改革进入兑现期，华夏银行不一样了

一边是资产端收益率延续下行，一边是负债端成本调降空间有限；一边是规模增长动能切换，一边是风险管控要求持续刚性。2026年上半年，中国银行业仍在“量、价、险”中寻求动态平衡。

今年8月，华夏银行交出了一份极具标志性意义的半年报成绩单。上半年全行营业收入首次突破500亿元大关，达513.08亿元，同比增长12.71%，创近十年同期最高水平。拨备前利润同比增长18.93%，增速超过营收增速6个百分点。

拨备前利润排除了拨备计提政策的主观影响，更能反映银行核心经营的真实盈利能力。该指标同比增速显著超营收，说明在资产端收益下行的大环境中，华夏银行通过负债成本管控、运营效率提升等手段，实现了经营效能的实质改善。

规模增长势头强劲，资产总额49,853.48亿元，较年初增长5.23%，增速创近六年同期最快；存款余额25,688.09亿元，较年初增长7.86%；贷款余额27,699.95亿元，较年初增长7.92%，存款、贷款增速均居可比同业第一位。业务结构持续优化，存、贷款占比分别提升1.2、1.4个百分点，在做大的同时实现了做优。

这组数据的分量，不仅在于增速本身。2025年3月，杨书剑正式执掌华夏银行，此后推动覆盖战略定位、组织机制、考核体系与风险管理的系统性改革，即经营发展“十大行动”。到2026年上半年，该改革体系已推进至2.0阶段。结合营收、利润和息差等指标变化看，改革成效正进入实质性的业绩兑现期。

息差企稳回升，资产负债管理发力显效

今年上半年，在商业银行净息差整体延续低位运行的背景下，华夏银行净息差录得1.59%，同比回升5个基点，这一表现在全行业中颇为亮眼。

金融监管总局数据显示，同期商业银行整体净息差为1.41%，股份制银行平均为1.54%，华夏银行分别高出行业均值和股份行均值18个和5个基点。

从负债端来看，成本管控是息差企稳回升的核心驱动力。上半年，适度宽松的宏观政策为市场利率中枢下移创造了条件，更加通畅的利率传导机制和更加规范的行业竞争秩序，为商业银行负债成本下行提供了有利的外部环境。

华夏银行紧抓这一政策窗口，推动计息负债平均成本率同比下降34个基点至1.49%，同期生息资产收益率降幅为31个基点，负债端多出的3个基点降幅对息差回升形成了重要支撑。

结构上，华夏银行将资源向低成本存款倾斜。截至6月末，活期存款占比较上年末上升1.73个百分点至33.22%，存款占负债总额比例升至56.08%，核心负债支撑力有所增强。定价上，加强市场化资金来源比价，根据市场利率变化引导外部合理定价，从而降低市场化负债成本。

从资产端来看，受有效需求偏弱、新投资产利率下行影响，上半年生息资产平均收益率同比下降31个基点至3.11%。面对资产定价端的系统性压力，华夏银行聚焦“增量、稳价、提效”三个着力点，多措并举减缓收益率下行幅度。

持续优化资产结构，贷款加快增长，“五篇大文章”中科技金融、绿色金融贷款保持快速增长。鼓励交易类资产加快转速，灵活做好其他大类资产组合管理，提升资产配置效能。严格落实监管整治无序竞争要求，贷款定价严守合规底线。深化客户综合价值管理，强化过程监测督导，推动客户综合质效提升。

负债端成本压降与资产端结构优化形成合力，使华夏银行在收益率下行环境中稳住了息差基本盘。展望下半年，华夏银行表示将坚持息差管控不放松，持续优化资产负债结构，加强定价精细化管理，在服务实体经济中推动经营质效持续改善。

信贷投向精准，“五篇大文章”成增长引擎

如果说息差管理衡量的是一家银行的经营能力，那么信贷投放的方向，体现的则是一家银行对经济大势的判断，以及对自身战略的坚守。

今年上半年，华夏银行将信贷资源精准投向科技金融、绿色金融等战略重点领域。科技金融贷款余额3,062.28亿元，较年初增长25.18%，增速领先全行整体贷款增速17.26个百分点；绿色金融业务余额6,115.46亿元，较年初增长15.09%，增速领先8.41个百分点。 

将这两组数据放在更长的周期中看，意义更为清晰。2025年年报显示，华夏银行科技金融贷款余额为2,446亿元，较年初增长53.7%；绿色金融贷款余额为3,734亿元，较年初增长31%。2026年上半年在2025年高增长的基础上，科技金融和绿色金融继续保持25%和15%以上的增速，说明这两个领域的增长已形成可持续的信贷投放机制。 

从具体业务布局来看，科技金融方面，华夏银行建立了“投贷联动”机制，创新推出研发贷款、投联贷、选择权贷款等特色产品，为科技企业提供全生命周期综合金融服务。完善科技金融专营机构布局，加强专业团队建设，深化与政府部门、产业基金、科技园区及行业组织的战略合作，逐步构建多方协同的科技金融生态体系。

绿色金融方面，构建了“贷款+投资+承销+租赁+理财”全链条绿色金融服务体系。聚焦“双碳”绿能、美丽中国、转型金融、零碳园区、绿色贸易和绿色产业链、绿色能碳链等重点领域，深化渠道建设。抢抓零碳园区政策机遇，实现重点零碳园区营销全覆盖，推出零碳园区贷款、园区降碳贷款等专属产品。“绿筑美丽华夏”品牌的影响力持续扩大，已成为绿色金融领域具有辨识度的银行子品牌。

这两大特色领域的贷款增速大幅跑赢全行平均水平，既是响应金融“五篇大文章”的政策要求，更是一种主动的战略选择：将信贷资源向符合经济结构转型方向的高成长性领域集中，既服务了实体经济，也为自身资产结构的优化打开了空间。 

普惠金融方面，推动支持小微企业融资协调工作机制走深走实，线上依托全国一体化融资信用服务平台完善常态化对接，线下开展“千企万户走访帮扶”专项行动。截至报告期末，普惠型小微企业贷款年化利率3.42%，比上年下降0.68个百分点。

养老金融方面，构建“三位一体”综合养老金融服务体系，搭建全品类养老产品货架，成为首批对接民政部养老机构预收费资金监管系统的银行。个人养老金账户累计开立85.82万户，较上年末增长10.61%。

数字金融方面，以“数智华夏”战略为牵引，深耕数字政务、智慧社区、智能制造、智慧医疗四大场景，构建“支付结算+融资服务+数据应用+场景融合”服务体系。投向数字经济核心产业贷款余额1,054.36亿元，较上年末增长18.76%。

信贷结构优化的背后，是华夏银行从“规模驱动”向“质效提升”的逻辑转变。华夏银行以“灯塔行动”为引领，集中力量做强科技金融、做深绿色金融，以精准适配、高效直达的综合金融供给，为实体经济转型升级注入持久金融活水。

资产质量改善，主动出清助力轻装上阵

今年上半年，华夏银行在信贷规模快速增长的同时，资产质量核心指标持续改善，为改革成果兑现筑牢了安全底线。

截至6月末，全行不良贷款率1.50%，较上年末下降5个基点；拨备覆盖率144.80%，较上年末提升1.50个百分点。在贷款总额较年初增长7.92%的背景下，不良率不升反降，“量增质优”的良性循环正在形成。

从结构看，公司贷款不良率较上年末下降0.29个百分点至1.13%，租赁和商务服务业、房地产业、建筑业等重点行业不良率分别下降0.11、1.19、0.72个百分点，资产质量改善的基础更加扎实。逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为92.55%，持续保持在100%以内，不良认定标准审慎严格。

 利润端则需放在风险出清的进程中观察。上半年，华夏银行归母净利润同比下滑18.35%，主要因为贷款减值损失大幅增加66%至206.47亿元。对此，行长瞿纲在半年度业绩说明会上明确表示，这是管理层主动的战略选择，旨在利用营收高增窗口期，加大拨备计提力度，加速出清存量风险，以夯实资产质量。

该行还选择在营收较快增长的窗口期加速存量风险出清。上半年累计清收处置不良资产265.78亿元，同比增长20.63%，为2021年以来同期最高水平；现金清收59.71亿元，同比增长28.69%。瞿纲强调，用阶段性的利润波动换取更干净、更健康的资产负债表，是负责任的选择，也是实现更高质量、更可持续增长的必要路径。

下一步，华夏银行将风控嵌入“五篇大文章”业务全流程：在普惠、零售条线推行风险派驻，授信审批集中管理；设立长三角授信审批中心服务重点区域。升级“龙盾”大数据风控预警系统，建设新一代信投数智平台，推动风控从事后处置转向事前预判，为后续业务扩张搭建适配的风控底座。

这份半年报，是华夏银行“十大行动”改革迈入2.0阶段的一份集中答卷。营收站上500亿元关口、拨备前利润高增、净息差逆势修复，经营修复信号清晰；而主动加码拨备计提、加快不良处置，则是银行主动消化历史包袱，以短期报表承压换取长期发展空间。

当前银行业仍身处收益率下行、增长动能转换的周期当中，短期利润和长期价值的取舍，考验银行管理层定力。对于华夏银行来说，改革尚在行进途中，随着各类前置性改革成本逐步消化，前期布局的科技金融、绿色金融等增长极，有望释放更大动能，推动改革从初步兑现，迈向更长周期的高质量发展。

（本文仅供参考，不作为投资建议）