摘要

世界气象组织确认厄尔尼诺已形成并将发展为超强级别，海表温度偏高超2.5摄氏度，极端天气风险持续至2027年。国信证券认为本轮厄尔尼诺强度有概率创历史新高，农产品供给端风险上升，或催化新一轮农产品上涨周期。财通证券表示，农产品可能出现结构性涨价，优质种业公司有望受益。

引言

世界气象组织警告：厄尔尼诺将发展为超强级别。据央视新闻，世界气象组织9月3日发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。通报显示，作为衡量厄尔尼诺强度的核心指标，赤道太平洋中东部海域（即厄尔尼诺3.4区）海表温度较常年平均水平已偏高1.5至2摄氏度以上，且在7月下旬至8月中旬期间继续攀升，周平均值最高偏离常年水平超过2.5摄氏度，表明厄尔尼诺仍在持续增强。更为严峻的是，海洋次表层部分海域水温较常年平均水平偏高超8摄氏度，大量异常热量蓄积，为厄尔尼诺进一步增强提供强劲动力。世界气象组织预测，厄尔尼诺持续至2027年2月的概率接近百分之百。

国信证券表示，本轮厄尔尼诺强度有概率创历史新高，农产品供给端风险上升，全球农产品生产或面临威胁，或催化新一轮农产品上涨周期。

解读

种业是农业产业链的核心环节，涵盖育种研发、种子生产与销售，直接关系到粮食安全和农作物单产提升。厄尔尼诺引发的极端天气可能造成农产品不同程度减产，叠加全球农产品供给端风险上升，种业作为农业产业链上游关键环节受到市场关注。

财通证券表示，超强厄尔尼诺可能造成农产品不同程度减产。农产品可能出现结构性涨价，优质种业公司有望受益。

细分方向上，国盛证券指出，农业农村部正式发布实质性派生品种制度实施目录，定阈水稻、小麦、棉花等作物EDV值综合定阈设为90%，油菜、大豆等作物设阈为85%，标志着我国EDV制度从法律条文走向实操落地。随着品种审定标准持续提高、全链条监管不断深化，叠加实质性派生品种制度，育种研发资源逐步向原始创新、重大性状突破集中。种植与农产品板块内品种换代趋势明确，关注转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认后行业公司成长性。

机构重点关注

1、隆平高科：公司转基因获批品种数量、推广面积均领跑行业，有望充分受益于生物育种产业化扩面提速，支撑国内玉米业务恢复成长。随2026至2027种植季行业去库存接近尾声、粮价企稳回暖、厄尔尼诺预期升温，公司国内种子业务凭借水稻、玉米龙头品种及完备渠道布局，有望展现高于行业的经营弹性。巴西业务方面，随营销和运营体系改革落地、生产成本持续优化，隆平巴西业绩拖累有望改善。业绩方面，公司2026年上半年实现营业收入17.10亿元，同比下降21.05%；归母净利润-2.73亿元，同比下降66.41%。

2、康农种业：核心品种康农玉8009在黄淮海夏播区表现优异，获得下游市场高度认可，带动销售业务延伸至二季度。公司积极面向非洲、东南亚等区域拓展，已具备杂交玉米种子供应条件，2026年上半年实现境外收入130.42万元，并新设香港子公司为全球化布局奠定基础。“农业农村部中南玉米生物育种重点实验室”成功入选企业重点实验室名单，参与的玉米基因组育种技术体系构建与应用项目荣获国家技术发明奖二等奖。业绩方面，公司2026年上半年实现营业收入0.68亿元，同比增长48.28%；归母净利润0.15亿元，同比增长72.91%。

参考研报来源：
中金公司－《农业行业：厄尔尼诺预期演绎，农产品内盘平稳、外盘涨价》－2026年8月30日
国盛证券－《农林牧渔行业：EDV制度正式落地，夯实种业知识产权保护》－2026年8月30日
华西证券－《农林牧渔行业周报第24期：AI赋能推动种业振兴，转基因技术有望受益》－2026年6月14日
开源证券－《隆平高科(000998)：巴西及国内玉米业务承压，育种优势持续深化》－2026年8月26日
开源证券－《康农种业(920403)：康农玉8009等核心品种放量，研发实力加码+全球化布局蓄力》－2026年8月30日

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（作者：崔海花 编辑：梁明）