小行稳规模 大行压成本——银行负债管理走上“分岔路”

来源：中国证券网

小行稳规模 大行压成本——银行负债管理走上“分岔路”

上证报中国证券网讯（记者 王远）9月以来，银行存款市场出现一个新变化：以往“大行率先降息、中小银行渐次跟随”的节奏被打破，取而代之的是一条分化路径——一边是中小银行“逆势”上调部分期限存款利率，一度下架的长期限产品重新回到“货架”；另一边是大行压降大额存单利率，“贴”向普通定存。

在行业人士看来，这是中小银行在存款竞争与获客压力下的现实选择，也是大行压降负债成本的必然之举。“一升一降”，折射出两类银行仍面临负债管理的现实考验。

中小银行忙加息“揽储”

步入9月，多家中小银行在存款端密集“出手”——一边是头部机构直接上调挂牌利率，一边是一度下架的长期限产品重新上架。

以微众银行为例，该行近期将3年期整存整取利率上调15个基点至1.75%，为其时隔1年半以来的首次上调。目前该行5年期、3年期、2年期定存利率分别为1.6%、1.75%、1.6%。去年4月，该行曾将5年期、3年期、2年期定存利率由2%统一降至1.6%。

拉长时间维度看，部分中小银行此前就已着手“加息”。8月初，湖北监利农商银行、保康农商银行相继上调3年期定存利率至1.75%，广东五华惠民村镇银行将3年期定存利率上调33个基点至1.58%。

记者梳理发现，目前多家中小银行定存产品利率已站上2%：亿联银行2年期达2.20%，3年期、5年期均为2.10%；华通银行3年期、5年期定存利率分别为2.05%和2.10%；三湘银行、新安银行2年期，以及蓝海银行5年期定存利率也达到2%。

与此同时，一批长期限定期存款产品密集回归。例如，近日，网商银行重新上架5年期定存产品，利率为1.8%，而该期限产品曾在今年6月下架。

大额存单方面，重启发行的中小银行同样明显增多。上海华瑞银行限量发售3年期大额存单，年化利率1.9%；陕西石泉农商银行上线1年期大额存单，年化利率1.4%。此外，新网银行、三湘银行、苏商银行均有多期限产品在售，年化利率普遍在1.85%至2.1%。

在业内人士看来，这是中小银行在存款竞争与获客压力下的现实选择。与大型银行相比，中小银行核心存款基础偏弱、资金获取渠道相对单一。“上调部分期限存款利率，是留住核心客户、稳定存量存款、吸引新增资金流入的有效措施。”博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者表示。

至于长期定存等产品为何重启，王蓬博认为本质上是市场资金供需出现调整，前期下架主要是为引导存款结构优化、压降高成本长期负债。近期市场资金流向出现变动，部分银行存款增长不及预期，可能存在负债缺口。

大行忙降息“减负”

中小银行忙着“高息揽储”，国有大行却在忙着“减负”。在两者利率差距进一步拉大的同时，部分大行的大额存单利率甚至已低于普通定存，出现“倒挂”。

历经多轮存款利率下调，目前国有大行整存整取挂牌利率已普遍降至3个月0.65%、6个月0.85%、1年期0.95%、2年期1.05%、3年期1.25%、5年期1.30%。各行实际执行利率虽有小幅上浮，但空间相当有限。

这股“降价”压力也传导到了原本具备利率优势的大额存单上。近期，工商银行3个月、6个月、1年期大额存单利率为0.75%、0.95%、1.05%，均低于同期限整存整取最高利率的0.8%、1%、1.1%；中国银行3个月至5年期大额存单最高利率分别为0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.55%、1.6%，与同期限整存整取最高执行利率完全一致；建设银行2年期、3年期大额存单利率也与定存持平。

邮储银行研究员娄飞鹏对记者表示，大额存单本就属于高成本负债，大行主动抹平其利率溢价，正是要引导资金向低成本、短期限产品迁移。

从半年报数据来看，上半年，六大行个人定期存款较上年末增加超3万亿元，同期，6家银行存款付息率同比下降25至36个基点左右，个人定期存款付息率下降33至49个基点左右。其中，邮储银行两项降幅均居六大行末位——存款平均付息率下降25个基点至0.98%，个人定期付息率下降33个基点至1.24%。

相较而言，定期存款成本略高，意味着存款付息率仍有下降空间。此前农行副行长王文进就预计，该行下半年存款付息率将延续下降趋势。

负债管理走向“精准滴灌”

受制于持续收窄的息差压力，“压降高成本负债”是各银行负债管理的主线，且愈发强调定价精细化管理。

记者注意到，浦发银行推出专属私行、代发、新客等客户的3年期大额存单，年化利率达1.75%；工商银行推出仅限教师客群购买的3年期大额存单，年化利率为1.55%。

“这在一定程度上代表负债管理策略的结构性调整，从统一定价转向‘精准滴灌’。”娄飞鹏表示，通过客群专属、区域专享、节日专享等创新产品，银行可以精准锁定代发、私行、教师等优质客群和低成本长期资金，本质上是以有限的利息投入换取稳定核心存款，兼顾成本管控与负债稳定。

中小银行方面，单纯依靠利率竞争也并非“出路”。在王蓬博看来，中小银行同样需要立足本地、深耕客群，依靠本地化服务获取存款，平衡负债成本管控与资产收益提升。

在业内人士看来，引导银行压降高成本负债、优化负债结构的大方向并未改变。目前，中小银行上调利率更多是为填补阶段性存款缺口，一旦揽储压力缓解、资金供需重回平衡，高息长期定存大概率再度收紧甚至下架。