AI算力扩张与互连架构升级共同驱动光通信需求，通信ETF华夏（515050）盘中走高

截至2026年9月18日11:09，中证5G通信主题指数上涨1.48%，成分股方面，太辰光领涨7.23%，联特科技上涨7.07%，歌尔股份上涨5.21%，广和通上涨5.15%，宝信软件上涨4.58%。

消息面上，科技巨头季度资本开支持续扩张，AI基础设施建设仍处于加速阶段。2026Q2，亚马逊、谷歌、微软、Meta 资本开支分别达到542美元、449美元、410美元、311亿美元，同比增速分别为68%、100%、69%、83%。

东吴证券指出，投入扩张与云收入、积压订单及算力需求同步上行；本轮资本开支并非单纯基于远期需求预判，而是受到客户订单、内部AI需求和产能短缺共同驱动。AI算力扩张与互连架构升级共同驱动光通信需求，NPO/CPO有望打开Scale-Up市场空间。海外科技巨头持续加大AI基础设施投入，支撑800G、1.6T高速光模块需求增长。同时，大模型训练与推理对GPU间数据交换提出更高要求，互连带宽增长滞后于算力提升，数据传输瓶颈日益突出。随着Scale-Up域由单机柜向多机柜扩展，铜互连面临更大的传输距离、信号完整性及功耗压力，光互连有望加速进入柜间Scale-Up场景，拓展行业需求边界。

从估值层面来看，中证5G通信主题指数最新市盈率（PE-TTM）为46.72倍，处于近1年16.94%的分位，即估值低于近1年83.06%以上的时间，处于历史低位，或可逢低关注。

按申万二级行业分类，中证5G通信主题指数权重集中于通信设备（37.42%）、元件（21.24%）、消费电子（18.36%）、半导体（11.02%）、IT服务Ⅱ（4.08%）等板块。

​通信ETF华夏（515050.SH）盘中走高，截至2026年9月17日，通信ETF华夏（515050.SH）近3个月跟踪误差为0.024%，在同类产品中跟踪精度领先。

通信ETF华夏（515050.SH）：完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

数据来源：Wind，截至2026年9月18日。中证5G通信主题指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅为：6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、98.42%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

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