阿里入局，商业航天催化密集

商业航天产业共振！

卫星板块再迎催化，卫星ETF招商（159218）涨1.43%，芯原股份涨5.51%，国科微涨2.59%，中科星图涨2.35%，国博电子涨2.07%，航天电子涨1.61%。

消息面上，阿里巴巴、上汽集团等18家产业资本正式入股低轨卫星星座“千帆星座”的运营主体垣信卫星，69.76亿元增资落地，投后估值约500亿元。

阿里入局，产业资本卡位低轨星座

阿里并非首次布局太空。2018年其“一站一星”计划便已启动，此后与中国兵器工业集团共同成立千寻位置推动北斗规模化应用，之江实验室“三体计算星座”更在2025年5月将首批12颗计算卫星送入轨道。业内人士指出，此次入股垣信卫星，阿里在云计算与数字基础设施领域的积累，有望与千帆星座在卫星互联网与数字经济融合应用领域产生深度协同。上汽集团的入局则指向智能网联汽车与高精度定位的落地场景。18家产业资本的集体卡位，标志着卫星互联网正从“国家队烧钱”迈入“产业资本共振”的新阶段。

垣信卫星2024年初完成67亿元A轮融资，创卫星行业最大单轮融资金额纪录。根据上海联合产权交易所8月17日披露的成交公告，本轮增资共引入18家投资方，投后估值约500亿元。千帆星座目前已增至238颗在轨卫星，计划2026年底完成一阶段324颗全球组网，正式面向全球提供服务并启动商业化运营。

火箭首飞与基建落地，组网能力持续强化

9月1日，星河动力“智神星一号”成功首飞，采用一子级七机并联设计，近地运力5至7吨，预计明年将验证一子级回收。国内可回收火箭梯队日趋成型，朱雀三号、长征十号乙等密集验证，运力瓶颈逐步破解，为星座高密度组网提供了底层支撑。上海商业航天火箭星城临沧路码头已于8月底启动建设，总投资6.3亿元，预计2027年竣工，将打通“总装-出厂-发射”闭环。

卫星ETF招商（159218）紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过50只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其他技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。卫星制造+发射基础领域权重合计不低于50%，正契合当前产业发展阶段。

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