ETF周报：积极因素不断加码，9月行情将如何演绎？

ETF周报

（2026/08/31-2026/09/04）

导读：上一个交易周（8月31日至9月4日），A股先涨后跌，各大核心指数周线呈冲高回落态势，再次回到了7月底最低位附近。本周沪深两市成交9.74万亿元，连续四周缩量，其中沪市成交4.55万亿元，深市成交5.19万亿元。截至最新收盘，沪指报收于3930.12点，全周微跌0.56%，深证成指报收于13516点，全周跌3.13%。Wind数据显示，本周沪深两市股票型ETF中，宽基ETF获得约135亿元净流入，行业主题ETF净流出约80亿元。根据Wind数据，ETF净申购指数排行汇总如下：

周末重要资讯

1、上海证券报、中国证券网发表文章，标题即为观点：《外部扰动不改中国资本市场稳韧本色》，文章要点：

全球金融市场波动加剧之际，中国资本市场正在经历一次韧性检验。在东吴证券首席经济学家、研究所联席所长芦哲看来，观察当前中国资本市场的稳定性，不能只看短期指数波动，更要看经济结构调整、产业升级以及企业盈利变化带来的长期支撑。近年来，随着资本市场投融资综合改革持续深化，上市公司供给结构正在发生积极变化，一批代表产业升级方向的硬科技企业加速登陆资本市场，优质资产供给不断增加，为市场长期健康发展注入新动能。近年来，随着资本市场改革持续深化，投资端生态正在发生积极变化，中长期资金持续壮大，回报机制不断完善，市场运行的稳定性和抗波动能力逐步增强。

数据显示，新“国九条”出台两年多来，社保基金、保险资金、企业年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，累计净买入A股约1.3万亿元。这种变化在市场波动阶段体现得更加明显。今年7月，受境外输入性风险等因素影响，A股市场波动有所加大。在市场承压过程中，长期资金和战略性力量发挥了更加积极的作用：中国国新、中国诚通率先增持，多家央企、险企随后跟进，上市公司回购增持，机构投资者积极参与。

与此同时，权益投资生态也在不断扩容。近一周（8月31日至9月4日），共有82只新基金启动发行，单周启动募集基金数量创历史纪录。其中，首批8只创业板算力基础设施ETF集中发行，权益类基金和含权类“固收+”产品成为发行主力。目前，已有167只基金正在发行或等待发行。

与此同时，上市公司回报意识持续增强。新“国九条”实施以来，A股公司分红回购规模达到同期股权融资的3倍多。今年上市公司披露的中期分红方案合计拟派现金额超过370亿元，中期分红逐渐成为常态。今年上半年，427家沪市公司宣告中期分红，现金分红总额达6330亿元，同比保持增长。

业内人士认为，随着长期资金占比提升、上市公司回报机制完善以及市场制度持续优化，中国资本市场正在形成更加注重长期价值、更加有利于稳定运行的市场生态。

2、《中国基金报》：发行大战！创业板算力ETF首发火热，天弘“率先”一日结募。

指数新规发布之后的首批“创系列”ETF，再现“闪电战”发行。9月4日，首批8只创业板算力基础设施ETF集中开售，其中，天弘基金旗下的创业板算力ETF发售当日宣告结束募集，这也意味着投资者很快就能在场内交易创业板算力ETF。

Wind数据显示，创业板算力基础设施指数中的国产算力标的占比达74.5%，高于全市场同类算力指数，有望充分受益于国产替代加速的产业红利。具体来看，需求端，衡量AI算力消耗最直观的指标是“Token”（词元）调用量。国家数据局数据显示，截至2026年3月，全国日均Token调用量已超过140万亿，较2024年初的1000亿增长1000多倍。IDC预计2023—2030年全球算力规模复合增速达42%，2023—2028年中国智能算力规模的复合增速为46.2%。其次，在云厂商资本开支方面，投入持续高增。政策端支持持续发力。与此同时，国产替代正在加速。

9月行情展望

对于9月份股市行情，一边是国内积极因素不断加码，另一边是外部扰动市场情绪的不良因素仍会反反复复，综合而言，跌有支撑，涨有压力，我们维持“9月或将在区间内筑底，可能企稳反弹”的预期。那么，9月行情将如何演绎？我们又该如何应对？E起前进团队会持续追踪并分享有关资讯，敬请关注。

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本期周报作者是李达权（登记编号：A0590625090003），以上信息均来源于公开资料，我司对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何保证。以上观点及案例仅供参考，不作为推荐依据。投资有风险，入市需谨慎。