告别“单行道”，公募投研人才双向流动常态化

来源：中国证券报

景顺长城基金9月19日发布公告称，刘彦春因工作调整卸任公司副总经理，继续担任基金经理，专注投资管理。近两年，多位基金经理卸任高管专注投资，也有基金经理转任研究员重新沉淀，同时新生代研究员加速走上投资一线。

公募投研人才“能上能下、双向流动”正从个案走向常态。这背后，是考核机制、投研模式与职业观念的共同推动，也为行业高质量发展提供了更坚实的人才支撑。

卸任高管，专注投资

刘彦春的卸任，是近期最受关注的“减负”案例。他自2021年升任景顺长城基金副总经理，此次卸任后仍担任基金经理。截至二季度末，刘彦春在管产品规模为240.49亿元。从高管到基金经理，表面看是职务变化，实质是将更多精力聚焦于投资管理本身。

事实上，近两年来已有多位走上管理岗位的基金经理选择卸任高管职务，专注投资。易方达基金的张坤、张清华、陈皓、萧楠，万家基金的黄海、乔亮，信达澳亚基金的冯明远，诺安基金的杨谷等，都在近几年卸任管理职务。他们中的不少人，管理规模与投资业绩长期受到市场关注，调整并非离开投研一线，而是以更纯粹的基金经理角色继续服务持有人。

“对基金公司而言，让优秀基金经理把更多时间花在组合管理、产业研究和团队投研上，远比让他们分散精力处理行政事务更符合持有人利益。对基金经理而言，卸下管理担子、回归投资本源，也是在长周期考核背景下的一种理性选择。”一位基金业内人士表示。

找到更适合自己的岗位

与“减负”相呼应，基金经理回归研究岗的案例增多。

8月14日，宏利基金发布公告称，基金经理邱楠宇因工作安排，转任公司研究员。今年4月，创金合信基金冯瑞玲因工作安排离任基金经理，转任研究员，此前她管理的产品取得了近35%的任职回报率，此次调整更多基于个人职业规划。2025年12月，长城基金翁煜平卸任基金经理，转任公司行业研究员。2025年3月，宝盈基金卢贤海因内部工作调整卸任多只基金，由固收投资转岗至权益投研团队，从研究员岗位重新出发。值得关注的是，卢贤海在同年8月便被重新任命为偏债混合基金经理，顺利完成了投资方向的拓展。

这些案例表明，回归研究岗不再是一种被动安排，而是成为投研人员蛰伏蓄力、拓展能力圈的主动选择。“研究是投资的基石，产业跟踪、公司调研、估值判断，都需要长期积累。对于希望拓宽视野、补齐短板的投研人员来说，回到研究岗位并非退步，而是为下一阶段投资管理积蓄能量。”上述基金业内人士告诉记者。

与此同时，人才向上流动的通道同样在持续拓宽。兴证全球基金2025年增聘的隋毅、杨世进、朱可夫均从公司内部研究员或助理岗位晋升，无一外部空降。中欧基金赵磊从研究员、高级研究员成长为权益研究组组长，2025年7月，他被增聘为中欧医疗健康基金的基金经理，与葛兰共同管理规模超300亿元的产品。

考核、模式与观念共同推动

投研人才双向流动常态化，并非偶然。

从考核端看，2025年以来，《推动公募基金高质量发展行动方案》和《基金管理公司绩效考核管理指引》陆续发布，要求基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于80%；主动权益类基金产品业绩指标权重应当不低于80%。考核体系从短期排名转向长期价值，促使投研人员更加理性地审视自身能力与岗位的匹配度。

此外，公募基金行业正转向“平台化、一体化、多策略”的体系化运作模式。“基金经理不再被简单视为研究员职业发展的唯一方向，研究和投资对应不同的专业能力，研究员侧重产业跟踪与价值判断，基金经理还需承担组合管理和压力应对等职责。基金公司通过内部转岗重新配置投研资源，让合适的人在合适的岗位上发挥最大价值。”一位基金公司高管表示。

从职业观念看，投研人员的路径选择更加多元。有基金公司投资总监向记者表示：“并不是所有研究员都适合做投资，而且有的研究员也不想转投资，资深研究员无需将管理基金作为唯一目标，细分赛道研究专家同样能获得机构重视与薪酬激励，有的薪酬反而比基金经理都高。”职业发展不再局限于单一晋升路径，研究岗与投资岗之间不再有不可逾越的鸿沟，双向流动成为人才价值再发现的过程。