突然放鹰！A股后市如何应对？丨 越声投研
来源：越声理财
周末资本市场最大的黑天鹅，毫无疑问就是美联储主席沃什的鹰派讲话！这波突发变数，直接改写了短期全球市场预期。因为加息预期升温，全球资本市场瞬间被收紧情绪笼罩。很多人开始恐慌：是不是新一轮紧缩行情要来了？A股又会不会出现大幅回调？具体要怎么去应对呢？今天我们就用两分钟时间，讲透沃什鹰派发言的核心逻辑，以及应对策略，看懂本质就不会被市场情绪带节奏。
首先简单概括下沃什这次演讲的核心观点：
这次沃什在演讲中提到了美国实体经济韧性依旧很强，但是又说“如果美国的基础通胀不能清晰且足够快速地向2%目标回落，美联储就‘还有工作要做’。”至于这个工作是什么，具体要怎么做，他都没有说，但是市场已经用真金白银完成了定价，直接把这句话定性为加息。
当然我个人认为，九月份加息落地的可能性比较小，更多的还是口头加息，也就是通过鹰派言论提前引导市场预期，让市场自发完成紧缩定价，达到预期管理的核心目的。
为什么要达到这种目的呢？其实变相也是在给他自己七月底的失误讲话“找补”，简单回顾一下，七月底沃什在议息会后的讲话，当时沃什不仅没有解释不加息的核心原因，甚至还说什么美债收益率大幅上涨是好事”，这句话直接误导了整个市场！资金瞬间就解读为美联储不会托底美债，所以美债迎来一波疯狂的抛售潮，30年期美债收益率一度飙升到了5.33%，创下了近20年的新高。而又引发了各大资产的重新定价，全球股市，尤其是科技这类高估值的成长股可以说是血流成河。所以才有了我们后面看到的，贝森特被迫多次出手救市的操作，那沃什这一次的鹰派言论，某种程度上来说就是在亡羊补牢。
所以本质上这一次放鹰，并不意味着货币政策马上就要彻底转向，我认为沃什更多的，还是想要通过强硬的抗通胀表态，去修正前期错误表述，从而稳住美债的预期。基于这个逻辑，我们去看待这次讲话，就没必要过度恐慌，当然由于目前美联储在全球资本市场上，依旧是有主导的地位，我们也不能做到完全无视风险。
所以接下来A股，我们要注意一点就是，不要无脑追高高估值的成长股，尤其是像什么AI、半导体、算力这些高度依赖未来盈利预期讲故事、撑估值的。因为面对潜在的加息预期，这些方向短时间内大概率会承压，但是加息预期带来的承压，又无法改变中长期赛道逻辑，所以短时间内，这些方向大概率会有一个拉扯的过程，波动会放大。
这种时候呢，大家就更要做好仓位控制，尤其不要重仓all in 单一方向，因为现在外部环境不稳定，A股本身受外部影响也比较大，重仓押注是非常被动的。可以优先做做差价，或者是适当搭配防御板块去对冲风险。如果实在看不懂行情、把握不好节奏的，那就多看少动，耐心等待主线明朗，耐心等待金九银十的到来。
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