2026服贸会观察丨变了！服贸会金融展区呈现服务实体经济新逻辑

来源：中国商报

中国商报(记者 王彤旭 马文博 文/图)9月9日至13日,2026年中国国际服务贸易交易会(以下简称服贸会)金融服务专题在北京首钢园举办。作为服贸会九大专题之一,本届专题以“智焕新生 金融聚力”为主题,构建“1+2+3+4”特色展会体系:围绕AI数智赋能一条核心主线,聚焦科技金融、跨境金融两大方向,打造会议论坛、配套活动、洽谈推介三大活动,构筑全球金融创新产品展示、重要政策发布、合作伙伴洽谈、前沿金融体验四大平台。线下参展企业有75家,国内机构39家、外资机构36家,世界500强及行业龙头企业53家,国际化率为48%,展览面积约1.27万平方米。

今年“数字人民币大道”升级为10号馆近千平方米的“未来金融潮玩体验区”,与4号馆二层主展区形成“馆内特色展+馆外潮玩体验”双空间布局。记者在现场看到,数字人讲解员、导览机器人、大模型演示几乎随处可见。但展区主线不是“炫技术”——工商银行展示“工银智策”在信贷审批、风险预警中的应用,农业银行展示“农银AI智服”与空天地一体化监测平台,中国银行展示“中银夸腾系统”对科技型企业做多维度画像,建设银行展示“善建科技”科创智评工具。今年的金融服务展把科技金融放到核心区域,轻资产、重研发的科创企业成为主要服务对象。

长期资本入场:保险资金从“出钱”走向“陪跑”

传统信贷看重抵押物,科创企业却普遍轻资产、长周期、具有高不确定性。在展区之外,两场论坛把这种转变讲得更透。

9月10日上午,在首钢园4号馆“向新共生——AI时代的产业、资本与技术”中国银行专场上,国务院发展研究中心原副主任王一鸣认为,人工智能推动科研范式、产业组织、金融赋能逻辑同步变化,但金融体系仍存在AI估值与风险识别能力不足、耐心资本和长期资本供给不足、多层次资本市场赋能效能不足、产融协同生态不完善等适配短板。

北京市地方金融管理局副局长王颖表示,北京兼具国家金融管理中心和全球人工智能创新策源地优势,但人工智能产业底层攻关投入高、算力基建重、商业化验证长,金融机构应跳出传统信贷路径依赖,围绕技术攻关、算力底座、成果转化、场景落地全链条创新产品。

中国银行支持的部分企业Logo。

当天下午,在“看见未来——耐心资本与硬科技”中国人寿资产管理有限公司专场上,国寿资产党委委员、副总裁樊燕明从保险资金的角度表示,科技创新是一场没有捷径的马拉松,保险资金规模大、久期长、来源稳,与科创企业成长周期在周期、价值、能力三个维度高度适配。

金融监管总局数据显示,截至2026年二季度末,我国保险资金运用余额首次突破40万亿元,达40.82万亿元。樊燕明表示,保险资金应从“量的扩张”转向“质的提升”,做全周期覆盖的耐心资本、体系化研判的专业资本、生态化支撑的赋能资本。

公开材料显示,中国人寿资产管理有限公司截至2026年6月末合并管理资产总规模约9万亿元,在IPE全球资管机构排名中首次登上亚洲第一。其服务科技创新的路径包括:通过科创债等工具服务成熟期企业,以股票投资、战略配售支持成长期龙头,用未上市股权投资、S基金、并购基金填补早中期空白;2023年落地“沪发1号”S份额项目,受让上海集成电路产业投资基金股权,探索保险资金与政府资金的接力模式;2024年落地北京科创项目,通过参与创投母基金实现对硬科技的类指数化布局。

“投后赋能不是一个假命题。”北京国有资本运营管理有限公司副总经理梁望南在论坛上分享了北京市八只政府投资基金被投企业的调研结果:八成企业有资金需求,八成以上需要人力资源支持,七成需要政府场景对接,约五成需要揭榜挂帅等政策服务。北京国管由此成立专门投后公司与线上平台,按“研产供销人财政府”8个节点对接企业需求。

中金资本运营有限公司董事总经理、北京科技创新投资管理有限公司总经理吴夏则从退出角度补充说,北京科创母基金自2018年运作至今已投80多只基金、穿透投资1700多个项目,总估值约3.7万亿元;在2024年市场低迷期,国寿资产顶住压力向中金出资50亿元,2025年二级市场回暖后形成较好回报。她表示,退出不必只靠二级市场,兼并收购、S基金、隔轮退均可成为通道。

北京银行展台机器人正在弹钢琴。

上海集成电路产业投资基金总经理陈刚回顾了集成电路投资的四个阶段:早期靠国家资本与信贷,轻资产领域出现风险投资,2014年后国家大基金与地方基金以股权方式入场,2023年起金融资本大规模进入。他以本基金的规模为证:一期285亿元、二期283亿元、三期正在扩募至近200亿元,中国人寿通过受让S份额参与其中。

银行数智化提速:从“看抵押”转向“看技术、看全周期”

在展区里,各家银行的产品指向同一个方向——把评判逻辑从抵押物转向技术本身。

中国银行北京市分行行长蔡兴华在论坛上介绍,该行已服务科技企业1.5万家,其中国家高新技术企业贷款支持7000家,科技贷款余额超4000亿元;针对人工智能产业,在原有1500亿元贷款的基础上,未来3年新增1000亿元授信。

中国银行北京分行科技金融中心总经理李飞虎发布《中国银行北京市分行科技金融全链条产品与服务谱系》暨“词元通”方案,推出“启源智融通、概念创融通、小试科融通、中试保融通、兴业产融通、领航远融通”6款产品,覆盖从种子孵化到产业壮大的全闭环;其中“词元通”面向算力产业链上游建设方、中游平台与运营商、下游算力使用方提供差异化金融服务。在论坛现场,中国银行北京分行与中国移动通信集团北京有限公司、中银金融租赁有限公司、AI原点社区等签署《算力生态合作伙伴协议》,并与仪综所、人保财险北京分公司签署中试保融通相关《战略合作协议》。

华夏银行则把数智化落在银行自身服务上。该行展示自主研发的“龙智·康熙(QuantumSeek)”量子基础大模型,已落地合规问答、客户情感分析、投资风险事件抽取等场景,并配套授信尽调智能助手、“点石”商机雷达、审计数字分身等应用。其半年报数据显示,截至2026年6月末,科技金融贷款余额为3062亿元,较年初增长25.2%;集团绿色金融业务余额为6115亿元,较年初增长15.1%;小微企业贷款余额为7629.94亿元,较上年末增长11.32%,养老金融客户为867.27万户。

工商银行北京市分行支持科创企业推出的机器人冰淇淋。

从综合展区与两场论坛内容来看,科技金融正从传统抵押授信,转向围绕技术能力、研发周期和产业生态提供全周期服务。正如王一鸣在论坛中所说,金融体系正从“房地产、土地财政、金融循环”的旧模式,转向“科技—产业—金融”的创新驱动循环;也如王颖所说,技术、资本、产业要“向新共生”。

风险底座补上:科技保险护航研发与转化

除了资本之外,“风险”是另一块短板。中国人寿财产保险股份有限公司北京市分公司在论坛上展示的一组数据勾勒出科创企业的高失败率:从靶点发现到药品上市,成功率不足10%;2024年有近1.5万家芯片企业因各种原因破产倒闭。

作为应对,中国人寿财险已形成覆盖多领域的300余款科技保险专属产品,在全国建立60多支专业化团队;2025年为15万余家科技主体提供17.6万亿元风险保障,并推出“磐石计划”科技保险行动。具体到北京,该公司是北京市生物医药共保体核心成员,截至2026年8月已为980余个临床试验项目提供近20亿元风险保障;作为商业航天共保体成员,累计为92次商业航天发射提供保险保障。生物医药、智能机器人、中试三大共保体则由11家直保公司和2家再保公司组成,分别覆盖研发全流程、第三者责任与AI算法缺陷、平台责任等风险。

展区材料显示,中国人保牵头组建的全国首个商业航天保险共保体,一年多来累计为31次民营商业航天发射提供超130亿元风险保障;2025年8月朱雀二号失利获赔8000万元,2026年8月朱雀三号实现我国首次入轨级运载火箭一子级陆地回收。人保还首发“算力保”系列产品,集成电路流片费用损失保险、高端装备中试险等对应科创企业从实验室到产业化过程中的高失败风险。中国人寿展示的“医保数据集约化直赔服务模式”入选服贸会“北京服务”优秀案例,理赔周期压缩超90%,已服务超200万人次,赔付超12亿元。

生态接力形成:“投早投小投硬科技”不再靠一家

从展区到论坛,一条“接力式”服务链条逐渐清晰:政府引导基金破局布局,国资运营平台强投后,保险资金做长久期底座,产业资本建生态,券商与创投管退出,国际资本补齐出海的软能力短板。

高盛资产管理成长型和私募股权投资董事总经理施轶在论坛上表示,中国企业正从“全球工厂”转向“全球竞争者”,竞争门槛不再只是技术本身,国际人才、风险预案、合规治理成为关键。她以具体案例说明:订单用美元签、成本用人民币计价、融资用欧元做的中国企业,一次汇率波动可能吞掉全年利润;在欧洲建厂的表面是产能扩张,实质上是用本地化产能对冲关税与供应链风险、用当地货币计价对冲汇率敞口。国际投资机构的价值,正在于通过全球专家网络帮企业找到当地高管与首批标杆客户,并把风险定价嵌入资产负债表结构。

图为浦发银行金融支持企业展区。

在9月10日的论坛上,摩尔线程、范式智能、零一万物、面壁智能等头部科创企业代表与金融机构展开对话。讨论集中在算力的“最后一公里”上:范式智能副总裁王明认为,真正的瓶颈是构建“应用—真实反馈”闭环,很多企业的GPU有效使用率仍是个位数;面壁智能副总裁刘豪杰则强调推理成本与部署成本“两本账”,以及“私有化部署+端云协同”的合规路线;汇丰银行(中国)科创金融部总经理干菲以“认股权贷款”为例,说明如何在企业尚未盈利时提供长期信贷,同时分享估值提升回报。

综合本届金融服务专题内容来看,金融赋能实体经济的主线已十分清晰:银行从“看抵押”转向“看技术、看全周期”,保险资金从“短期配置”转向“耐心资本+风险共担”,科技保险从“赔损失”转向“陪科创跨死亡谷”,资本退出从“等IPO”转向“S基金+并购+隔轮退”多元通道。正如樊燕明在论坛中所说,从耐心资本到专业资本再到赋能资本,是陪得久、投得准、赋能实;也正如蔡兴华所说,金融要成为科技从实验室走向全球市场的助推器。

服贸会金融展区所呈现的,不是金融自说自话,而是金融把镜头交给科创企业、中小企业和老百姓。从4号馆的AI大模型、机械臂与数字人,到10号馆的番茄汁抓取互动、北冰洋义利老字号、养老机器人与数字人民币潮玩,金融服务的实体与民生,正在同一空间里被看见。