涨幅将明显收窄，手机、PC等传统硬件出货量有望在2026年下半年见底回暖，产业链成本压力与市场需求预期同步改善。

中信证券认为，果链及高端安卓业务占比较高的标的值得重点关注，2026年下半年至2027年，AI、AR眼镜以及端侧AI硬件将迎来新品密集发布窗口，上游SoC厂商将充分受益于出货弹性。当前消费电子板块整体估值仍处于相对低位，伴随成本压力缓解、需求修复以及新品周期开启，板块估值修复空间有望逐步打开。

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