大佬黎瑞刚出手！5折拿下昔日“影视一哥”华谊兄弟，10转9却不涉及原股东，圈走4.4亿元资金用于还债，股民被迫“买单”，ST华谊重挫10%

来源：金融界

大佬黎瑞刚5折拿下昔日“影视一哥”华谊兄弟，股民被迫“买单”。

9月16日晚间，华谊兄弟（ST华谊）公告，确认华人文化为公司预重整案重整产业投资人。公司、临时管理人与产业投资人华人文化已正式签署《重整投资协议》及《补充协议》。

在公告中，ST华谊表示如果后续公司进入重整程序且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司经营和财务状况，提升经营能力，优化公司资产负债结构，同时公司控股股东将变更为华人文化，实际控制人将变更为“传媒大亨”黎瑞刚。

5折拿下昔日“影视一哥”华谊兄弟

本次黎瑞刚重整ST华谊的方案引发外界关注，其以5折便拿下了ST华谊控制权。

根据公告披露的重整投资方案细则，华谊兄弟公司以现有总股本约27.75亿股为基数，按照每10股转增9股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增24.97亿股。

本次转增完成后，公司总股本将增加至52.72亿股，前述转增股票均不向原股东进行分配，其中华人文化获得华谊兄弟公司8.96亿股的转增股票，占重整后华谊兄弟公司总股本约17%；财务投资人获得华谊兄弟公司11.28亿股的转增股票，占重整后华谊兄弟公司总股本约21.4%。剩余转增股票部分或全部用于清偿本次破产重整债务。

值得注意的是，本次重整投资方案每10股转增9股方案中只针对前来参与重整的华人文化和财务投资人，本次华人文化获得华谊兄弟股份的价格仅为0.9333元/股。截至9月16日，重整协议签订前二十个交易日，ST华谊交易均价1.8666元/股，这意味着以5折的优惠，黎瑞刚拿下华谊兄弟。

而持有华谊兄弟老股的股民和其他机构并没有拿到10股转增9股，一时间华谊兄弟股吧炸锅，股民各种吐槽不断“华谊已经废了，没有什么好联想的了，傻散还抱幻想吗？哈哈”、“盼了这么久，等来今天一大垛粑粑”、“等了这么久，等了一坨大的”。

此外，华人文化的重整方案中，还向市场空口白牙圈走了4.4亿元资金。

本次重整方案共计转增24.97亿股，除去华人文化8.96亿股、财务投资人11.28亿股之外，还有4.73亿股转增股票，按照0.9333元/股价格，这部分股票价值约4.4亿元。而这依靠资本公积金转增搞来的4.4亿元资金，将直接用于还债。重整投资方案显示，全部用于清偿本次破产重整债务。

对于此番重整，市场资金选择用脚投票。9月17日，ST华谊盘中一度大跌超过11%，最低报1.76元/股，截至收盘ST华谊股价报1.79元/股，成交显著放大，全天3.64亿元资金出逃。

“传媒大亨”黎瑞刚

此番入主华谊兄弟的黎瑞刚以及华人文化大有来头。

黎瑞刚1994年毕业于复旦大学新闻学院，后进入上海电视台工作多年，并于33岁出任上海文广集团(现上海广播电视台)总裁，期间不仅牵头了上海大小文广的重组改革工作，后续还担任过政府要职。

2010年，黎瑞刚正式创办国内首家文化产业私募股权投资机构“CMC资本”；2015年创办华人文化有限责任公司，注册资本超63.87亿元。

华人文化是国内头部综合性传媒娱乐集团，由黎瑞刚创立，业务覆盖影视内容制作、媒体运营、院线、演艺、游戏、IP开发等多个板块。集团旗下包含香港 TVB、邵氏兄弟影业、正午阳光、华人影业、东方梦工厂、UME 影城等行业知名平台，兼具剧集、电影、综艺的内容生产能力，以及海内外发行、线下文旅运营资质。

《中国好声音》《中国好歌曲》《吐槽大会》等诸多大热综艺皆为华人文化打造，此外华人文化控制的正午阳光也相继推出过《琅琊榜》《父母爱情》《大江大河》《山海情》等经典作品。

华谊兄弟市值缩水超90%

公开资料显示，华谊兄弟成立于2004年11月，法定代表人为王忠军，注册资本约27.7亿人民币，经营范围包括企业形象策划、影视文化信息咨询服务、影视项目的投资管理等。

早期靠着冯小刚《没完没了》《一声叹息》《大腕》等一系列贺岁片的红利，华谊兄弟顺风顺水，于2009年登陆创业板，成为“中国影视娱乐第一股”。后续在资本加持下，黄晓明、李冰冰、邓超、张涵予等顶流演员纷纷加盟，电影、电视、艺人经纪三大业务板块被成功整合，2015年其股价曾达到32元/股的高位，市值一度突破900亿元。

随后冯小刚光环渐渐失去，加之明星税务、阴阳合同的娱乐圈大地震爆发，华谊兄弟在2018年首次出现年度亏损，自此深陷亏损泥潭不能自拔，截至2025年底公司已经连续亏损8年，合计亏损达85.8亿元。

截至9月17日收盘，ST华谊股价报1.79元/股，市值49.66亿元。而华谊兄弟巅峰之时，市值超过800亿元，如今市值缩水超90%。