高红军：九月份该如何应对？

来源：米筐投资

八月即将收官，中报业绩披露基本落下帷幕，市场也走完一轮剧烈的震荡拉锯。很多朋友会发现，行情不再是单边普涨，板块快速轮动，看多和看空的声音同时交织在一起。

马上进入九月，既是政策与数据的验证窗口，也临近长假节点，市场不确定性随之放大。这个阶段，比起赌一把大反弹，更重要的是理清现状，做好适配当下环境的应对思路。

首先第一个问题，指数调整到位了吗。

经历前期波动之后，市场已经释放了一部分风险，但我们很难简单判定调整已经彻底结束。

从基本面来看，政策落地的效果有望在九月逐步显现，企业盈利也存在修复的基础，向下的空间相对有限。但外部流动性、海外利率的扰动依旧会间歇性冲击市场情绪，叠加长假临近，部分资金会有避险兑现的诉求，震荡反复会是常态。

也就是说，指数大概率不是一蹴而就的反转，更偏向二次筑底的过程。不要期待马上迎来全面大涨，也不用过度悲观。真正的信号，要看成交量能否持续放大，以及更多板块形成合力，在信号没有明确之前，保持一份谨慎，比盲目乐观更重要。

再来聊聊当前的市场风格。

近段时间市场最直观的感受，就是高低切换频繁。上半年成长方向占据舞台中央，进入下半年，资金开始出现再平衡，高景气成长、低估值价值开始轮番表现。市场已经告别极致单边的风格，不会再出现某一类赛道持续碾压全场的局面。

一部分资金继续坚守高景气成长赛道，另一部分资金流向估值处在低位、现金流稳定的板块。

机构也会在九月开启新一轮调仓，为后续季度布局做准备。这个阶段，大小盘之间、成长和价值之间会持续博弈，轮动速度加快。对普通参与者来说，切忌追涨已经短期快速上涨的板块，频繁跟风切换，很容易陷入追高被套的困境。

最后落到实操层面，九月仓位该如何配置。

震荡行情下，满仓博弈或者彻底空仓，都不是最优解，均衡配置会更加适配当下环境。整体仓位不宜过于激进，给自己留足容错空间。

九月的市场，机会是结构性的，考验的是耐心和定力。不要被短期涨跌左右情绪，把重心放在产业趋势和业绩兑现上。市场从来不会缺少机会，更重要的是守住节奏，避开陷阱，等待属于自己的窗口到来。

注：本文内容基于公开信息及主讲人所提供主题大纲编写而成，不代表主讲人的个人见解，亦不构成任何形式的投资建议。市场有风险，决策需谨慎。