一根钻针的价值重估：广东“工业配角”走向AI舞台中央

一枚直径仅0.2毫米的微型钻针，看似不起眼，却扎出了一个市值超1000亿元的商业帝国。

近期，鼎泰高科发布半年报，上半年公司实现营业收入19.43亿元，同比增长114.85%；扣非归母净利润6.70亿元，同比增长353.28%。鼎泰高科今年上半年的营收已经接近这家公司2025年全年的营收。在这份净利暴涨超300%的半年报背后，是全球PCB行业爆发式需求的真实写照。

AI浪潮下，PCB向高层数、高密度、高硬度方向演进，作为PCB生产的核心耗材，钻针的重要性被迅速放大。

来自东莞的鼎泰高科是PCB钻孔、铣削加工环节的核心耗材供应商，恰好站在了这轮AI PCB扩产潮的“卖铲人”位置，凭借稳定性与精度优势进入英伟达产业链，并绑定鹏鼎控股、深南电路、生益电子等头部PCB厂商。

“钻针虽然不是PCB生产的主材，却是消耗性的关键部件，容易制约PCB行业快速扩产，我们正加快产能扩张步伐。”鼎泰高科董事长兼总裁王馨介绍，今年企业扩产力度显著加大，PCB微型钻针产能预计较2025年实现翻番。

最新数据显示，2026年上半年，鼎泰高科刀具产品实现营业收入16.01亿元，同比增长114.47%，占营业收入比重82.41%。

更引人关注的是鼎泰高科过去一年的资本神话。

今年6月22日，鼎泰高科盘中创下666元/股的历史高点，总市值暴涨至2700亿元。相较于2025年4月9日19.12元/股的阶段低点，涨幅高达3383.26%。一年两个月的时间，股价涨超33倍。

过去被市场理解为PCB上游耗材企业的鼎泰高科，现在正在被重新放进AI服务器硬件供应链里估值。资本市场用真金白银投票，把一个曾经被视为“工业配角”的钻针制造商，推到了AI产业链的舞台中央。

“工业绣花针”的逆袭

走进鼎泰高科的自动化智能车间，钻针产线全自动流转。一台台自主研发的PCB微钻针加工机正在将直径仅0.2毫米的硬质合金棒材打磨成精密微型钻针，加工精度可以实现±0.001毫米。

“全球每三根PCB钻针中，就有一根产自鼎泰高科。”根据弗若斯特沙利文的资料，以销量计算，鼎泰高科是目前全球最大的钻针供应商。

一根小小的“工业绣花针”成就了一个千亿帝国，创始人王馨的人生剧本更加励志。

1973年，王馨出生于河南新野一个普通农家，家境贫寒的她16岁就南下广东进厂打工，成为一名玩具厂流水线“打工妹”。

1997年，年仅24岁的王馨开始创业，她拿出多年打工积攒下来的两三万元，成立鼎泰电子材料经销部，切入PCB耗材领域。公司主营旧钻针回收翻新业务，靠着薄利多销，她的工厂慢慢打开了市场。

彼时没人会想到，这位女厂长日后会成为东莞女首富，并把这个钻针小厂做成全球龙头企业。

2004年，王馨做出了一次关键的冒险抉择：告别贸易经销，转型自主生产制造。她带着三个研发人员从零起步，对着资料倒推工艺，自主研发钻针生产设备。

2008年，国际金融危机来袭，一些国内外大厂利润下滑，开始寻找性价比高的替代品。

此时，王馨再次抓住了机会。已经掌握核心生产技术、具备稳定量产能力的鼎泰高科，顺利通过多家头部大厂资质测试，订单量逆势暴涨，全年销量同比增幅超50%。

2022年11月，鼎泰高科在创业板上市。产量年年扩张，市值一路攀升。

王馨带领企业自主研发PCB微钻针加工机等一系列产品，将被称为“工业绣花针”的钻针推向全球顶尖水平，彻底打破海外企业的长期技术垄断，率先实现钻针设备、产品全产业链自主可控。

据胡润研究院发布的2026年3月全球富豪榜，王馨夫妇身家380亿元人民币，王馨稳坐东莞女首富之位。

事实上，王馨这轮身家暴涨，最大的催化剂是PCB产业的疯狂升级。

近两年，AI大模型快速发展，高性能计算、AI服务器、数据中心建设持续加速，对PCB提出了更高要求。AI服务器配套PCB板材层数大幅增加，线路集成密度大幅提升，单块电路板需要钻孔的总量成倍上涨，直接拉高钻针整体需求。

需求端的爆发和供给端的约束，共同推高了钻针的价格。当前普通钻针已经从2025年的几角一支涨至几元一支，部分高端钻针价格涨幅已超35%。

公司半年报数据显示，今年上半年，鼎泰高科0.2毫米及以下微钻销量占比约33.21%，涂层钻针销量占比约49.53%，产品结构加速向高端化演进。

作为PCB专用刀具的全球龙头企业，鼎泰高科已构建起精密刀具、研磨抛光材料、功能性膜材料及智能数控装备四大产品矩阵，产品广泛应用于人工智能、具身机器人、高端装备制造、半导体、智能汽车和消费电子等终端领域。

工业“边角料”的价值重估

今年以来，英伟达掀起席卷全球的服务器浪潮，AI算力以指数级速度狂奔，支撑这股数字洪流的工业材料，无论是覆铜板、钻针，还是MLCC、特种气体，这些在传统工业中不被注意的“边角料”，都纷纷实现资本逆袭。

从PCB产业来看，普通商用服务器PCB层数多为12至20层，单台价值量约320美元。而英伟达Rubin Ultra架构AI服务器，背板PCB最高达78层，搭配高速高频特种基材，单台PCB价值量突破3100美元，价值提升近9倍。

据瑞银测算，AI服务器PCB的单机含量较传统服务器提升5至10倍，远超4G向5G升级时2至3倍的增幅，PCB正式从“电子基础耗材”转变为“AI硬件产业链的核心零部件”。

PCB钻针的案例极具代表性。新一代AI服务器专用PCB的单板耗针量大幅提升，加工难度大幅增加，小小的钻针瞬间成了刚需消耗品。“传统普通钻针单支可钻孔8000—10000个，适配AI厚板的高精密微钻仅能钻孔数百至一千余个，钻针消耗呈几何级数增加。”王馨说。

事实上，鼎泰高科能在行业爆发时第一时间接住订单，靠的不仅是规模，更是一套从设备到工艺的全栈自研体系。

鼎泰高科围绕核心生产与检测环节构建全栈自主研发体系，针对进口设备成本高、交付周期长、响应慢等行业痛点，以自研多工位刀具磨床、AOI检测系统为突破口，大幅提升关键工序自主化水平，而公司钻针全套生产、检测设备的自研自给率达95%。目前鼎泰高科钻针扩产所需的自制关键设备，可支持每月扩产钻针1000万支。

这带来的成本优势是决定性的。鼎泰高科公司董事、联席总裁王俊锋在近期接受媒体采访时透露，公司自制设备的成本约为进口装备的三分之一。“即便在行业极度竞争、对手亏损的情况下，我们钻针产品的毛利率依然维持在较高水平。”

在PCB钻针领域，目前鼎泰高科与中钨高新旗下的金洲精工已形成“双寡头”格局。2020年至2024年，两家公司全球合计市占率由37.0%提升至49.9%。

而全球算力需求呈现爆发式增长，推动算力行业高速发展，这批在广东长期深耕细分领域的“隐形冠军”，凭借在覆铜板、PCB钻针、IDC基建等环节的技术积累，精准卡位AI算力产业链的核心需求，实现了从传统制造业企业到AI产业链关键角色的跨越，并获得资本市场的重新定价。

就在两个月前，王馨叩开了港交所大门，其掌舵的鼎泰高科成功登陆港股，成为东莞首家“A+H”上市公司。王馨在港交所上市致辞中表示，未来鼎泰高科将依托香港国际化资本平台，深耕工具、材料、装备三大核心主业，并将精密部件制造的功夫，延伸至机器人核心零部件等新兴业务赛道。

全球领先的AI产业集群

鼎泰高科的成功并非孤例。在广东，一个围绕PCB精密刀具的产业集群正在崛起。

数据显示，2025年全球PCB产值约6130.94亿元，我国PCB产值达3525.77亿元，占全球比重57.5%，连续二十年位居全球第一。作为国内PCB核心承载地，广东占据着全国50%以上的市场规模。仅东莞一市就集聚了PCB生产企业150家、专用材料企业22家以及专用设备企业59家。2026年一季度，产值达到155.99亿元，同比大涨37.4%，增速领跑全国。

“上游覆盖覆铜板、精密钻针等基础耗材，中游产出承载算力元器件的高阶PCB板，配套液冷温控、算电储能一体化方案，下游可完成AI服务器整机本地制造闭环。”中山大学岭南学院经济学系教授林江介绍，这套完整的产业生态，使广东成为全球AI算力产业链中的关键一环。

在AI浪潮与科技革命的驱动下，算法、硬件、制造和应用场景在粤港澳大湾区同一产业生态内高效衔接，广东企业能够更快响应市场需求、推动产品迭代，并把技术突破转化为现实订单，助力像鼎泰高科、潮州三环这样的一批科技新贵批量崛起，重塑全球AI产业的新版图。

英伟达创始人黄仁勋曾提到，粤港澳大湾区是全球少数同时汇聚人工智能技术和机电一体化技术的地区，拥有独一无二的机遇。

从东莞的覆铜板、PCB、钻针、液冷，到深圳的服务器、存储、光模块，再到广州的IDC和算力服务，每一个算力硬件的制造环节，都能在大湾区找到成熟供应商。

当前，全球AI算力基建进入“规模扩张”与“规格升级”并行的新阶段，当AI算法需要依托硬件载体完成测试、迭代和商业化落地时，广东精密制造企业凭借极致精度与极致规模的组合能力，实现从“技术概念”到“规模化交付”的关键一跃，其制造环节正在成为全球AI产业链中“不可绕过的工序”。

从一枚直径0.2毫米的微型钻针，到一个全球领先的AI产业生态集群，广东正在证明：在AI时代，精密制造不是“配角”，而是舞台中央不可或缺的“主角”。