资金回流半导体+自主可控突破，机构：电子估值赔率已具吸引力，未来2周或反攻在即

本周科技延续震荡。继昨日大涨之后，科创50、创业板指早盘低开，以半导体设备ETF招商（561980）为代表的主题ETF短暂调整。成分股表现分化，中微公司、北方华创等设备龙头低开飘绿，有研新材、中船特气、安集科技等材料股大幅走强。

据Wind数据，市场资金正重回成长硬科技方向。上周科创50、创业板指相关ETF合计吸金156.80亿元，半导体多个细分方向获增配。其中，半导体设备ETF招商（561980）近5日累计净流入1.61亿元，最新规模超57亿元。

国海证券预计，在经历了7月调整和筹码再平衡后，电子当前的“估值赔率”或已具备吸引力，叠加美联储加息预期提前“靴子落地”，未来两周有望成为科技行情反攻的转折点。目前以英伟达、闪迪等为风向标的北美AI算力、存力链条已率先走出强势行情，A股电子或反攻在即，自主可控产业链值得关注。

相关行业数据密集披露。存储方面，据CFM闪存市场数据，2026年二季度全球DRAM市场规模1470.24亿美元，环比增长55.9%、创历史新高。半导体设备方面，据SEMI数据，2026年第二季度全球半导体设备出货金额同比+23%，达到405.3亿美元，环比+11%。

半导体材料方面，晶圆厂扩产与制程迭代拉动CMP材料需求；六氟化钨供给收缩、价格持续上行；高端靶材、电子级氢氟酸等持续涨价。据国海证券，日本关东电化、中央硝子已于7月1日永久停产，相关材料国产化与出海进程有望加速。

国产芯片加速自主可控。韬定律V3最新实测数据发布，麒麟2026晶体管密度跃升55%，同等性能下对比前代NPU功耗下降66%、打破热量质疑。国金证券认为该突破有望加速下游扩产节奏，刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影等设备需求全面增加。

此外，国产设备“一哥”北方华创在3D DRAM制造技术上取得重大突破，其两步循环刻蚀工艺有望绕开光刻堡垒，为国产存储芯片开辟制造新路径。公开信息显示，北方华创是长鑫存储第一大国产设备供应商，其刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗等设备早已进入长鑫产线。

据Counterpoint Research，2026年Q2全球DRAM市场总营收同比+385%，长鑫当季营收份额提升至10%，排名第四，是当季成长最快的DRAM供应商。北方华创技术路线向3D DRAM的战略转向，恰好与长鑫市占快速提升交汇，预计这项技术有望在2027年迎来突破。

资料显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，全面布局了北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技、沪硅产业等设备材料龙头（约80%），以及寒武纪、海光信息、中芯国际等算力芯片/晶圆制造龙头（约20%）布局全面，2020年以来累涨422%，大幅领先半导体材料设备（302%）、科创芯片（270%）等同类指数，高弹性特征显著。

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