这家精密电子零部件制造商光通信业务已成为第一大收入来源，目前量产产线处于满产状态丨机构调研

摘要

这家精密电子零部件制造商光通信业务已成为第一大收入来源，目前量产产线处于满产状态，国内外产能持续扩张，行业需求旺盛。新产品金属耦合连接器已通过客户认证，预计2026年四季度投产，2027年爬坡量产，进一步丰富光通信产品布局。

投资要点

①光通信产品已量产产线处于满产状态，行业需求持续增长

②MPC金属耦合连接器通过客户认证，预计2026Q4投产

致尚科技

近日，中金公司等多家机构调研这家国内领先的精密电子零部件制造商——致尚科技（301486）。

公司专注于精密电子零部件的研发和制造，致力于以游戏机、VR/AR设备、专业音响为主的消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件的研发、设计、生产和销售。目前，公司产品形成以游戏机、VR/AR设备的精密零部件为核心，以电子连接器、光纤连接器为重要构成的布局。

①光通信产品已量产产线处于满产状态，行业需求持续增长

• 光通信已成为公司第一大业务。2026年上半年，公司光通信业务营业收入4.93亿元，占营业收入的72.22%，较上年同期增长74.35%，是拉动整体营收增长的主要动力。
• 目前，公司光通信产品已量产产线处于满产状态，行业整体需求较为旺盛，客户对公司光通信产品的需求持续增长。2026年上半年，公司光通信产品毛利率为34.11%。

②MPC金属耦合连接器通过客户认证，预计2026Q4投产

• 围绕订单增长，公司在MPO等光通信产品上的产能布局已完成阶段性落地。MPO等光通信产品越南生产基地已全面完成扩产，国内生产基地于2026年7月顺利投产，目前MPO等光通信产品国内外月产值合计约2亿元人民币，扩产顺利。
• 公司表示，未来将根据客户的订单需求指引，合理规划产能排配。上游方面，由于光通信行业总体需求增长较快，行业内部分原材料出现涨价、供应紧张的情况，公司通过与供应商沟通协调及高效的供应链管理体系，保障了产品原材料的稳定供给，目前光通信产品的原材料没有出现供应紧缺；结合当前与客户的产品定价机制，原材料价格波动对公司产品的影响相对有限。
• 新产品方面，公司配合客户MPC（金属耦合连接器）方案的相关产品已通过客户认证，正处于NPI阶段，该产品预计2026年四季度开始投产，2027年开始爬坡量产。

机构观点：

招商证券指出，致尚科技在光通信领域具有核心卡位优势：MPO业务供不应求，产能持续扩张，MMC、SN-MT高端产品已率先实现批量生产；CPO领域深度绑定SENKO、前瞻布局MPC方案，2027年开始放量，2028年及以后大规模商业化可期；收购恒扬数据有序推进，有望推动公司从光器件供应商向“光+算”综合解决方案商战略跃迁。伴随新品放量与新业务延展的落地，业绩超预期弹性有望逐步兑现。

资料来源：

深圳市致尚科技股份有限公司投资者关系活动记录表（2026.09.18）

参考研报来源：

《招商证券-致尚科技-301486-披露光通信大额订单，光纤跳线、CPO领域具有核心卡位》，鄢凡、涂锟山，2026-06-05；

《华西证券-致尚科技-301486-深耕精密制造，“光+算”布局开新篇》，单慧伟，2025-09-22。

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