刚刚，国际能源署拉响油市警报！

来源：东方财富网

01

重磅资讯

1.IEA下调石油需求预期但认为恢复供应过剩局面的时间推迟至2027年

9月11日，国际能源署（IEA）下调石油需求预测，并表示随着伊朗战争时间拖长，消费国被迫适应供应减少，未来几个月石油消费量可能不得不进一步下降。该总部位于巴黎的机构将今年全球石油需求降幅预期扩大94万桶/日，至250万桶/日——为2020年全球经济大面积瘫痪以来的最大年度平均降幅。

该机构表示，石油市场恢复供应过剩局面的时间将推迟到2027年。“全球石油库存正以创纪录的速度下降，”IEA在月度报告中指出。“由于供应仍然受限，且商业库存缓冲空间正在迅速消耗，未来几个月可能需要进一步降低需求来弥补缺口。”IEA是主要经济体的能源顾问。该机构最新数据显示，今年全球石油日均缺口约为170万桶，高于上月报告中的130万桶。

2.北京市朝阳区发布支持微短剧发展20条措施

9月11日，在2026年服贸会朝阳区文旅产业专项政策发布会上，《朝阳区支持微短剧产业高质量发展若干措施》正式发布，聚焦内容、技术、企业、出海等八个方面，推出20条专项措施，全方位赋能区域微短剧产业发展。在精品内容创制方面，朝阳区重点支持微短剧企业创制新时代精品内容，拓展IP全产业链价值。在数智技术应用方面，支持创新主体研发智能体平台，为微短剧企业提供全链路智能创作服务，同时对微短剧企业使用AIGC平台服务给予算力资源保障。在培育壮大市场主体方面，支持搭建微短剧内容分发平台，支持微短剧企业做大做强，培育超级创作者。在促进文化出海传播方面，支持搭建微短剧出海服务平台，引导企业完善海外经营机制，拓展文化传播渠道。（新京报）

3.美国柴油价格首次突破每加仑6美元 通胀风险进一步加剧

美国柴油价格有史以来首次突破每加仑6美元，在燃料需求旺季到来之前进一步加剧能源价格驱动通胀的风险。据美国汽车协会，全美柴油平均价格为每加仑6.0556美元。在加利福尼亚州 ，柴油价格接近每加仑8美元。

02

盘面解读

9月11日，三大指数午后跌幅有所收窄，此前盘中均跌逾2%。量能明显放大，沪深两市成交额1.97万亿，较上一个交易日放量3248亿。全市场超4800只个股下跌。截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.08%，创业板指跌0.49%。

来源：Choice数据，截至9月11日

板块上，被动元件、MLCC、F5G等板块领涨。

来源：Choice数据，截至9月11日

盘面上，AI硬件方向震荡回暖，各分支轮动活跃，其中PCB超声电子走出5天3板，崇达技术、骏亚科技、嘉立创、博敏电子涨停；MLCC概念盘中再度拉升，风华高科、双星新材涨停，昀冢科技涨超18%。电力板块逆势活跃，闽东电力3连板，杭州热电、江苏新能涨停；军工内蒙一机、银河电子涨停。

来源：Choice数据，截至9月11日

连板方面，瑞尔特一字涨停晋级4连板，闽东电力、鼎信通讯拿下3连板。

来源：Choice数据，截至9月11日

本周除了创业板指取得上涨1.08%，其余重要指数全部出现调整，中小100与深证成指跌幅相对较小。而大盘蓝筹与权重板块普遍承压，上证50本周跌幅达-1.90%，显著跑输沪深300，可见大市值权重股明显面临较大的调整压力。小微盘与创新板块则出现了明显分化，中证2000周跌-1.50%，而北证50周跌幅更达-5.90%，高贝塔属性的中小创新股在资金锁利时波动剧烈。

来源：Choice数据，截至9月11日

我们认为市场调整主要受到市场成交量下滑的影响，本周以光通信、消费电子等高景气赛道吸引了大量场内资金，带动创业板指逆势走强，但市场的总成交量并没有放大，其余板块出现“失血”。虽然周五出现了一定的放量，但近3个月市场整体成交仍在下降趋势中。此外，当下市场缺乏新的强力宏观政策刺激，银行、地产等传统权重股缺乏上行动能，同时此前累计涨幅较大的小微盘积累了较多获利盘，引发阶段性获利了结。

来源：Choice数据，截至9月11日

周五沪指跳空低开走弱，一度杀出一根近80点的大阴线，午后指数有一定修复，但市场整体仍然弱势。预计下周市场仍有可能惯性下探支撑，技术上看，沪指短期均线都以及出现了压制，下周可能会在3800至3815一带得到一定的支撑。

消息面上，美国8月PPI超预期导致美联储9月中旬加息概率升至70%，美债收益率逼近5%关口，这直接压制了全球风险资产与外资偏好，导致恒生指数与A股大盘蓝筹连番承压。此外，红海局势升级导致油价再度大涨（布油一度生破107美元）与航运成本飙升，也加剧了市场的通胀与避险隐忧。

尽管如此，我们认为国内政策与产业基本面的支撑依然明确。国内“十五五”规划及四部门发声明确了社保、险资等中长期资金入市（年内已净买入超6000亿元），为大盘筑底提供了坚实的托底防护网。

近期我们主要看好这4个方向。一是油气能源与集运航运，受地缘局势及运费上涨催化，具备较强的对冲避险属性；二是AI算力与科技硬件（CPO、算力底座、智能网联汽车），受益于强劲的产业资本开支与业绩兑现预期；三是高股息红利与央国企重组（银行、电力公用事业），符合中长期资金配置诉求，防御属性突出；四是贵金属与大宗商品，金银价格短线受美债收益率飙升打压回落后，鉴于央行长期购金逻辑未变，可关注大跌企稳后的逢低修复机会。

已为您备好大礼，点击免费领取

03

行业与题材

煤炭：

据国家统计局报道，2026年上半年煤炭工业规模以上企业合计利润总额（补贴后）为2107亿元，同比+41.1%。低基数煤企业绩表现突出，Q3煤价上涨业绩有望继续上台阶。煤炭上市企业已全部完成2026年中报披露。考虑到当前煤价仍处于加速上涨趋势，我们预计Q3煤价仍将保持环比上涨趋势，三季度煤企业绩将更加亮眼。

我们坚信焦煤是反转，并非反弹”，在7月份山西、河南、安徽焦煤长协普遍上调180~260元/吨不等的基础上，参考目前现货价格，我们预计9月或进一步上调，其业绩有望在Q3得到显著释放。

参考研报

国盛证券张津铭，刘力钰，高紫明，鲁昊，张卓然，张晓雅《20260910-国盛证券有限责任公司-煤炭开采：煤炭26中报总结系列：煤价主升浪来临，Q3盈利有望继续走扩》

【投顾姓名及其登记编号】

万李斌 S1160621090004

【风险提示及免责声明】本资料所含信息均来源于公开资料，涉及个股仅作为展示列举，不构成投资建议，不作为投资决策的依据。投资者应审慎判断，选择与自身风险承受能力及投资目标相匹配的产品和服务。投资者据此操作，风险自负。东方财富证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，东方财富证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

友情提示：

近期微信公众号平台推送规则变了，打乱了时间线！有时候几天前的推送也会进入你的阅读列表中，导致不能及时看到我们当天的推送！

如果你想知道当前市场最强风口、政策大事、新股申购等重要资讯，同时也觉得我们码字不易，可以随手点击文章右下角的“在看”！或者星标我们（操作如下图）

谢谢大家

*东方财富证券提示您

股市有风险，投资需谨慎

觉得好看，请点“在看”