美股盘前：大空头加码做空AI 三大股指期货齐跌 美伊举行6月以来首次会谈

来源：东方财富网

周三盘前，三大股指期货 齐跌，欧洲主要指数普遍下跌。截至发稿，纳斯达克 100指数期货跌0.33%，道指期货跌0.24%，标普500指数期货跌0.15%。

大宗商品方面，布伦特原油上涨0.89%，报96.26美元/桶；WTI原油上涨0.08%，报90.59美元/桶。现货黄金 下跌1.03%，至每盎司4,311.93美元。

个股方面，明星科技股盘前多数下跌，美光科技 、英特尔 跌近1%，AMD、英伟达 小幅下跌，亚马逊 微跌；微软 涨近1%，Meta、苹果 微涨。

热门中概股盘前多数下跌，阿里巴巴 跌近4%，联电跌超3%，日月光半导体 跌近3%，BOSS直聘 、百度 跌超2%，拼多多 、台积电 跌超1%；亚玛芬体育 涨超0.5%。

存储概念盘前集体下跌，SK海力士 跌超2%，Rambus跌近2%，希捷科技 、西部数据 、闪迪 跌超1%，美光科技跌近1%。光通信 相关个股盘前普跌，Astera Labs跌超2%，Credo跌近2%，博通 跌1%，Coherent、迈威尔科技 跌超0.5%，安费诺 、诺基亚 、Lumentum小幅下跌。

当地时间9月22日，伊朗外长阿拉格齐与美国总统特使威特科夫在纽约举行约三小时会谈。伊朗方面称，重新开放霍尔木兹海峡的条件包括解除海上封锁、解冻伊朗资产及结束地区各战线战争。特朗普表示，会谈富有建设性，双方已安排近期再次会谈，并不排除在11月中期选举后达成协议。

热点要闻

不认同美股“崩盘论”！高盛 和德银一致看多：标普500有望冲破八千点大关

美东时间周二，高盛强力驳斥了市场对美股存在盈利泡沫的担忧。该行预测，从下周开启的新一财季，企业盈利将继续实现两位数增长。与此同时，德意志银行 也表达了对美股同样的乐观态度，重申标普500指数年末目标点位8000点。

高盛首席美国股票策略师本·斯奈德在报告中驳斥了所谓“盈利泡沫”的说法，认为市场对于美股企业盈利泡沫的担忧纯属过度，当前市场并不符合上述特征。斯奈德承认，随着特朗普政府的财政提振效应消退、能源成本上行，美股企业盈利增速大概率会有所放缓，但他预计业绩表现依旧强劲。

德银分析师宾基·查达（Binky Chadha）领导的股票策略团队近日发布题为《冲向8000点，甚至更高？》的研报，列出多项支撑对美股乐观判断的依据。德银预计，三季度美股企业盈利同比增长约30%，与二季度强劲表现持平。该行同时上调2027年企业每股盈利预期至420美元，对应近17%的盈利增速。

两家机构最终得出相近结论：美股企业盈利增速全年都表现亮眼，尽管可能会在第四季度小幅回落，但绝对不会出现崩盘式下跌。

OECD就债券收益率飙升发出警告，预计美欧央行今年将再加息一次

经济合作与发展组织（OECD）最新表示，政府债券收益率飙升正对各国公共财政构成“重大担忧”，因为越来越多的政府支出被用于支付债务利息。

OECD首席经济学家Stefano Scarpetta称，政府借贷成本上升的原因之一，是市场对公共财政可持续性的担忧。该机构警告称，许多成员国正面临“日益紧迫的财政挑战”，并敦促各国政府控制支出。

OECD在最新一期经济展望报告中将2026年全球经济增速预期由6月份估算的2.8%上调至2.9%。但报告同时指出，全球经济前景仍在很大程度上取决于中东冲突的发展。

面对再次上涨的能源价格和高于目标水平的通胀，OECD建议各国央行确保通胀预期保持稳定，并根据价格压力和经济增长前景变化适时调整货币政策。

OECD预计，美联储今年还将加息一次；欧元区、澳大利亚和韩国将“进一步小幅加息”；日本也将“进一步上调政策利率”。相比之下，英国和加拿大可能会维持当前利率不变。

“存储荒”不会持续太久？宏碁CEO发出警告后 “大空头”加码做空美光

“大空头”投资者迈克尔·伯里日前再度加码做空美光等科技股。此举反映出，他对半导体 和人工智能 （AI）热潮的持久性仍持怀疑态度。

伯里9月22日在Substack平台上发文披露，他已增加对存储芯片 巨头美光科技、云计算 服务提供商Nebius、iShares半导体ETF以及数据分析机构Palantir的空头头寸，并强调此次操作"规模相当大"。

宏碁CEO陈俊圣近日警告称，中国大陆存储芯片产量的增加最终可能缓解供应限制并给价格带来压力。相关影响将在2027年底左右变得更加明显。这为伯里对存储股的看空观点提供了新的支撑。

伯里在Substack帖子中引用了陈俊圣的采访，后者在采访中表示，内存库存正在积累，而中国大陆供应商正在向市场释放更多产量。陈俊圣的这一观点挑战了当前“存储芯片短缺可能持续数年”的预测。

伯里表示，尽管市场对这项信息仍存在不确定性，但宏碁方面对库存及供给的观察，与他目前对存储市场的判断方向相符。

美股聚焦

摩根大通 ：Muse拓展Meta AI商业化路径，瞄准万亿级智能体市场

摩根大通9月22日发布研报称，Meta新推出的人工智能（AI）智能体Muse正在展现出强劲的早期用户增长，并可能成为公司将AI投入从“广告提效”进一步转化为广告之外新收入来源的重要入口。

该行重申Meta“增持”评级和820美元目标价，并认为，随着消费者和企业逐步拥有自己的AI智能体 ，未来购物、预订和服务交易可能越来越多通过“智能体对智能体”完成，为Meta打开广告之外的新商业模式。

摩根大通认为，Muse表现主要受三方面推动：一是产品与市场匹配度较高，智能体执行能力领先，同时兼顾易用性、隐私和安全；二是较为慷慨的免费额度降低了尝试和重复使用门槛；三是Meta拥有庞大的社交产品矩阵和大规模分发优势，可以直接利用现有流量推广新产品。

报告引用的Assistant Benchmark显示，Muse综合 评分达到9.3，高于Instinct的8.5和Grok Bot的7.3，在购物、邮件、日程管理和第三方应用连接等多项能力上获得高分。摩根大通同时强调，Muse在易用性、隐私和安全方面具有较强竞争力。

摩根大通认为，随着Muse采用率和参与度持续提升，Meta有望证明其AI投入能够在广告之外创造经济回报，相关潜在可服务市场（TAM）甚至可能达到数十万亿美元。

SpaceX 上市后首次！总裁拟减持34万股，套现逾5200万美元

SpaceX上市后迎来首个高管减持信号，总裁兼首席运营官格温·肖特维尔（Gwynne Shotwell）拟出售逾5200万美元股票，时间节点恰在星舰首次入轨测试前夕，令市场对公司高估值的分歧再度浮上台面。

监管文件显示，肖特维尔拟出售342,170股，合计市值约5196万美元，相关股份通过现金行权股票期权方式取得。与此同时，另一份财务披露揭示，以美国总统特朗普名义持有的投资账户曾于7月对SpaceX股票进行短线买卖操作，进一步引发外界对内部人交易的关注。

SPCX股价周二上涨约2%，收于154.72美元，终结此前连续两个交易日的跌势。

上述披露出现在SpaceX计划执行星舰第14次飞行的关键窗口前，此次任务目标不早于9月28日实施，将首次尝试将上面级送入地球轨道，并部署26颗星链V3卫星。测试成败将直接影响市场对SpaceX商业化进程的预期，亦将对股价形成潜在冲击。

高通 发布骁龙8 Elite Gen 6芯片：台积电2nm工艺，对标苹果A20 Pro聚焦“端侧智能体”

高通发布了面向 Android 手机的最新芯片组，将为端侧人工智能调校，并将与苹果iPhone 中的 A20 Pro 展开竞争。

高通周二在新闻稿中表示，新芯片以“骁龙 8 Elite Gen 6”为品牌名，将采用台积电 2 纳米制程制造，并将被摩托罗拉、小米和中兴等公司的旗舰智能手机采用。高通此次推出两个版本，其中一个具备额外能力，冠以“Extreme(超级至尊)”品牌。

高盛：阿里云增长有望继续提速 20GW扩张资金可控

高盛最新研报称，阿里云在云栖大会展示的AI基础设施、模型及应用生态进展强化了其长期增长逻辑。该行维持高于市场一致预期的云业务增长判断，预计2026年9月、12月及2027年3月季度阿里云收入分别同比增长53%、55%和55%。

基础设施方面，阿里计划到2032年将全球数据中心 用电规模提升至20GW，较2022年扩大10倍。高盛估算，阿里2025年底容量约5-6GW，未来数年每年需新增1-2GW，对应年度资本开支约2000亿至3000亿元。资金来源可由电商利润、云业务盈利、账面现金、未来融资，以及与数据中心、电信运营商 合作和海外算力租赁 共同承担，因此整体融资压力可控。

自研芯片是降低扩张成本的关键。高盛预计，平头哥芯片在阿里云计算资源中的占比中期有望由目前约10%升至约50%，形成相较国内外同行更优的单位GW成本。新一代真武V900性能达到M890的3倍，未来集群规模将由50万颗进一步向100万颗扩展。

模型方面，Qwen4即将推出，后续Qwen4.5/5参数规模将向5万亿至10万亿扩展，并强化多模态和递归自我改进能力。百炼MaaS平台年化经常性收入截至8月底已达200亿元，较5月中旬的80亿元显著增长，目标年底达到300亿元。

（文章来源：哈富证券）