中国人寿刘晖答21：短期业绩波动属正常现象，无需过度解读

21世纪经济报道记者 林汉垚

8月28日，中国人寿召开2026年中期业绩发布会。在会上，中国人寿副总裁、首席投资官、董事会秘书刘晖就业绩稳定性问题，回答21世纪经济报道记者提问。

刘晖表示，短期业绩波动属于正常现象，无需过度解读。资本市场的短期波动往往也蕴含着布局的机遇，作为耐心资本，不仅要有承受波动的定力，更要有把握机遇的能力。希望投资者更多从长期视角、可持续视角、资负联动的视角来看待公司的投资业绩。

21世纪经济报道：在全面实施新会计准则的背景下，保险行业面临着业绩波动增大的压力。请问中国人寿如何看待投资业绩的稳定性？有哪些应对举措？

刘晖：近年来保险行业面临着业绩波动增大的挑战，中国人寿坚持长期价值经营理念，从各个维度协同发力来应对挑战。

从短期看，不畏浮云遮望眼。

短期业绩波动属于正常现象，无需过度解读。在新准则下，中国人寿大部分投资资产是以市价来计量，短期收益波动体现的是一个时点性、阶段性的，并非公司经营质效和长期投资能力的变化。同时，资本市场短期波动往往也蕴含着布局的机遇。作为耐心资本，不仅要有承受波动的定力，更要有把握机遇的能力。

从长期看，风物长宜放眼量。中国人寿近 20 年平均投资收益率为 5.15%。投资收益的稳健性和我们应对波动的举措，根植于我们对长期战略和专业统筹的坚持和把握。

一方面，中国人寿坚持长期战略。公司负债的长期性和稳定性，决定了中国人寿有能力开展长周期、跨周期的配置，来获取更高的期限利差和流动性溢价。中国人寿始终以长期视野来看待资本市场，不因短期波动而改变战略方向和既定策略，同时严守投资纪律，及时做好战术再平衡。

另一方面，中国人寿坚持专业统筹。目前公司管理资产规模近8万亿，中国人寿采用了自上而下的专业统筹来应对波动，提升稳健性。

一是通过资产负债的统筹，实现资金运用与负债属性的匹配；二是通过管理人的统筹，实现系统内外投资专业力量的整合；三是通过大类资产的统筹，实现固收、权益、另类各个品种的风险分散和收益互补。

总之，寿险资金属于长期属性，希望投资者更多地从长期视角、可持续视角、资负联动的视角来看待公司的投资业绩。