8月27日信披媒体精华摘要

来源：中国证券报

中国证券报

•‍海外订单持续放量、业务多点开花 上市公司半年报折射外贸韧性强

截至8月26日中国证券报记者发稿，Wind数据显示，已有3088家上市公司公布2026年半年报，其中1164家上市公司的海外业务收入实现同比增长。业内人士认为，今年以来不少上市公司海外订单持续放量，海外业务呈现出多点开花的态势。伴随海外建厂、本地化供应链、贴近客户研发服务等模式逐步普及，上市公司有望开启更大发展空间。

•‍多轮驱动亮点突出 公募行业打磨盈利稳定性

从近期多家公募机构上市股东披露的2026年半年报来看，在上半年权益、债券市场整体活跃的情况下，公募机构普遍把握住了市场机遇，通过改善业务结构以摆脱降费影响、重回盈利轨道。目前，已披露有20余家公募机构上半年的营业收入、净利润实现同比增长。其中，华夏基金、南方基金、富国基金多条业务线发展齐头并进；鹏华基金、景顺长城基金、兴证全球基金、永赢基金等部分亮点业务表现突出，盈利能力稳步增长。业内人士表示，当前专户业务、养老金业务、ETF及指数投资、机构理财、跨境投资相关业务已成为公募行业的重点发力方向，多元化的业务布局往往能够帮助公募机构在市场波动环境下保持更强的盈利稳定性。

•‍人形机器人“上保险” 护航具身智能走出实验室

8月26日，第二届世界人形机器人运动会闭幕。赛场上，机器人在短跑、跳高、跳远等项目屡屡刷新人类世界纪录；赛场外，它们在多场景得以落地，从“运动起来”到“悄悄上岗”——从工厂生产线上的器件装配员，到仓储物流车间的分拣员，再到医疗健康领域的康复助手、养老帮手……一场关于安全性和可靠性、规模化与商业闭环的检验同步开启。赛场内外，人形机器人的“护航者”正在织密保障网络，为具身智能走出实验室扫清障碍，消解产业落地的后顾之忧。中国证券报记者了解到，保险公司提供的机器人保险、具身智能保险，保障不仅覆盖应用端，如针对硬件损毁、电气故障、网络安全等风险推出的本体损失险与第三者责任险，还进一步向人形机器人研发、生产等全链条延伸。

上海证券报

•‍上海战略性新兴产业发展“十五五”规划出炉 壮大12个新兴支柱产业细分赛道

8月26日，上海发布《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》。“十五五”期间，上海将重点提升三大先导产业战略引领力、壮大新兴支柱产业12个细分赛道、前瞻布局面向未来的10个前沿技术、培育战略性新兴产业8类服务新业态新模式，构建具有国际影响力的战略性新兴产业集群。同时，布局新一批新兴支柱产业细分赛道和未来前沿技术方向。《规划》提出，到2030年，上海战略性新兴产业增加值达2.1万亿元，工业战略性新兴产业总产值占规模以上工业总产值比重达50%以上，三大先导产业制造业年均增速达10%以上。

•‍ 投资“放大器”效应显现 多家上市险企上半年利润高增长

截至8月26日，A股和港股已有5家上市险企披露2026年上半年“成绩单”。报告期内，受益于权益市场上行，这些上市险企归母净利润普遍高增长。在市场人士看来，上半年相关上市险企业绩高增长背后，投资收益大幅增长是主要贡献因素。自新会计准则实行以来，保险公司投资资产更多被分类为FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）资产，尤其是大部分科技股被纳入FVTPL，其股价波动显著影响了险企利润。不过，也有业内人士认为，FVTPL分类其实是一把“双刃剑”，当权益市场大幅上涨时会增厚险企业绩，资本市场调整时则会对险企业绩形成拖累。

•‍ 从产品输出走向生态扎根 新能源商用车出海驶入快车道

中国新能源商用车出海正迎来拐点。依托国内完备的产业链基础，重卡、物流车、Robovan等多条产品线海外市场开拓同步加速，批量订单接连落地。油电差价带来显著的运营成本优势，叠加各国政策推动，新能源商用车在海外的增长空间不断打开。不过，出海不只是简单的产品贸易输出，各国法规、工况、基建条件差异较大，认证壁垒、维保短板、本地化适配等难题亟待破解。企业正在跳出单纯卖车思维，输出整车、补能、数字化管理、资产处置一体化方案。在业内专家看来，从贸易、制造、渠道到完整生态，行业竞争维度持续升级，只有实现车辆全生命周期稳定运营，真正扎根当地市场，中国新能源商用车才能构筑长期海外竞争力。

经济参考报

•‍ “光”里掘金 通信设备行业抢抓景气窗口

上半年，受益于AI算力需求激增，光通信设备行业交出亮眼的半年度成绩单。截至8月26日，申万通信设备板块89家A股上市公司中已有62家披露2026年半年报，光模块、光器件、光纤光缆等光通信环节头部企业普遍实现营收、利润双升。AI算力基础设施建设提速，成为驱动本轮光通信产业景气上行的核心动力。

•‍ 超二百份北交所企业半年报发布 高景气赛道领跑

随着2026年半年报披露季渐入尾声，北京证券交易所上市公司陆续交出“期中成绩单”。截至8月26日，北交所已有213家公司披露2026年半年报，其中179家公司实现盈利，占比超过八成。从业绩规模来看，177家上市公司营业收入超过1亿元，17家上市公司归母净利润超过1亿元。算力服务、新能源、半导体等高景气赛道成为拉动业绩增长的核心引擎，北交所“专精特新”企业的成长活力进一步凸显。

•‍ 六大国有银行贴息新政落地 中小微企业流动资金贷款获 1个百分点支持

截至8月26日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大型商业银行相继就中小微企业贷款和服务业经营主体贷款贴息政策的最新优化情况发布公告或客户问答。六家银行明确，对于2026年8月1日以来发放的、符合条件的中小微民营企业流动资金贷款，中央财政给予年化1个百分点、期限不超过2年的贴息支持。这意味着，财政金融协同促内需的“政策组合拳”在经历7个多月的运行后，迎来了力度更大、覆盖面更广的全面升级，国有大行的“头雁”效应正在进一步放大。

证券时报

•‍ 端侧AI芯片厂商业绩报喜 算力下沉加速场景渗透

A股端侧芯片厂商们上半年集体报喜，其中，全志科技8月25日晚公布的财报显示，上半年营业收入、归母净利润同比分别增长41.23%、204.17%；此前，瑞芯微披露上半年净利润同比增长61.73%；富瀚微则预计上半年净利润同比增长1072.72%—1420.19%。在技术层面，光羽芯辰、后摩智能等端侧AI芯片厂商纷纷押注3D堆叠、存算一体等技术，意在打穿“内存墙”。深度科技研究院院长张孝荣近日对记者表示，2026年被业界视为“端侧AI商业化元年”，预计2027年开始起量。国内端侧AI芯片厂商的优势是大市场、多场景，以及打法上的灵活性，未来破局点不仅要靠3D堆叠等创新构架解决功耗和算力矛盾，还要把下游应用绑得更紧，用场景深度换生态厚度，以把握端侧算力国产化机遇。

•‍ 长线资金持续借道ETF加仓 频频跻身前十大持有人行列

在长线资金的最新布局上，ETF依然是重要的配置载体。从近期拟上市或已上市的股票ETF持有人名单来看，除了券商、保险、银行理财等资金，还出现了国企背景的私募投资机构。基金业内人士表示，公募基金在承接中长期资金入市方面肩负重要职责。下一步，在丰富中长期资金配置选择方面，将进一步推进主动股票ETF、期权策略ETF等创新品种研发，推动成长、质量、价值、低波、动量及多因子风格策略产品矩阵的进一步完善，并探索开发适配保险资金会计与偿付能力约束的基金产品。

•‍ 纸业龙头业绩回暖 细分赛道“冰火两重天”

2026年上半年，国内造纸行业迎来“包装纸逆势涨价、文化纸持续承压”的结构性分化。据国家统计局数据，上半年全国规模以上造纸及纸制品业实现利润总额196.1亿元，同比大幅提升27.5%，盈利改善幅度高于营收与产量增速。然而，行业内部各纸种景气度呈现明显分化，包装用纸迎来反季节性涨价，文化印刷用纸价格则持续下探。业内认为，随着中秋、国庆、“双十一”等传统消费旺季陆续到来，造纸行业迎来提振，相关上市公司业绩有望回暖。

证券日报

•‍ 有机硅市场迎来周期反转 行业盈利能力持续修复

作为关键化工新材料，有机硅广泛应用于建筑、光伏、储能、新能源车、电子半导体等众多领域。经历过去两年产能过剩、价格深度下探的行业寒冬之后，2026年上半年有机硅市场迎来周期反转，行业盈利能力持续修复，企业业绩大幅改善。

•‍ 零售上市公司依托AI技术实现提质增效

在消费升级与行业转型的双重驱动下，A股零售上市公司上半年业绩整体复苏态势明显。数据统计显示，截至8月26日，共有91家A股零售行业上市公司发布中报，50家公司上半年归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比超一半。这50家公司中，有15家公司增长幅度超过100%。从中报数据来看，A股零售上市公司业绩分化明显，优质企业凭借差异化战略实现稳健增长。从经营逻辑来看，深耕主业、拓宽渠道边界、创新商业模式成为企业突围的主要路径。

•‍144家险企上半年平均综合投资收益率为2.01%

随着二季度偿付能力报告陆续披露，保险公司上半年投资收益“成绩单”随之揭晓。据记者统计，截至目前，已有144家险企（财险公司和人身险公司）披露2026年上半年财务投资收益率和综合投资收益率。其中，平均财务投资收益率为1.70%，平均综合投资收益率为2.01%。从可比口径来看，两项投资收益率指标同比均有所下降。受访专家表示，今年上半年保险行业投资收益率整体有所下降，主要受固收资产收益率下行、权益市场波动、另类资产集中到期等因素影响。