“全球大模型第一股”，上新

来源：上海证券报

9月18日午间，智谱在官方微信正式宣布上线GLM-5.3-FlashX，API同步全面开放。新版本推理速度最高可达200 Tokens/s，较现有GLM-5.3-Flash提升5倍，定价提升至原版本的2.5倍。

此前，GLM-5.3-Flash以“Ox Alpha”之名面向全球开发者上线，凭借出色性能获得海内外开发者广泛认可，调用量持续攀升。

据智谱介绍，由10万张国产芯片组成的推理集群上线即被打满。GLM-5.3-Flash长期保持同尺寸模型领先的智能水平，同时具备较高性价比。

此次公司再次扩大算力规模，并推出价格更高、速度更快的FlashX版本，在延续模型能力优势的基础上，将输出速度提升至200 Tokens/s，进一步改善使用体验，强化产品在智能水平、价格与响应速度等维度的综合竞争力，以承接持续增长的市场需求。

由于市场需求持续超预期，智谱在今年7月和9月分别完成40亿美元、50亿美元再融资，持续扩容算力，这将为智谱业务增长提供有力支撑。

2026年上半年，智谱的算力乘数指标同比增长了14倍。瑞银预计，该指标在未来6至12个月内可超过1，预示着智谱在再融资加持下，即将跨过临界点，收入增长不再受算力硬约束。

更为值得关注的是，公司近期已与海内外头部云服务商签署收入分成协议，相关收入将从10月起确认。这意味着，智谱GLM系列开源模型不再仅仅是纯粹的生态投入，通过第三方云基础设施和企业销售渠道扩大模型分发，快速提升变现能力，有望开启类似Anthropic的快速成长。

Anthropic目前已覆盖AWS Bedrock、Google Cloud Vertex AI和Microsoft Azure Foundry三大云平台。到2026年春季，其年化收入（run-rate revenue）已超过300亿美元，而2025年底仅约为90亿美元。

为此，公司将年末ARR（年度经常性收入）指引由24亿美元上调至30亿美元，上调幅度25%。截至当前，公司全业务口径ARR已达到18亿美元。

作者：李兴彩